هجوم بی‌سابقه سرمایه‌گذاران خرد به سهام فناوری آمریکا؛ شرط‌بندی پرریسک روی بازگشت نرم‌افزارها

بورس24 : داده‌های معاملاتی جدید نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خرد با سرعت و شدتی کم‌سابقه در حال افزایش موقعیت‌های خود در سهام فناوری آمریکا هستند؛ روندی که بیش از همه در بخش نرم‌افزار خودنمایی می‌کند. بر اساس این آمار، خالص خرید سرمایه‌گذاران خرد از صندوق ETF بخش نرم‌افزار با نماد IGV طی یک ماه گذشته به بیش از ۱۷۶ میلیون دلار رسیده است. این رقم نه‌تنها بیش از دو برابر اوج قبلی ثبت‌شده در اواخر سال ۲۰۲۴ است، بلکه در مقایسه با ابتدای سال ۲۰۲۶ نیز رشدی نزدیک به ۱۲ برابر را نشان می‌دهد؛ نشانه‌ای از بازگشت تهاجمی ریسک‌پذیری در میان معامله‌گران خرد.

خرید تهاجمی در دل افت عمیق قیمت‌ها

اهمیت این موج خرید زمانی بیشتر می‌شود که به شرایط قیمتی بازار نگاه شود. سهام شرکت‌های نرم‌افزاری از اوج ثبت‌شده در اکتبر ۲۰۲۵ حدود ۳۳ درصد کاهش یافته‌اند و بدترین عملکرد ماه ژانویه خود از سال ۲۰۰۸ تاکنون را تجربه کرده‌اند. با این حال، به نظر می‌رسد بخشی از سرمایه‌گذاران خرد این افت سنگین را نه نشانه ضعف بنیادی، بلکه فرصتی برای ورود در قیمت‌های پایین‌تر تلقی کرده‌اند. چنین رفتاری یادآور الگوهای خرید خلاف روند است که در دوره‌های پرنوسان بازار بارها مشاهده شده است.

تمرکز بر غول‌های فناوری و تغییر ترجیحات خرد

در همین چارچوب، آمازون پس از افت قیمت سهام خود در پی انتشار گزارش درآمدی، در چند جلسه معاملاتی اخیر از انویدیا پیشی گرفته و به پرخریدترین سهم آمریکا در میان سرمایه‌گذاران خرد تبدیل شده است. این تغییر تمرکز نشان می‌دهد معامله‌گران خرد در حال چرخش میان نمادهای بزرگ فناوری هستند و به دنبال شرکت‌هایی با جریان نقدی قوی‌تر و تنوع درآمدی بیشتر می‌گردند؛ به‌ویژه در شرایطی که ارزش‌گذاری‌ها تحت فشار سیاست‌های پولی فدرال رزرو قرار گرفته‌اند.

پیامدهای بازار و نقش سیاست پولی

تحلیلگران هشدار می‌دهند که تداوم این موج خرید، در صورت همزمانی با تثبیت نرخ‌های بهره و کاهش عدم‌اطمینان‌های ژئوپولیتیکی، می‌تواند به نوسانات شدیدتر در سهام فناوری منجر شود. از سوی دیگر، اگر سیاست‌های پولی فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تری انقباضی باقی بماند، ریسک بازگشت فشار فروش نیز همچنان بالاست.

جمع‌بندی رفتار سرمایه‌گذاران خرد

در مجموع، شرط‌بندی سنگین سرمایه‌گذاران خرد روی سهام نرم‌افزاری نشان‌دهنده بازگشت جسارت به بازار فناوری است؛ حرکتی که می‌تواند در صورت تغییر شرایط کلان اقتصادی به سود آنها تمام شود، اما همزمان ریسک بالایی را نیز به همراه دارد و شکنندگی این بخش از بازار سهام آمریکا را افزایش می‌دهد.