گسترش کم‌سابقه رهبری در وال استریت و عبور بازار سهام از تمرکز محدود

بورس24 : داده‌های جدید از بازار سهام آمریکا نشان می‌دهد که وال استریت در ماه‌های ابتدایی سال جاری شاهد یکی از گسترده‌ترین دوره‌های بهبود تاریخی بوده است؛ به طوری که ۶۶ درصد از شرکت‌های حاضر در شاخص S&P 500 از ابتدای سال تاکنون عملکردی بهتر از خود شاخص ثبت کرده‌اند. این نسبت، بالاترین سطح از زمان آغاز ثبت داده‌ها در سال ۱۹۸۶ محسوب می‌شود و نشانه‌ای روشن از خروج بازار از فاز تمرکز شدید بر چند سهم محدود است.

بر اساس این آمار، ۳۳۲ شرکت از اعضای شاخص توانسته‌اند بازدهی بالاتر از رشد حدود ۰.۷ درصدی شاخص از ابتدای سال داشته باشند. چنین گستره‌ای از مشارکت سهام، حتی در مقایسه با دوره ترکیدن حباب دات‌کام در سال‌های ۲۰۰۰ تا ۲۰۰۲ نیز کم‌سابقه تلقی می‌شود و از منظر تحلیل‌گران، بیانگر تغییر ساختاری در جریان نقدینگی بازار است.

عبور از سال‌های تمرکز شدید و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران

در سال‌های ۲۰۲۳، ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ بازار سهام آمریکا به شدت تحت سلطه تعداد محدودی از نمادهای بزرگ فناوری قرار داشت؛ به طوری که تنها ۲۹ تا ۳۱ درصد از سهام شاخص عملکردی بهتر از میانگین ثبت می‌کردند. اما داده‌های امسال نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی به تدریج به سمت طیف وسیع‌تری از صنایع حرکت کرده‌اند و بخش‌هایی مانند مالی، صنعتی و مصرفی نیز سهم بیشتری از جریان سرمایه را جذب کرده‌اند.

نقش سیاست پولی و چشم‌انداز اقتصاد کلان

تحلیل‌گران معتقدند کاهش عدم قطعیت نسبت به مسیر تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو، نقش مهمی در این چرخش داشته است. انتظار برای ثبات یا کاهش تدریجی نرخ‌های بهره، باعث شده ارزش‌گذاری شرکت‌های متوسط و کوچک‌تر دوباره برای سرمایه‌گذاران جذاب شود و بازار از حالت تک‌محوری خارج شود.

فناوری همچنان مهم اما نه انحصاری

در میان گروه سهام بزرگ فناوری، تنها Nvidia تاکنون توانسته بازدهی بالاتر از شاخص ثبت کند. این موضوع نشان می‌دهد که اگرچه فناوری همچنان جایگاه مهمی در وال استریت دارد، اما رهبری بازار دیگر محدود به چند نام بزرگ نیست.

در مجموع، گسترش رهبری بازار می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای پایداری روند صعودی سهام آمریکا باشد، چرا که مشارکت گسترده‌تر شرکت‌ها معمولاً ریسک اصلاح‌های شدید و ناگهانی را کاهش می‌دهد و تصویر متعادل‌تری از وضعیت اقتصاد و بازار سهام ارائه می‌کند.