دارویی‌ها در مسیر رشد؛ کدام سهم‌ها هنوز جا دارند ؟

بورس24 : بی‌شک یکی از صنایع پربازده اخیر که کماکان چشم‌انداز خوب و قوی برای رشد دارد، دارویی بوده است. دارویی‌هایی که با دریافت افزایش نرخ مکرر از یکسو از سوی دیگر نسبت P/Eهای جذاب پتانسیل خوبی برای تداوم روند صعودی دارند. ضمن اینکه شاخص گروه هم کماکان جای رشد 60 - 70 درصدی از سطوح فعلی را دارد.

در این گروه دابور در گزارش 12 ماهه کمی بهتر از انتظار بود. برآورد ما از سود سال 1404 شرکت حوالی  580 تا 600 تومان بود اما سود محقق شده 630 تومان بود. برآورد ما این است که شرکت در مجمع 70 تا 80 درصد تقسیم سود داشته باشد. شرکت سال گذشته در همه فصول حاشیه سود حوالی 53% را حفظ کرده که نکته بسیار مهم و جذابی است. پیش‌بینی شرکت برای سال جاری، افت 5 درصدی در مقدار تولید و فروش است که احتمالا ناشی از افت دو ماه ابتدایی سال باشد. با این مفروضات تولید شرکت برای امسال حوالی 6.4 همت و سود خالص 1,000 تومانی نیز در دسترس خواهد بود. بنابراین P/E بعد از مجمع حوالی 3 واحد خواهد بود که عدد بسیار جذابی است و می‌تواند گزینه مناسب خرید باشد.

در دفارا اطلاعات حاصل از کنفرانس را داشتیم. در این شفاف‌سازی اعلام شد که شرکت به اندازه 2 ماه آینده مواد اولیه داشته و مشکلی برای تامین مواد اولیه ندارد. همچنین به اندازه کافی موجودی مواد اولیه بسته‌بندی دارد و افزایش نرخ‌های اخیر اثر جدی بر بهای تمام شده نداشته است ! تولید قرص سفکسیم بخاطر کمبود مواد اولیه کاهش داشته که در سال جاری شرکت در پی جبران سهم از بازار از دست رفته استدر شرایط محاصره ابتدای سال هزینه حمل 8 برابر سال گذشته بوده است. دفارا برای 1404 حوالی 120 تومان و برای 1405 نیز کف سود 200 تومانی را دارد و این یعنی با فرض تقسیم سود 70 درصدی، با P/E حدود 4.5 واحدی معامله می‌شود.

گزینه سوم دزهراوی است که اگر ریسک‌پذیر هستید، توصیه می‌شود این نماد را به دید نگهداری یکساله در پرتفوی داشته باشید. در این شرکت بعد از چند سال واردات مواد اولیه از سوئیس، تولید راکوتان انجام شده و شرکت در پی تصاحب سهم از بازار هست. در 3 ماهه دوم محصول نوپوگراستیم بصورت تجاری وارد بازار خواهد شد. شرکت در پی اخذ مجوز و تولید چند محصول بیوتکنولوژی دیگه هم هست. سال های گذشته بخاطر مشکلات نقدینگی تولید بعضی داروها متوقف شده بود که شرکت برای تولید مجدد محصولات با حاشیه سود بهتر برنامه دارد. با انجام بهبود خطوط تولید، خطوط آمپول با ظرفیت 100% در حال تولید هست. شرکت برای 2 ماه آینده ماده اولیه دارد. در حال حاضر محصولات تزریقی عمدتا بدون تخفیف عرضه می‌شوند. سیاست شرکت حرکت از سمت داروهای عمومی به سمت محصولات مورد تقاضا و کمبود در کشور هست و بعضا کاهش مقداری فروش ناشی از حذف داروهای با حاشیه سود پایین است. دزهراوی بعد از این کنفرانس خبری، نرخ 82% از اقلام دارویی خود را به میزان 82% افزایش داد و این خبر خوبی برایر سهم است.

گزینه چهارم، دقاضی است. شرکتی که خبر از افزایش نرخ 43 درصدی سرم‌های تزریقی و رشد 40 درصدی درآمد فروش داده است. دقاضی کماکان یکی از 5 گزینه اول گروه دارویی است.

و سر آخر به دپارس می‌رسیم که نرخ کرم‌های درمانی (حدود 30% از فروش سالانه) را 52% افزایش داده و این رویداد اثر مثبتی خوبی بر سود شرکت و در ادامه سهامدار عمده یعنی دفارا دارد.

پیشنهاد ما این است که یک سهم خوب دارویی را به دید میان‌مدت حتما در سبد داشته باشید. برای امروز به نظر در صف تیپیکو، دلر و پخش رفتن استراتژی خوبی باشد.