برخلاف بسیاری ازشرکتهای بورسی که صرفا تحت تاثیر رشد نرخ فروش، درآمدهارا بالا می برند، دو متغیر اصلی تناژ تولید و فروش این شرکت نیز روند صعودی را نشان می دهد. همچنین برآورد تیم مدیریتی در بودجه از رشد های سه رقمی در درآمدها و سودناخالص در دوره جاری حکایت دارد. پی بر ای فوروارد سهم نیز در کانال 3 محاسبه شده است.
بورس24 : بدون شک یکی از گزارشات سوپرایزکننده اردیبهشت ماه متعلق به «فولاد آلیاژی ایران» بوده! رقم درآمدهای اردیبهشت ماه در سطح 8.2 همت گزارش شده و ارزش رقم تجمیعی درآمدها به حوالی 9.3 همت رسیده که نسبت به دوره مشابه یعنی رقم 4.2 همت از پرش 116% رقم درآمدها حکایت دارد.
برخلاف بسیاری از شرکتهای بورسی، دو متغیر اصلی بنیادی یعنی تناژ تولید و فروش در «فولاژ» نه تنها هیچگونه کاهشی را نشان نمی دهد، بلکه هر دو متغیر نسبت به دوره مشابه روند صعودی را نشان می دهند؛ بدین صورت که تناژ تولید و فروش با ثبت رشد 29.577 و 44.400 تنی همراه شده اند؛ به ترتیب 27% و 45% رشد نسبت به دوره مشابه.
برآورد جامپ 3 رقمی درآمدها و سودناخالص
یکی از صعودی ترین بودجه های عملکرد 1405 نیز متعلق به «فولاژ» است! بدین صورت که در بودجه 1405 رقم درآمدها را در سطح 75.4 همت برآورد کرده که خب! نسبت به دوره قبل یعنی 29.6 همت، مبین رشد 2.5 برابری است. در کنار پرش رقم درآمدها، شرکت برآورد کرده سودناخالص نیز به حوالی 8.5 همت خواهد رسید که خب مبین رشد 136% نسبت به دوره 1404 است.
افزایش سرمایه و طرح توسعه
تیم مدیریتی در پروسه افزایش سرمایه 5.2 همتی از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی و سود انباشته است. مهمترین هدف شرکت از این پلن، هدایت منابع به سمت پروژه کلاف و وایر اعلام شده است. به دنبال این پروژه، شمش بیلت تولیدی می تواند به محصولی با ارزش افزوده بالاتر تبدیل شود که در حال حاضر، وارداتی بوده و خب! «فولاژ» میتواند به یکی از تامین کنندگان داخلی این محصول تبدیل شود. نکته مهم آن است که ماد اولیه این طرح نیز از خود شرکت تامین می شود و عملا وابستگی به شرکتهای دیگر ندارد.
افق سودآوری این طرح
بازی اصلی این افزایش سرمایه در 1406 نمایان خواهد شد، سود شرکت در این دوره در سطح 13.5 همت برآورد شده! که در قیاس با سناریوی عدم افزایش سرمایه، تقریبا 3.5 همت بالاتر است.
Bourse24.ir | ||
فولاد آلیاژی ایران - بررسی اثر افزایش سرمایه بر سود خالص - همت | ||
دوره | سود (زیان) خالص | |
افزایش سرمایه | عدم اجرای افزایش سرمایه | |
1405 | 5.7 | 5.7 |
1406 | 13.4 | 10.0 |
1407 | 17.6 | 9.3 |
1408 | 19.5 | 4.8 |
با توجه به مارکت کپ 21.5 همتی و برآورد سود 5.7 الی 6 همتی برای دوره 1405 پی بر ای فوروارد این سهم در کانال 3 قرار می گیرد.
با فرض نرخ تنزیل 30%، شاخص های اصلی بودجه بندی سرمایه ای برای این طرح به شرح زیر محاسبه شده است:
- دوره بازگشت سرمایه (Payback period): 22 ماه
- خالص ارزش فعلی (NPV): مثبت 6.5 همت،
- نرخ بازده داخلی: مثبت 57%
بنابراین اجرای این پروژه، منفعت اقتصادی قابل ملاحظه ای برای شرکت و سهامداران به همراه خواهد داشت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.