مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت شهید قندی یکشنبه (۲۴ خرداد) با حضور بیش از ۷۹ درصد سهامداران در حالی به پایان رسید که تقسیم سود «یک ریالی» در این مجمع تصویب شد.
بورس24 : مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت شهید قندی یکشنبه (۲۴ خرداد) با حضور بیش از ۷۹ درصد سهامداران در حالی به پایان رسید که تقسیم سود «یک ریالی» در این مجمع تصویب شد.
عملکرد تولید؛ شکاف عمیق میان ظرفیت و واقعیت
بررسی «گزارش عملکرد تولید ۱۴۰۴» نشاندهنده یک واگرایی معنادار میان ظرفیت اسمی و میزان تولید واقعی است. در حالی که ظرفیت تولید فیبر نوری ۱۲,۵۰۰ کیلومتر اعلام شده، عملکرد واقعی روی عدد ۷,۷۷۷ کیلومتر (حدود ۶۲٪) متوقف شده است.
این شکاف در محصولات استراتژیک دیگر نگرانکنندهتر است:
* کابل FTTH: تولید تنها ۹۰۰ کیلومتر در مقابل ظرفیت ۶,۰۰۰ کیلومتری (بهرهوری ۱۵ درصدی).
* کابل شبکه و کابل مسی: تولید عملاً در حاشیه قرار دارد (کمتر از ۲ درصد بهرهبرداری از ظرفیت).
این اعداد نشان میدهند که شرکت با وجود زیرساختهای فیزیکی، در تبدیل این پتانسیل به جریان نقدینگی و محصول نهایی با موانع جدی روبروست.
سقوط آزاد در اکثر گروههای محصولی
جدول مقایسهای درآمدهای عملیاتی سال ۱۴۰۴ نسبت به ۱۴۰۳، تصویری نگرانکننده از انقباض بازار شرکت ترسیم میکند. به جز محصول جدید «میکرو کابل» و «میکرو داکت» که رشد داشتهاند، سایر محصولات کلیدی با افت شدید مواجه شدهاند:
* کابل برق خودنگهدار: ۴۱٪ کاهش درآمد.
* کابل FTTH: ۶۶٪ کاهش درآمد.
* کابل شبکه: ۵۵٪ کاهش درآمد.
جمع کل درآمدهای شرکت از ۹,۲۵۷ میلیارد ریال به ۹,۰۹۲ میلیارد ریال رسیده که با توجه به تورم موجود، به معنای کاهش شدید ارزش واقعی فروش شرکت است.
قفل نقدینگی؛ مثلث مسدودی حساب، مطالبات و ارز
بخش «مهمترین عوامل کاهش تولید و فروش»، ریشه مشکلات بکام را در پنج حوزه کلیدی معرفی کرده است:
* بحران نقدینگی:
مسدودی حسابها (به عنوان مهمترین عامل) در کنار اختلال در دریافتها و پرداختها، چرخه عملیاتی شرکت را فلج کرده است.
* کوه مطالبات:
مجموع مطالبات سنواتی شرکت به بیش از ۴,۲۵۶ میلیارد ریال رسیده است که سهم شرکت مخابرات ایران با ۱,۳۰۸ میلیارد ریال در صدر قرار دارد. همچنین مطالبات ارزی ۵.۲ میلیون یورویی از کشور سوریه، دارایی سمی و دور از دسترسی به نظر میرسد که عملاً قدرت مانور نقدینگی را از مدیریت سلب کرده است.
* تخصیص ارز:
انتظار ۵ ماهه برای تخصیص ارز و اختلال در زنجیره تأمین، تداوم تولید را با ریسک جدی مواجه کرده است.
فرار به جلو با فیبر نوری و کابلهای خودنگهدار
مدیریت شرکت برای خروج از وضعیت فعلی، بر دو محور اصلی تمرکز کرده است:
طرح امکانسنجی تولید فیبر نوری: با توجه به نیاز کشور و مشکلات واردات، شرکت به دنبال بومیسازی کامل است.
افزایش ظرفیت کابلهای برق ولتاژ پایین: با توجه به سیاست دولت در جایگزینی مسی با آلومینیوم، شرکت به دنبال سهم بازار در شبکه انتقال برق خانگی است.
خرید ماشینآلات جدید (تابنده) نشاندهنده تلاش برای نوسازی خطوط است، اما سوال اساسی اینجاست که در شرایط مسدودی حسابها و بحران نقدینگی، منابع مالی این توسعه از کجا تأمین خواهد شد؟
تحلیل نهایی و نقد عملکرد
تقسیم سود ۱ ریالی در مجمع، هرچند برای سهامداران خرد ناامیدکننده است، اما تصمیمی واقعبینانه با توجه به ترازنامه شرکت بود. بکام در حال حاضر در «تله نقدینگی» گرفتار شده است.
نقاط نقد:
* عدم موفقیت در وصول مطالبات سنواتی از نهادهای دولتی و شبهدولتی، عملاً شرکت را به بانکِ رایگانِ مشتریانش تبدیل کرده است.
* بهرهوری پایین خطوط تولید (به ویژه در بخش کابلهای مسی و شبکه) نشاندهنده نیاز مبرم به بازنگری در سبد محصولات یا اصلاح بازاریابی است.
اتکای شدید به سیاستهای تخصیص ارز دولتی، شرکت را در برابر نوسانات سیاسی و کلان اقتصادی بسیار آسیبپذیر کرده است.
در پایان می توان اذعان داشت: بکام پتانسیلهای زیرساختی بالایی دارد، اما تا زمانی که گره مسدودی حسابها باز نشود و جریان نقدینگی از محل وصول مطالبات به چرخه تولید بازنگردد، طرحهای توسعهای صرفاً روی کاغذ باقی خواهند ماند. سهامداران باید چشمانتظار تحولی در نحوه تسویه بدهیهای مخابرات و توانمندی شرکت در تأمین مواد اولیه بدون وقفه باشند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.