سید فرهنگ حسینی، کارشناس بازار سرمایه در خصوص بازگشایی صندوق های طلا و نقره و لزوم دامنه نوسان در زمان بازگشایی این صندوق ها به خبرنگار بورس ۲۴ گفت: تعطیلی بورس ها در زمان جنگ ها یا بحران های بزرگ، اقدامی رایج در بسیاری از کشورها است. از جمله دلایل تعطیلی بورس ها، جلوگیری از وحشت و تصمیم گیری احساسی است و از این طریق بتوان بحران روانی را کنترل کرد.
بورس24 : سید فرهنگ حسینی، کارشناس بازار سرمایه در خصوص بازگشایی صندوق های طلا و نقره و لزوم دامنه نوسان در زمان بازگشایی این صندوق ها به خبرنگار بورس24 گفت: تعطیلی بورس ها در زمان جنگ ها یا بحران های بزرگ، اقدامی رایج در بسیاری از کشورها است. از جمله دلایل تعطیلی بورس ها، جلوگیری از وحشت و تصمیم گیری احساسی است و از این طریق بتوان بحران روانی را کنترل کرد.
وی گفت: اخبار بد و ترس منجر به هیجان و وحشت ناشی از جنگ شده و سبب فروش گسترده سهام و صف فروش می گردد. معمولا این سقوط بدون دلیل بنیادی است و پس از مدتی به سطوح قبلی بر می گردد. علاوه بر این، تعطیلی با هدف جلوگیری از دستکاری بازار و شایعات است.
به گفته وی، اخبار جعلی و غلط، سبب دستکاری بازار و کاهش شفافیت می گردد و تا برگشت به وضعیت عادی، بازارها بسته نگه داشته می شوند. هر چند در برخی از شرایط جنگی مسائل مربوط به مشکلات دسترسی به برق و اینترنت ممکن است رخ بدهد، در حال حاضر موضوعیت ندارد.
حسینی گفت: با این حال، توقف طولانی مدت سبب فشار نقدینگی می گردد و مکانیزم های بازار و کشف قیمت در بازار را دچار اخلال می نماید. هر چند توقف کوتاه مدت پیشنهاد می گردد، اما در صورت تداوم، بایستی سیاست هایی برای بازگشایی و دسترسی به نقدینگی برای فعالان بازار فراهم شود.
وی ادامه داد: بازار سرمایه در جنگ اخیر، شاهد توقف بخش سهام و صندوق ها و گواهی های سپرده بود، اما بورس های کالایی که با بخش واقعی اقتصاد از جمله شرکت های تولیدی و صنعتی در ارتباط هستند، به فعالیت خود ادامه دادند. حجم و ارزش معاملات در بورس کالا و انرژی در دو هفته اخیر نشان از عادی بودن وضعیت عرضه و تقاضا دارد. پس از گذشت یک هفته از جنگ و با هدف نقدشوندگی و دسترسی سرمایه گذاران به نقدینگی، بازگشایی صندوق های با درآمد ثابت و اوراق با درآمد ثابت صورت گرفت.
این کارشناس بازار سرمایه خاطر نشان کرد: بازگشایی نسبت به شرایط قبلی بسیار مناسب تر بود و نوسان های عجیب و نگران کننده را شاهد نبودیم. البته برخی از صندوق ها به جای اعمال سود یک هفته، تنها دو روز سود برای دارندگان واحد در ناو و قیمت بازارگردانی اعمال نمودند که موضوع قابل بحثی است.
وی افزود: در گام بعدی، بازگشایی صندوق های کالایی و گواهی سپرده ها در دستور کار قرار گرفته است و بعد از ابلاغیه سازمان بورس، می توانند از این هفته معامله شوند که براساس مصوبه بورس کالا از یکشنبه معامله می گردند. با توجه به شرایط ضرورت دارد تا ریز ساختارها اصلاح و تعدیل گردند.
حسینی گفت: در اولین اقدام ساعت معاملات محدود گردیده است که اقدام مناسب و موثری جهت کاهش هیجانات و دستکاری است. از سوی دیگر، دامنه نوسان به عنوان مهمترین ریزساختار بازار بایستی کاهش یابد. با توجه به شرایط بازار، دامنه نوسان بالا مثلا ۱۰ درصدی سبب می گردد تا عرضه های شدید، سبب صف فروش گردد.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: در نتیجه یک موج منفی را در این ابزارها و سایر بخش های بازارهای مالی از طریق اثر سرریز اعمال نماید. در نتیجه در دامنه نوسان بالا، وحشت به بازار القا می گردد. اثرات رفتاری مانند فومو، زیان گریزی و رفتار توده وار صف فروش را تشدید و موج منفی بیشتری ایجاد می کند.
وی گفت: تجربه اخیر در حباب صندوق های نقره نشان داد که کاهش دامنه نوسان به عنوان مهمترین ریزساختار موثر است و توانست پس از توقف چند روزه، به تعادل این صندوق ها و برگشت به ناو کمک کند. در شرایط فعلی، مهمترین ریسک، حباب منفی در صندوق ها است که در نبود مکانیزم های کنترل گری و بازارگردانی قوی، انتظار می رود تا دامنه نوسان بتواند از فشار فروش بکاهد. از سوی دیگر، ایجاد حباب منفی و تداوم آن، اعتماد و اتکا و پذیرش صندوق های سرمایه گذاری کالایی و گواهی سپرده ها به عنوان ابزار سرمایه گذاری را از بین خواهد برد. لذا کاهش دامنه نوسان برای صیانت از گواهی سپرده ها و صندوق های کالایی امری ضروری به نظر می رسد.
گفتنی است، طبق اطلاعیه روز گذشته بورس کالای ایران نماد صندوق های طلا و نقره فردا یکشنبه ۲۴ اسفند ۱۴۰۴ در بورس بازگشایی خواهد شد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.