تقسیم سود 80 درصدی در مجمع «شفا»

بورس24 : امروز یکشنبه (۲۰ اردیبهشت) مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایه‌گذاری شفا دارو با حضور حداکثری سهامداران شفا برگزار شد و با تصمیم سهامداران شفا  مبنی بر تقسیم ۸۰ درصد از سود انباشته، معادل ۱۷۰ تومان به ازای هر سهم به پایان رسید. این تصمیم در حالی اتخاذ شد که اسناد مالی ارائه‌شده  نشان از رشد چشمگیر سودآوری شرکت‌های تابعه و سود عملیاتی کل گروه دارد.

رشد فروش و سود

بر اساس آنچه که اعضای هیئت مدیره شفا دارو طی مجمع امروز از عملکرد یکساله شفا ارایه دادند و

 طبق گزارش‌ها، می توان اذعان داشت:

۱. سود خالص مجموع شرکت‌های تابعه در سال ۱۴۰۴ به رقمی در حدود ۴۰.۸ هزار میلیارد ریال رسیده که نسبت به سال قبل از آن رشد قابل توجهی داشته است.

 ۲. تناقض تولید و سودآوری: چالش مقداری در برابر بهره‌وری

یکی از محورهای اصلی پرسش‌ و پاسخ مجمع، کاهش تولید مقداری در برخی شرکت‌های زیرمجموعه از جمله «دجابر» و «داسوه»بود. مدیران شرکت کاهش ۱۵، ۸ و ۳.۵ درصدی تولید مقداری را تأیید کردند، اما علت آن را نه ضعف مدیریتی، بلکه استراتژی تغییر مدل کسب‌وکار به سمت «تولید هوشمند» و تمرکز بر محصولات با حاشیه سود بالاتر دانستند.

بر همین اساس اگرچه این استراتژی در کوتاه‌مدت باعث کاهش حجم خروجی خطوط می‌شود، اما در بلندمدت با نوسازی خطوط (مطابق تصویر شماره ۱: اهم پروژه‌های آتی نظیر ایجاد خط اسپری DPI در جابر و بازسازی سایت محصولات هازارد در اسوه) می‌تواند حاشیه سود عملیاتی را تضمین کند.

 ۳. سایه سنگین ارز و فشارهای بین‌المللی

در این مجمع، رویکرد مدیران در خصوص سیاست‌های ارزی کاملاً شفاف بود. آن‌ها با ابراز تردید نسبت به تخصیص ۱.۵ میلیارد دلار ارز ترجیحی، تأکید کردند که هلدینگ عملاً خود را برای تأمین مواد اولیه با ارز آزاد آماده کرده است. همچنین «شرایط جنگی» و محدودیت‌های لجستیکی به عنوان عوامل بیرونی اثرگذار بر زنجیره تأمین مطرح شد که به وضوح نشان‌دهنده ریسک‌های سیستماتیک خارج از کنترل مدیریت است.

۴. مسیر  واگذاری شفادارو

وضعیت واگذاری سهام شفادارو به یکی از پرچالش‌ترین مباحث مجمع تبدیل شد. معامله‌ای که با ارزش اولیه ۱۵.۴ همت (حدود ۵ برابر ارزش بازار وقت) کلید خورده بود، به دلیل عدم پایبندی خریدار به تعهدات مالی و متعاقباً توسل به ادعای «فورس‌ماژور»، به بن‌بست خورد. در حال حاضر، این پرونده با صدور دستور موقت قضایی توسط خریدار، در مراجع قانونی در حال پیگیری است و هرگونه تعیین تکلیف نهایی منوط به خروجی این فرآیند قضایی و اطلاع‌رسانی از طریق کدال خواهد بود.

 ۵. چشم‌انداز آینده شرکت‌های پخش

پخش رازی: مدیریت تأکید کرد که حمایت‌های بانک ملی برای حل مشکلات نقدینگی این شرکت حیاتی بوده و بخشی از مطالبات دولتی نیز در مسیر وصول قرار دارد.

اصلاح حاشیه سود: در خصوص نگرانی‌ها از کاهش حاشیه سود شرکت‌های پخش دارویی، مدیران اعلام کردند که با رایزنی‌های صورت گرفته با سازمان غذا و دارو، اختلافات مربوط به مدل پلکانی تعیین سود تا حد زیادی برطرف شده است.

در پایان باید اذعان داشت؛ هلدینگ سرمایه گذاری شفادارو در سال ۱۴۰۴ با بهره‌گیری از مدیریت هزینه‌ها و اصلاح فرآیندهای عملیاتی، توانسته است رکوردهای سودآوری خود را بهبود بخشد. با این حال، سهامداران باید با نگاهی واقع‌بینانه به دو چالش اصلی توجه کنند: اول تداوم ریسک‌های تأمین مواد اولیه با ارز آزاد و دوم بلاتکلیفی پرونده واگذاری که همچنان به عنوان یک محرک (یا بازدارنده) جدی در قیمت سهام عمل می‌کند.