سهام «بیمه آسیا» طی ۱۰ سال گذشته حدود ۳۸ برابر شده و حالا در آستانه بازگشایی بازار، این شرکت با تراز عملیاتی قوی، سبد سرمایهگذاری در نمادهای بزرگ و افزایش سرمایه قابل توجه در کانون توجه فعالان بازار قرار گرفته است.
بورس24 : سهامداران بلندمدت «بیمه آسیا» که در هفته سوم اردیبهشت ۱۳۹۴ این سهم را در محدوده ۵ تومان خریداری کردند، امروز پس از گذشت یک دهه با بازدهی قابل توجهی مواجهاند. قیمت هر سهم در آخرین روز معاملاتی پیش از توقف بازار، به ۱۹۲ تومان رسید؛ به این ترتیب سرمایه اولیه حدود ۳۸.۴ برابر شده است که معادل بازدهی تقریبی ۳,۷۴۰ درصدی در این بازه زمانی است.
به بیان سادهتر، سرمایهگذاری ۵۰ میلیون تومانی در سال ۱۳۹۴، اکنون ارزشی در حدود ۱.۹ میلیارد تومان دارد. چنین عملکردی، «بیمه آسیا» را در زمره نمادهای موفق بلندمدت بورس ایران قرار میدهد؛ هرچند بررسی دقیقتر متغیرهای بنیادی برای تحلیل چشمانداز آتی سهم ضروری است.
سبد سرمایه گذاری های پرپتانسیل
یکی از مهمترین پارامترهای تحلیلی در ارزیابی «آسیا»، ترکیب سرمایهگذاریهای کمریسک و در عین حال پربازده شرکت است. سبد سرمایهگذاری این شرکت نشان میدهد منابع نقد در اختیار مدیریت، در شرکتهایی با مزیت رقابتی پایدار و جایگاه راهبردی در صنایع مختلف متمرکز شده است. از جمله مهمترین این سرمایهگذاریها میتوان به «فملی» به عنوان بازیگر اصلی صنعت مس، «وبملت» به عنوان یکی از بزرگترین بانکهای کشور، «نوری» و «بوعلی» در صنعت آروماتیک، «شپدیس» در صنعت اوره و همچنین «شبندر» و «شتران» در حوزه پالایش نفت اشاره کرد. این ترکیب، علاوه بر ایجاد درآمد سرمایهگذاری، در تقویت توانگری مالی شرکت نیز نقش کلیدی ایفا کرده است.
تراز مثبت 2 همتی
در بخش عملیاتی، عملکرد شرکت در فروردین ۱۴۰۵ قابل توجه بوده است. درآمد حق بیمه شناساییشده در این ماه حدود ۴ همت گزارش شده و با احتساب ۱.۹۸ همت خسارت پرداختی، تراز عملیاتی ماهانه به مثبت ۱.۹۷ همت رسیده است. این سطح از تراز مثبت، نشانهای از کنترل مناسب خسارت و مدیریت کارآمد پرتفوی بیمهای شرکت است.
قدرت سودسازی بالا
در مقیاس سالانه، «بیمه آسیا» سال مالی ۱۴۰۴ را با ثبت تراز عملیاتی مثبت ۲۲.۵ همت به پایان رسانده است. نکته قابل توجه آنکه شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۱۴۰۴ با تحقق ۱.۹ همت سود خالص، کل سود خالص دوره ۱۲ ماهه ۱۴۰۳ را پوشش داده است. بازار اکنون در انتظار انتشار صورتهای مالی سالانه است تا تصویر دقیقتری از سودآوری نهایی شرکت ارائه شود.
افزایش سرمایه و پی بر ای فوروارد کانال 2
از منظر ساختار سرمایه، شرکت در حال اجرای افزایش سرمایه قابل توجهی است. سرمایه اسمی «آسیا» قرار است از ۳.۵ همت به ۱۸.۹ همت افزایش یابد که این رشد از محل سود انباشته و مازاد تجدید ارزیابی داراییها تأمین خواهد شد. این اقدام ظرفیت صدور حق بیمه و توسعه فعالیتهای سرمایهگذاری را افزایش میدهد و در نهایت میتواند به ارتقای سهم بازار و افزایش پتانسیل سودآوری منجر شود.
برآوردها حاکی از آن است که در سناریوی پس از افزایش سرمایه، سود خالص سال ۱۴۰۵ میتواند به بیش از ۲.۷ همت برسد. با فرض ارزش بازار حدود ۶.۷ همت، نسبت قیمت به درآمد فوروارد سهم در روزهای ابتدایی بازگشایی در محدوده کانال ۲ برآورد میشود؛ سطحی که مبین ارزندگی نسبی سهم در مقایسه با میانگین بازار است.
در مجموع، «بیمه آسیا» پس از یک دهه بازدهی قابل توجه، اکنون در نقطهای قرار دارد که ترکیب عملکرد عملیاتی رو به رشد، سبد سرمایهگذاری استراتژیک و افزایش سرمایه پیشرو، آن را به یکی از نمادهای قابل توجه صنعت بیمه در آستانه بازگشایی بازار تبدیل کرده است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.