طلا؛ برنده بازارها در سال 1404 / بورس کمترین بازدهی را داد

بورس24 : در واپسین روزهاى سال 1404 با نگاهى تحلیلى و گذرا، کارنامه بازدهى شاخص ترین عناصر اقتصاد کلان و کلاس هاى مختلف دارایى را بررسی کردیم.

سالى که گذشت، عرصه جولان دارایى هاى امن بود؛ سالى که نشان داد هوشمندى در انتخاب بازار هدف، تا چه حد مى تواند در حفظ ارزش دارایى ها سرنوشت ساز باشد.

براساس داده هاى ثبت شده، بازدهى یک ساله ، بازارها در پایان سال 1404 به شرح زیر است:

• میانگین بازدهی صندوق هاى طلا: 125%

• بازدهی سکه طلا: 111%

• بازدهی دلار آمریکا: 87%

• میانگین بازدهی بازار مسکن: 42%

• بازدهی شاخص کل بورس: 38%

• بازدهی شاخص هم وزن بورس: 20%

 درخشش فلز گران بهای زرد رنگ

صندوق هاى سرمایه گذارى طلا با ثبت رشد 125 درصدی، از تمامى بازارها با فاصله ی مطلوبی سبقت گرفتند. پیشتازى این صندوق ها نسبت به سکه فیزیکى (111 درصدی)، نشان دهنده اقبال سرمایه گذاران به ابزارهاى مالى شفاف با مدیریت حرفه اى است. طلا در این سال، بى نقص ترین پناهگاه براى فرار از تورم بود.

 دلار؛ با ریتم ثبات ، جهش و در کمین انتظارات تورمی

رشد  87 درصدی نرخ ارز، دماسنج اصلى اقتصاد کلان در سال 1404 بود. این عدد در واقع معیار و خط کش «حفظ ارزش اسمى پول» است؛ بدین معنا که هر بازارى با رشد کمتر از این رقم، عملا از تورم جا مانده و با افت ارزش واقعى (دلارى) مواجه شده است.

مسکن در تله رکود تورمى

رشد محدود 42 درصدی بازار مسکن، نشان دهنده ی، کاهش شدید قدرت خرید متقاضیان و افت نقدشوندگى این دارایى سنگین وزن بود. مسکن دراین سال نتوانست همگام با بازارهاى موازى حرکت کند ودر رکودى فرسایشى فرو رفت.

بورس؛ جا مانده بزرگ ، باتلاق سرمایه گذاری یک سال اخیر

ثبت بازدهى 38 درصدی براى شاخص کل و تنها  20 درصدی براى شاخص هم وزن، حکایت از روزهاى دشوار بازار سهام و جا ماندن از فضای ابر تورمی کشور دارد.

فاصله معنا دار این دو شاخص نشان مى دهد که همین رشد اندک نیز عمدتاً زیر سایه ی ، الزامات دستوری ، برای استقبال بیشتر از شرکت هاى شاخص ساز و بزرگ و همچنین صادرات محور بوده و شرکت هاى کوچک تر، سالى بدون تقاضا و همراه با خروج نقدینگى را گذراندند.

مقایسه این آمارها به روشنى گواه آن است که درسال ١404 ، تنها سرمایه گذارانى موفق به حفظ و ارتقاى قدرت خرید خود (کسب بازدهى واقعى مثبت) شدند که سبد دارایى شان را به سمت بازارهاى مبتنى بر طلا هدایت کرده بودند. در مقابل، وابستگى صرف به بازار سهام و مسکن، به کاهش ارزش دلارى سرمایه ها انجامید. این کارنامه، بار دیگر بر اهمیت حیاتى «تنوع بخشى به سبد سرمایه گذارى» و هوشیارى نسبت به چرخه هاى متغیر اقتصاد کلان تأکید مى ورزد.