رکوردشکنی بدهی خانوارهای آمریکا؛ فشار همزمان تورم و نرخ بهره بر مصرف‌کنندگان

بورس24 : تازه‌ترین داده‌ها از وضعیت مالی خانوارهای آمریکا نشان می‌دهد بدهی مصرف‌کنندگان در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ با افزایشی قابل توجه به سطحی بی‌سابقه رسیده است. بر اساس این آمار، مجموع بدهی خانوارهای آمریکایی با رشد ۱۹۱ میلیارد دلاری به رکورد تاریخی ۱۸.۸ تریلیون دلار افزایش یافته است. این روند ادامه جهشی است که از ژانویه ۲۰۲۰ آغاز شده و طی این دوره، بدهی خانوارها در مجموع ۴.۶ تریلیون دلار رشد کرده است؛ افزایشی که ابعاد ساختاری فشار مالی بر طبقه متوسط و مصرف‌کنندگان را آشکار می‌کند.

وام مسکن؛ موتور اصلی رشد بدهی خانوارها

بخش عمده این افزایش بدهی به بازار مسکن بازمی‌گردد. مانده وام‌های مسکن در سه‌ماهه چهارم ۹۸ میلیارد دلار افزایش یافته و به رکورد ۱۳.۲ تریلیون دلار رسیده است. تداوم قیمت‌های بالای مسکن، عرضه محدود و هزینه‌های بالای تأمین مالی باعث شده خانوارها برای حفظ یا خرید مسکن، بدهی‌های سنگین‌تری را بپذیرند. این در حالی است که نرخ‌های بهره وام مسکن همچنان در سطوح بالاتری نسبت به دوره پیش از همه‌گیری قرار دارد و فشار بازپرداخت را تشدید کرده است.

انفجار بدهی کارت اعتباری و وام‌های مصرفی

در کنار مسکن، بدهی کارت‌های اعتباری نیز با رشد ۴۴ میلیارد دلاری به ۱.۳ تریلیون دلار رسیده که بالاترین سطح تاریخ محسوب می‌شود. این افزایش نشان می‌دهد بسیاری از آمریکایی‌ها برای جبران افزایش هزینه‌های زندگی و تورم، به اعتبار کوتاه‌مدت با نرخ بهره بالا متکی شده‌اند. همزمان، مانده وام خودرو با افزایش ۱۲ میلیارد دلاری به ۱.۷ تریلیون دلار و بدهی وام‌های دانشجویی با رشد ۱۱ میلیارد دلاری به ۱.۷ تریلیون دلار رسیده است؛ هر دو در سطوح رکوردی قرار دارند.

نقش سیاست پولی فدرال رزرو و چشم‌انداز ریسک‌ها

این ارقام در شرایطی ثبت شده که فدرال رزرو پس از یک دوره سیاست پولی انقباضی شدید برای مهار تورم، تنها به‌صورت محدود نرخ‌های بهره را کاهش داده است. با وجود افت نسبی تورم، نرخ‌های بهره واقعی همچنان بالا باقی مانده و هزینه بدهی خانوارها را افزایش داده است. تحلیلگران هشدار می‌دهند تداوم این روند می‌تواند توان مصرفی را در کوارترهای آینده تضعیف کرده و ریسک نکول بدهی‌ها را افزایش دهد؛ موضوعی که برای رشد اقتصادی آمریکا و ثبات سیستم مالی پیامدهای قابل توجهی خواهد داشت.