این مولتی میلیاردر از وقوع جنگ با خبر بود و سهم خرید

بورس24 : برکشایر هاتاوی (NYSE: BRKB) در افشای فرم ۱۳F خود به کمیسیون بورس و اوراق بهادار اعلام کرد که در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵، ۸,۰۹۱,۵۷۰ سهم از سهام شورون را خریداری کرده است. با توجه به اینکه نفت خام WTI اکنون بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه در نوسان است، این شرط‌بندی بسیار هوشمندانه به نظر می‌رسد.

برکشایر دقیقاً چه چیزی خرید؟

این خرید در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۵، سهام برکشایر در شورون (NYSE: CVX) را به حدود ۱۳۰ میلیون سهم رساند و سهم CVX را به ۷.۲۴٪ از کل پرتفوی سهام برکشایر تبدیل کرد و آن را در میان پنج دارایی برتر این شرکت قرار داد. برکشایر همچنین سهم قابل توجهی در اکسی‌دنتال پترولیوم (NYSE: OXY) دارد و در ژانویه ۲۰۲۶، خرید اوکسی‌کم از اکسی‌دنتال را نهایی کرد که حضور خود در بخش انرژی را بیش از پیش عمیق‌تر ساخت.

این یک سرمایه‌گذاری منفعلانه نیست. برکشایر در حال افزایش حضور خود در بخش انرژی بوده، در حالی که در بخش‌های دیگر از جمله کاهش سهم خود در اپل، دست به تعدیل زده است. افزودن سهام CVX نشان‌دهنده تداوم باور و اعتقاد است، نه انحراف از استراتژی اصلی پرتفوی.

ایده اصلی سرمایه‌گذاری

یک استراتژی خوب در حوزه انرژی امروزه بر سه پایه استوار است: مقیاس عملیاتی، بازدهی به سهامداران، و اختیار نفت خام (انعطاف‌پذیری در برابر قیمت‌ها). شورون با وجود فضای دشوار قیمت‌ها در سال ۲۰۲۵، هر سه این موارد را محقق کرد.

این شرکت رکورد تولید سالانه ۳,۷۲۳ هزار بشکه معادل نفت خام در روز را ثبت کرد که ۱۲٪ نسبت به سال قبل افزایش داشت، به هدف خود در منطقه پرمین یعنی تولید ۱ میلیون بشکه در روز دست یافت، و رکورد جریان نقدی عملیاتی سالانه ۳۳.۹ میلیارد دلاری را به ثبت رساند.

این شرکت ۲۷.۱ میلیارد دلار به سهامداران بازگرداند و سود سهام سه‌ماهه خود را به ۱.۷۸ دلار به ازای هر سهم افزایش داد که سی و نهمین افزایش سالانه متوالی آن محسوب می‌شود. همه این دستاوردها در زمانی حاصل شد که میانگین قیمت نفت برنت در سه ماهه چهارم تنها ۶۴ دلار در هر بشکه بود.اکنون قیمت نفت برنت بیش از ۱۰۰ دلار است.

اهرم عملیاتی که در زمان نفت ۶۴ دلاری ایجاد شده بود، امروز بسیار باارزش‌تر به نظر می‌رسد. برنامه کاهش هزینه‌های شورون نیز به این مزیت می‌افزاید: صرفه‌جویی ساختاری ۱.۵ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۵، با هدف رسیدن به ۳ تا ۴ میلیارد دلار تا پایان سال ۲۰۲۶.

اکسی‌دنتال این استراتژی را از زاویه دیگری تقویت می‌کند. فروش اوکسی‌کم به برکشایر در تاریخ ۲ ژانویه ۲۰۲۶ نهایی شد و به OXY امکان داد تا بدهی اصلی خود را ۵.۸ میلیارد دلار کاهش دهد و آن را به ۱۵ میلیارد دلار برساند.

موقعیت سرمایه‌گذاری امروز چگونه است؟

بازده سهام CVX از ابتدای سال جاری تاکنون بیش از ۲۶٪ بوده است، که نشان می‌دهد بار دیگر بینش‌های وارن بافت پیش از کناره‌گیری از مدیرعاملی، جلوتر از بازار عمل کرده است. علاوه بر این، سهام هنوز سود تقسیمی ۳.۶٪ دارد با سابقه‌ای قابل‌توجه از رشد بی‌وقفه سود سهام.