شتاب دوباره سرمایه به سمت سهام فناوری و تغییر آرایش پرتفوی سرمایه‌گذاران جهانی

بورس24 : جریان سرمایه در بازارهای مالی آمریکا طی هفته گذشته بار دیگر به نفع سهام فناوری تغییر جهت داده است؛ به‌طوری که صندوق‌های متمرکز بر بخش فناوری موفق به ثبت ۶.۰ میلیارد دلار ورود سرمایه شدند که این رقم بالاترین میزان در ۸ هفته اخیر محسوب می‌شود. تداوم این روند باعث شده میانگین متحرک چهار هفته‌ای ورود سرمایه به ۳.۵ میلیارد دلار برسد؛ سطحی که به عنوان سومین رکورد تاریخی در این شاخص ثبت شده است. داده‌ها نشان می‌دهد ورود سرمایه به صندوق‌های فناوری اکنون برای هفتمین ماه متوالی مثبت باقی مانده و بیانگر افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های رشدمحور است.

تمرکز سرمایه‌گذاران بر فناوری در سایه سیاست‌های پولی و انتظارات سودآوری

افزایش جریان سرمایه به سمت سهام فناوری در شرایطی رخ می‌دهد که سیاست‌های پولی فدرال رزرو، پس از دوره‌ای از انقباض شدید، وارد فاز ملایم‌تری شده است. کاهش تدریجی نرخ‌های بهره و افت انتظارات تورمی، باعث شده ارزش‌گذاری شرکت‌های فناوری بار دیگر برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر شود. این بخش که به شدت به نرخ تنزیل و هزینه سرمایه حساس است، بیشترین واکنش را به تغییر لحن فدرال رزرو نشان داده و همین عامل نقش مهمی در تقویت تقاضا برای صندوق‌های فناوری ایفا کرده است.

چرخش هم‌زمان سرمایه میان سهام، اوراق قرضه و نقدینگی

در مجموع، طی هفته گذشته ۳۴.۶ میلیارد دلار سرمایه به بازار سهام، ۸۷.۲ میلیارد دلار به ابزارهای نقدی و ۲۳.۰ میلیارد دلار به اوراق قرضه وارد شده است. این توزیع نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال ایجاد توازن میان ریسک‌پذیری و محافظت از سرمایه هستند. با این حال، در نقطه مقابل، بخش تأسیسات طی دو هفته اخیر با خروج ۱.۲ میلیارد دلار سرمایه مواجه شده که بزرگ‌ترین خروج دو هفته‌ای از نوامبر ۲۰۲۴ تاکنون به شمار می‌رود. این موضوع حاکی از کاهش جذابیت بخش‌های تدافعی در مقایسه با سهام رشدمحور است.

پیام این تغییرات برای بازارهای مالی آمریکا

مجموع این تحولات نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران با سرعت در حال بازآرایی پرتفوی خود به نفع سهام فناوری هستند؛ روندی که می‌تواند در صورت ثبات شرایط ژئوپولیتیکی و ادامه سیاست‌های حمایتی فدرال رزرو، به تداوم رالی در بازار سهام آمریکا منجر شود. در عین حال، افزایش هم‌زمان سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه و نقدینگی نشان می‌دهد احتیاط همچنان یکی از مؤلفه‌های اصلی رفتار سرمایه‌گذاران در فضای فعلی اقتصاد آمریکا باقی مانده است.