بازار طلا و ارز در روزهای اخیر وارد فاز اصلاح شده است. بررسیها نشان میدهد بخشی از این فشار فروش به دلیل جذب نقدینگی توسط طرحهای فروش خودرو و عرضه ارز در شبکه بانکی بوده است؛ عاملی که میتواند در کوتاهمدت مسیر صندوقهای طلا و معاملات طلا در بورس کالا را تحت تأثیر قرار دهد.
بورس24 : بازار طلا و ارز در روزهای اخیر اصلاح قابل توجهی را تجربه کرده است. یکی از مهمترین دلایل این وضعیت، افزایش عرضه در بازار به دلیل نیاز سرمایهگذاران به نقدینگی برای شرکت در طرحهای فروش خودرو بوده است. عرضه خودرو توسط کرمان موتور، ایرانخودرو، سایپا و همچنین قرعهکشی اتونوین باعث شد بخشی از منابع نقدی از بازارهای مالی خارج شود.
برآوردها نشان میدهد حدود ۳۰ همت نقدینگی در طرح اتونوین مسدود شده است. همچنین با فرض عرضه حدود ۴۰ هزار خودرو در ایرانخودرو و سایپا، نزدیک به ۴۰ همت منابع در این دو شرکت درگیر شده است. در کرمان موتور نیز با عرضه حدود ۵ هزار خودرو، چیزی در حدود ۱۰ همت نقدینگی جذب شده است.
با این حال تخمین زده میشود میزان تقاضا برای این طرحها حدود سه برابر ارقام فوق بوده باشد؛ به عبارت دیگر معادل تقریبی یک میلیارد دلار در سمت فروش داراییها برای تأمین نقدینگی قرار گرفته است.
افزایش عرضه ارز در شبکه بانکی
در بازار ارز نیز شاهد افزایش عرضه هستیم. دلار در برخی بانکها از جمله ملت، تجارت و صادرات حدود ۵ تا ۶ هزار تومان ارزانتر عرضه میشود و انتظار میرود در برخی شعب صف خرید شکل بگیرد.
با این حال برآورد میشود میزان عرضه روزانه بیش از هزار نفر نباشد که معادل حدود یک میلیون دلار یا نزدیک به ۱۷۰ میلیارد تومان است. همین روند میتواند عرضههای خرد ناشی از فروش ارز هزار دلاری را نیز در بازار افزایش دهد و به کاهش قیمت اسکناس نسبت به تتر منجر شود.
وضعیت اونس جهانی و حباب طلا
در همین شرایط، تتر تا محدوده ۱۷۸ هزار تومان رشد کرده است. قیمت اونس جهانی طلا نیز با رشد حدود یک درصدی به ۴۷۲۲ دلار رسیده است. با این قیمت، ارزش ذاتی شمش طلا حدود ۲۷ میلیون تومان برآورد میشود، اما بازار داخلی طلا همچنان حدود ۴ درصد حباب منفی دارد.
چشمانداز معاملات طلا در بورس کالا
با این وضعیت انتظار میرود معاملات طلا در بورس کالا در ابتدای هفته با فشار منفی آغاز شود. صندوقهای طلا نیز احتمالاً با بازگشایی منفی همراه خواهند بود، هرچند اگر افتی در حدود ۳ درصد رخ دهد، ممکن است تا پایان معاملات بخشی از این هیجان کاهش یافته و بازار مقداری بهبود پیدا کند.
دلیل این موضوع نیز بازگشت تدریجی نقدینگی پس از پایان طرحهای فروش خودرو است؛ بهویژه اینکه بازار در روزهای پایانی هفته گذشته خروج پول را تجربه کرده بود.
ریسک صندوقهای با حباب مثبت
در میان صندوقهای طلا، صندوقهایی که حباب مثبت بالایی دارند بهعنوان گزینههای پرریسک ارزیابی میشوند. در صورت نگهداری این صندوقها، تبدیل آنها به صندوقهایی با حباب کمتر مانند طلا، گنج و کهربا میتواند گزینه محتاطانهتری باشد.
همچنین صندوقهای درنا و آلتون با حباب منفی حدود ۱.۵ درصد میتوانند برای نوسانگیری کوتاهمدت مناسب باشند و فروش در نزدیکی حباب صفر برای آنها پیشنهاد میشود.
زمان خروج از برخی صندوقها؟
برخی صندوقها که در گذشته حباب منفی قابل توجهی داشتند، از جمله زرفام، نفیس، ریتون و زر، اکنون فاصله آنها با ارزش ذاتی به کمتر از ۰.۵ درصد رسیده است. اگر این صندوقها در دوره رکود خریداری شدهاند، میتواند زمان مناسبی برای فروش و انتقال سرمایه به صندوقهای با نقدشوندگی بالاتر باشد؛ زیرا در شرایط منفی بازار ممکن است فروش آنها در محدوده ناو دشوار شود.
ضعیفترین بازده ماهانه صندوقهای طلا
از نظر عملکرد ماهانه نیز بررسیها نشان میدهد صندوقهای رزترنج، گلدیس، گلدا و آلتون در یک ماه گذشته کمترین بازدهی را در میان صندوقهای طلا داشتهاند. در حالی که میانگین بازده ماهانه صندوقهای طلا حدود ۹ درصد بوده، بازده این صندوقها در حدود ۷ درصد ثبت شده است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.