کاهش مستمر مالکیت چین بر دارایی‌های آمریکا؛ نشانه‌ای از چرخش استراتژیک در ذخایر ارزی

بورس24 : تازه‌ترین داده‌ها نشان می‌دهد مالکیت چین بر دارایی‌های مالی آمریکا به پایین‌ترین سطوح در بیش از یک دهه اخیر نزدیک شده و این روند، پرسش‌های مهمی درباره تغییر جهت استراتژیک پکن در مدیریت ذخایر ارزی و مالی خود ایجاد کرده است. مجموع دارایی‌های چین شامل اوراق خزانه‌داری آمریکا، سهام و همچنین اوراق نهادهای دولتی، شرکتی و سایر ابزارهای بدهی به حدود ۱.۵۶ تریلیون دلار کاهش یافته که نزدیک به کف ۱۴ سال گذشته است. این آمار نشان‌دهنده تداوم روند کاهشی است که طی سال‌های اخیر و همزمان با تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی میان چین و آمریکا شکل گرفته است.

نقش بلژیک و تصویر واقعی مالکیت چین

برآوردهای منتشرشده شامل اوراق خزانه‌داری نگهداری‌شده در بلژیک نیز می‌شود؛ دارایی‌هایی که به‌طور گسترده اعتقاد بر این است نمایانگر حساب‌های امانی مرتبط با چین هستند. با این حال، در صورت حذف دارایی‌های ثبت‌شده در بلژیک، تصویر حتی محتاطانه‌تر می‌شود. در این سناریو، مجموع دارایی‌های چین در آمریکا به حدود ۱.۱۶ تریلیون دلار کاهش می‌یابد که پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۰۸ تاکنون محسوب می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد میزان واقعی کاهش وابستگی چین به دارایی‌های دلاری احتمالاً عمیق‌تر از آن چیزی است که در آمار رسمی دیده می‌شود.

افت تاریخی اوراق خزانه‌داری و سیگنال‌های سیاستی

بر اساس داده‌ها، دارایی رسمی چین در اوراق خزانه‌داری آمریکا تنها در ماه نوامبر ۶.۱ میلیارد دلار کاهش یافته و به ۶۸۲.۶ میلیارد دلار رسیده است؛ سطحی که کمترین میزان از اکتبر ۲۰۰۸ به شمار می‌رود. همزمان گزارش‌هایی منتشر شده که نشان می‌دهد دولت چین بانک‌های داخلی را به آغاز فروش اوراق خزانه‌داری آمریکا تشویق کرده است. چنین اقدامی می‌تواند بیانگر تلاش آگاهانه پکن برای کاهش ریسک‌های ناشی از تمرکز بالا بر دارایی‌های دلاری و سیستم مالی آمریکا باشد.

ابعاد ژئوپولیتیکی و پیامدهای بازار ارز

این تحولات در بستر تنش‌های ژئوپولیتیکی، تحریم‌ها و استفاده فزاینده از دلار به‌عنوان ابزار فشار مالی معنا پیدا می‌کند. کاهش قرار گرفتن در معرض دارایی‌های آمریکایی می‌تواند بخشی از استراتژی بلندمدت چین برای تنوع‌بخشی ذخایر، تقویت نقش یوان و افزایش سهم دارایی‌های جایگزین مانند طلا باشد. از سوی دیگر، چنین روندی در صورت تداوم می‌تواند بر بازار اوراق خزانه‌داری آمریکا، نرخ بازده و حتی جایگاه دلار در نظام مالی جهانی اثرگذار باشد.

چشم‌انداز روابط مالی چین و آمریکا

در مجموع، کاهش مالکیت چین بر دارایی‌های آمریکا بیش از آنکه یک نوسان کوتاه‌مدت باشد، نشانه‌ای از تغییر تدریجی اما معنادار در روابط مالی دو اقتصاد بزرگ جهان است. اگر این روند ادامه یابد، می‌تواند پیامدهای بلندمدتی برای جریان سرمایه، بازار ارز و توازن قدرت مالی جهانی به همراه داشته باشد و توجه سرمایه‌گذاران را بیش از پیش به مسیر آینده دلار و یوان جلب کند.