در حالی که بسیاری از سرمایهگذاران تصور میکنند حباب صندوقهای نقره تخلیه شده، بررسی دقیقتر نشان میدهد ریسک پنهانی هنوز در بازار وجود دارد. اختلاف قیمت نقره در بورس کالا با ارزش ذاتی میتواند نشانهای از حباب واقعی باشد.
بورس24 : صندوقهای نقره پس از دوره پذیرهنویسی با رشد سریع و جهشی قابل توجه در قیمت مواجه شدند؛ رشدی که بسیاری از تحلیلگران آن را فراتر از ارزش ذاتی ارزیابی میکردند. در آن مقطع، فاصله قیمت صندوقها با ناو (NAV) به بیش از ۸۰ درصد رسید و عملاً حباب بزرگی در این بازار شکل گرفت.
پس از آن، بازار وارد فاز اصلاح شد و قیمت صندوقهای نقره کاهش محسوسی را تجربه کرد؛ بهطوریکه در برخی موارد افتی نزدیک به ۴۰ درصد نیز ثبت شد. این اصلاح باعث شد حباب ظاهری صندوقها تا حد زیادی تخلیه شود و اکنون فاصله قیمت بازار با ناو به محدوده صفر تا حدود ۵ درصد برسد.
با این حال، بررسی دقیقتر نشان میدهد که موضوع حباب همچنان باید مورد توجه سرمایهگذاران باشد. در حال حاضر قیمت جهانی نقره حدود ۷۱ دلار به ازای هر اونس و نرخ دلار در محدوده ۱۵۵ هزار تومان قرار دارد. با این فرض، ارزش ذاتی هر گرم نقره حدود ۳۴۸ هزار تومان برآورد میشود.
اما در بورس کالا، گواهی سپرده نقره با قیمت حدود ۴۴۴ هزار تومان معامله میشود؛ رقمی که نشاندهنده حبابی در حدود ۲۸ درصد نسبت به ارزش ذاتی است. این سطح قیمتی عملاً معادل دلار حدود ۲۰۰ هزار تومانی در محاسبات قیمت نقره است.
در نتیجه اگرچه در ظاهر صندوقهای نقره حباب قابل توجهی ندارند، اما به دلیل بالاتر بودن قیمت گواهی سپرده نقره نسبت به ارزش ذاتی، همچنان میتوان از وجود بیش از ۲۰ درصد حباب غیرمستقیم در این صندوقها صحبت کرد.
به همین دلیل، سرمایهگذاری در صندوقهای نقره و گواهی سپرده نقره در بورس کالا در شرایط فعلی میتواند با ریسک قابل توجهی همراه باشد و لازم است سرمایهگذاران با دقت بیشتری این بازار را رصد کنند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.