«کاوه» دو فرق اساسی با دیگر همگروهی های خود دارد و آن طرح توسعه پرپتانسیل مگامدول C و همچنین وابستگی پایین به شبکه برق کشوری است. با دلار 70 تومانی، تیم مدیریتی رشد 100% سود خالص را در نتیجه تکمیل طرح مگامدول سی را برآورد کرده بود. برای دوره جاری، پیش بینی می شود که سود هر سهم «کاوه» بالاتر از 100 تومان باشد.
بورس24 : «فولاد کاوه جنوب کیش» در بهمن 1404 از محل فروش 136 هزار تن شمش فولاد در بازار داخل و 30 هزار تن شمش در بازار های صادراتی، بالغ بر 6.18 هزار میلیارد تومان درآمد کسب کرده است.
در 10 ماه گذشته، متوسط رقم درآمد ماهانه در «کاوه» برابر با 3.86 هزار میلیارد تومان بوده و این یعنی شرکت در بهمن ماه توانسته تقریبا 60% بالاتر از حد میانگین ماه های قبل درآمد کسب کند.
تغییر چشمگیری در نرخ فروش صادراتی شرکت دیده می شود! در 10 ماه گذشته، متوسط نرخ فروش شمش فولادی در بازار های خارجی برابر با 29.5 میلیون تومان گزارش شده! حال آنکه در بهمن ماه این نرخ به 46.1 میلیون تومان رسیده که خب! مبین رشد 56% است. نرخ فروش داخلی شمش فولادی نیز در بهمن ماه نسبت به متوسط 10 ماه قبل تقریبا 5 میلیون تومان رشد داشته و از 30.2 به 35.2 میلیون تومان رسیده است.
در همین اسکیل مقایسه ای، متوسط 10 ماهه اخیر با بهمن ماه، نرخ خرید ماده اولیه اصلی یعنی گندله تغییر چندانی نداشته و از 8.16 به 8.6 میلیون تومان در هر تن رسیده؛ تقریبا 6% رشد.
نتیجه: میزان رشد نرخ فروش محصول اصلی از تغییرات نرخ خرید ماده اولیه اصلی بیشتر بوده که خب! سیگنال مثبتی برای حفظ توان سودسازی شرکت است.
«کاوه» دو فرق اساسی با دیگر همگروهی های خود دارد و آن طرح توسعه پرپتانسیل مگامدول C و همچنین وابستگی پایین به شبکه برق کشوری است.
پس از بهره برداری از پروژه مگامدول C، تناژ فروش شرکت 40% رشد خواهد کرد و از طرف دیگر، بهای تمام شده تولیدات نیز 25% کمتر خواهد شد. با دلار 70 هزار تومانی، تیم مدیریتی برآورد جامپ 100% سود خالص را داشت!! اکنون دلار بیش از دو برابر شده و برآورد شده که این پروژه در اوایل 1405 به بهره برداری خواهد رسید.
گفتنی است که برخلاف بسیاری از شرکت های فولادی، «کاوه» اخیرا از دو قرارداد حوزه برق در نیروگاه برق رونمایی کرده که ریسک قطع برق و توقف تولید شرکت را در دو فصل ابتدایی سال کمتر کرده است.
برآورد ها از سود حوالی 110 الی 130 تومان این سهم در دروه جاری حکایت دارد. در یک سناریو با احتمال تحقق بالا، اگر نرخ رشد سود این فولادساز را برای دوره 1405 برابر با نرخ تورم محیط اقتصادی یعنی 50% فرض کنیم، سود 1405 هر سهم «کاوه» تقریبا 180 تومان خواهد بود که با احتساب قیمت هر سهم یعنی 412 تومان، پی بر ای فوروارد این سهم برای دوره یک سال آینده حوالی 2.2 محاسبه می شود که خب! با توجه به وضعیت نرخ سود صندوق های درآمد ثابت و کراد ها که به حوالی 45% رسیده، صرفا انتخاب سهم هایی با پی بر ای کانال 2 و کمتر توجیه اقتصادی دارد.
مضافا اینکه به دلیل بهره برداری از پروژه مگامدول C، در دوره 1405 پتانسیل ثبت رشد های بالاتر از 50% در «کاوه» دیده می شود.
نظرات :
این مطلب 1 نظر دارد.
تحلیل شما مستدل است، به گمانم نکته مغفول احتمال وجود بدهی ارزی است، که ممکن است در ارقام تحلیلی شما اثر کاهنده بگذارد.
1 ماه پیش