«گروه بهمن» با ارزش بازار حدود ۲۴ همت، این روزها در کانون توجه معاملهگران قرار گرفته است. معامله سهم با نسبت P/NAV حدود ۵۱ درصد نشان میدهد بازار هنوز تمام ظرفیتهای نهفته در خالص ارزش داراییهای شرکت را در قیمت لحاظ نکرده است. تمرکز سرمایهگذاریها در صنعت خودرو، در صورت بهبود شرایط این صنعت، میتواند اهرم رشد معناداری برای ارزش پرتفوی و بازدهی آتی «خبهمن» ایجاد کند.
بورس24 : «گروه بهمن» در بورس تهران حدود ۲۴ هزار میلیارد تومان مارکت کپ دارد و این روزها با تقاضای قابل توجهی در معاملات مواجه شده است. با این حال بررسی وضعیت بنیادی شرکت نشان میدهد که تحلیل سهم نیازمند توجه همزمان به فرصتها و ریسکهای موجود است.
بر اساس آخرین اطلاعات، بهای تمامشده سبد سرمایهگذاریهای شرکت حدود ۲۳ همت گزارش شده که از این میزان ۱۳.۱ همت در شرکتهای بورسی و حدود ۹.۸ همت در شرکتهای غیربورسی سرمایهگذاری شده است.
محاسبات ارزش ذاتی نشان میدهد که سهام «خبهمن» در محدوده قیمت ۱۷۶ تومان با نسبت P/NAV حدود ۵۱ درصد معامله میشود؛ موضوعی که از دید برخی تحلیلگران میتواند نشاندهنده فاصله ارزش بازار با خالص ارزش داراییها باشد. البته در کنار این موضوع، ترکیب پرتفوی شرکت نیز اهمیت بالایی دارد.
بخش قابل توجهی از سرمایهگذاریهای «گروه بهمن» در صنعت خودرو و قطعهسازی متمرکز شده است؛ بهطوری که حدود ۱۱ همت از منابع شرکت در این حوزه قرار دارد که شامل ۶.۴ همت در شرکتهای بورسی و ۴.۶۸ همت در شرکتهای غیربورسی است. تمرکز بالا در یک صنعت میتواند هم فرصت و هم ریسک تلقی شود و عملکرد آتی این صنعت میتواند اثر قابل توجهی بر بازدهی پرتفوی شرکت داشته باشد.
در میان سرمایهگذاریهای مهم شرکت، مالکیت ۶۳.۵ درصدی در «سرمایهگذاری بهمن» با بهای تمامشده حدود ۴.۲۳ همت قرار دارد که در حال حاضر حدود ۶۰۳ میلیارد تومان ارزش افزوده ایجاد کرده است. همچنین سرمایهگذاری حدود ۴.۱۴ درصدی در ایرانخودرو با بهای تمامشده ۴.۰۶ همت، در حال حاضر حدود ۷۲۲ میلیارد تومان ارزش افزوده نشان میدهد.
در مجموع، هرچند برخی سرمایهگذاریها هنوز ارزش افزوده چشمگیری نسبت به بهای تمامشده ایجاد نکردهاند، اما باید توجه داشت که بازدهی چنین سرمایهگذاریهایی معمولاً در افق زمانی بلندمدت ارزیابی میشود و شرایط صنعت خودرو نیز میتواند در آینده بر ارزش این داراییها اثرگذار باشد.
از منظر تکنیکالی نیز گفته میشود سهم در یک کانال بلندمدت در حال نوسان است و محدودههای پایینتر این کانال میتواند بهعنوان ناحیههای حمایتی مورد توجه تحلیلگران قرار گیرد.
در مجموع، بررسی «خبهمن» نشان میدهد که این سهم ترکیبی از فرصت ناشی از فاصله قیمت با NAV و ریسک ناشی از تمرکز سرمایهگذاریها در یک صنعت خاص را در خود دارد و ارزیابی آن نیازمند در نظر گرفتن هر دو بعد است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.