پیش‌بینی وضعیت بورس 25 خرداد 1405

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران دومین روز از هفته را نیز با قدرت تمام و همچون بازار شنبه با 50 همت صف تقاضا آغاز کرد. گویی صف‌های خریدِ به‌هم‌پیوسته و مستحکم که ۹۹٪ بازار را در بر گرفته، به امضایِ این روزهایِ بازار تبدیل شده است. در یک روزِ طلایی دیگر، شاخص کل با جهش 2.6 درصدی تا کانال 4.8 میلیون پیوست و شاخص هم‌وزن نیز با رشد 2.65 درصدی، خیزِ بلندی برای فتح کانال 1.3 میلیون واحد برداشت. در این روز ارزش معاملات با رشد 66 درصدی به 17.8 همت رسید و 40 همت تقاضای بدون پاسخ به معاملات امروز حواله شد ! تزریقِ 7.8 همت نقدینگیِ خالصِ حقیقی به چرخه معاملات، گواهی بر بازگشتِ اعتماد به پیکره بازار سرمایه است.

انصافا بازار از ابتدای خرداد 1405 رکوردهای تاریخی و عجیبی را به نام خود ثبت کرده است. از ارزش معاملات 36 هزار میلیارد تومانی هفته گذشته آنهم درست زیر بمباران و تنش نظامی با اسرائیل گرفته تا سقف‌شکنی‌های متوالی شاخص کل و هم‌وزن، ورود 66 همت پول توسط معامله‌گران حقیقی از زمان گشایش بازار، تشکیل 50 همت صف تقاضا در پیش‌گشایش هفته پایانی خرداد، گشایش طیفی از نمادها با رشدهای 20 تا 40 درصدی و ... ؛ همه این رکوردها به نام بهار 1405 ثبت خواهند شد و یکی تاریخی‌ترین ماه‌های بازار سرمایه را طی 6 سال اخیر تجربه می‌کنیم.

به‌جاست یادآوری کنیم؛ در حالی که تحلیلگران و معامله‌گران در روزهایِ پایانیِ اردیبهشت، سناریویِ اصلاح ۱۵ تا ۲۰ درصدی را متصور بودند، بازار در چرخشی معنادار و با اراده‌ قوی بازارساز، طی ۱۸ روز کاری، رشد ۳۰ درصدیِ شاخص کل و بازدهیِ ۳۶ درصدی شاخص هم‌وزن را رقم زد. بهاری که آغازش با سایه جنگ بود، اکنون در آستانه ورود به تابستان، با نویدِ صلح و جبرانِ کاملِ زیان‌هایِ 2 ماه پایانی پایانِ سال گذشته، به یکی از درخشان‌ترین فصولِ بورسی بدل شده است.

اما در حالی که رکوردهایِ خیره‌کننده‌ خردادماه ۱۴۰۵، کام بسیاری از سهامداران را شیرین کرده، باید توجه داشت که رفتار سیاست‌گذارانی نظیر ترامپ، ماهیتی پیش‌بینی‌ناپذیر و گذرا دارد. نوسانات رفتاری او که عموما میان تهدیدهای نظامی و پیام‌های دیپلماتیک در نوسان است، بیش از آنکه برخاسته از یک استراتژی خطی و مشخص باشد، بر پایه واکنش‌های لحظه‌ای استوار است. تغییر موضع ناگهانی او در روزهای اخیر "از تهدید به برخورد نظامی تا سیگنال‌های مربوط به توافق" پیامی حیاتی برای فعالان بازار سرمایه دارد: حتی در اوج صعود بازار و رسیدن به تارگت‌های بلندمدت، ریسک‌های سیاسی ناشی از تصمیمات آنی و غیرقابل‌پیش‌بینی می‌تواند به‌سرعت روند صعودی را مختل کند.

لذا در تدوین استراتژی معاملاتی، نباید رفتار و نوسانات رفتاری او را به‌عنوان یک متغیر ثابت یا قابل اتکا در نظر گرفت. اگرچه فضای بازار در شرایط فعلی به‌طور اجتناب‌ناپذیری تحت تأثیر ریسک‌های سیستماتیک قرار گرفته، اما شواهد گویای نزدیک شدن به نوعی توافق یا نقطه تفاهمِ راهبردی است. این تغییر در پارادایم سیاسی، فضای بازار را متحول کرده و محرک ورود جریان نقدینگیِ هوشمند به معاملات شده است. به پشتوانه همین تغییر رویکرد، شاهد هستیم که نه‌تنها خریدارانِ باقدرت در حال تثبیت جایگاه خود هستند، بلکه پول‌های پارک‌شده نیز با مشاهده سیگنال‌های مثبت، ترغیب به ورود به چرخه معاملاتی شده‌اند. آنچه طی یکسال اخیر بازار را به شدت تحت فشار قرار داد، همین ریسک‌های سیاسی است و حالا طرفین تصمیم گرفتند به جای جنگ در مسیر توافق دیپلماتیک قرار بگیرند. البته فعلا ... !

هرچند قطعیتِ موفقیتِ مذاکراتِ پیشِ رو در افقِ دو ماه آینده مشخص نیست، اما مهم‌ترین دستاوردِ فعلی، کاهشِ ملموسِ ریسک‌های سیاسی و دور شدنِ موقتِ سایه تهدیداتِ نظامی است. این وضعیت، با افزایشِ احتمالِ دستیابی به توافق، فضایی را برای تغییرِ پارادایمِ بازار ایجاد کرده است. این امر در وهله اول منجر به افزایشِ P/E مورد انتظارِ بازار، ورودِ حجمِ قابل توجهی نقدینگی و در نتیجه، رونقِ معاملات خواهد شد. این خوش‌بینیِ ناشی از کاهشِ تنش‌های خارجی، محرکِ اصلیِ رفتارِ صعودیِ سهامداران است. نکته قابل توجه دیگر ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...