از دید ما در تابستان امسال دو دسته از سهام پتانسیل ثبت بازدهی بالاتر و جذب نقدینگی بیشتر را دارند. دسته اول سهامی که از نظر بنیادی و چشمانداز کماکان با P/E آیندهنگر کمتر از 4 واحدی معامله میشوند و در انتشار اطلاعات و شارژ کردن بازار نقش موثری دارند. و دسته دوم، شامل طیفی از سهام داراییمحور خواهد بود که بشدت زیر ارزش ذاتی بوده و به دلیل اختلاف ریالی و دلاری بالا با سقف سال 1399 میتوانند نقدینگی خوبی را از دل بازار جذب کنند.
پیشبینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز کاری هفته را تحت تاثیر تحرکات خوب بازار دوشنبه و البته اخبار مربوط به معافیت 60 روزه فروش نفت و محصولات پتروشیمی، با افزایش تقاضا و حدود 20 همت صف خرید آغاز کرد و باری دیگر تعداد نمادهای سبزپوش از نمادهای سرخپوش پیشی گرفت. البته با گذر از یکساعت ابتدایی بازار بواسطه قرار گرفتن در روزهای پایانی هفته، شدت عرضهها کمی بیشتر شد اما در مجموع بازار قابل قبولی را خصوصا در یکساعت پایانی معاملات شاهد بودیم و در پایان 73% نمادها در دامنه مثبت به کار خود خاتمه دادند. در نتیجه این رویداد، شاخص کل با رشد 1.7 درصدی تا سطوح 5 میلیون و 160 هزار واحدی پیشروی کرد و در شاخص هموزن نیز بازدهی 0.9 درصدی ثبت شد. ارزش معاملات کاهشی بود و به 29.2 همت رسید و رقمی بالغ بر 4.5 هزار میلیارد تومان ورود پول حقیقی رقم خورد.
بازار سهشنبه در عین قرار گرفتن پشت دیواری از تعطیلات 3 روزه و ترس از تحولات سیاسی و نگرانی نسبت به اظهارنظرهای غیرمسئولانه برخی از سیاستگذاران اقتصادی، ایستادگی خوبی داشت و نشان داد که فصل تابستان اگرچه زیبایی و درخشش خرداد را نخواهد داشت اما در مجموع با توجه به تحولات بنیادی و نزدیک بودن به زمان انتشار طیفی از اطلاعات اثرگذار بر وضعیت شرکتها و همچنین قرار گرفتن در فصل مجامع، پتانسیل خوبی برای تثبیت در کانال 5 میلیونی و حرکت به سمت اهداف و ارتفاعات بالاتر دارد. بنابراین اینطور میتوان گفت که بازار هفته گذشته به دنبال بهانهای برای یک اصلاح موقت، حجم خوردن و دستبهدست شدن بود و این بهانه را وزیر اقتصاد با اظهارات خود درخصوص نرخ بهره (واقعی کردن و متناسبسازی نرخ بانکی با بازار) مهیا کرد و البته بازار بواسطه جذابیت قیمتها و خوشبینی نسبت به تحولات پیشِ رو خیلی زود خود را جمعوجور کرد.
اما چرا بازار از نرخ بهره واهمه دارد ؟! نرخ بهره در تمام بازارهای دنیا تاثیرگذار است و البته در کشور ما نرخ بهره مقابل تورم و نرخ ارزی قرار میگیرد که هیچ ترمزی ندارند؛ لذا موضوع نرخ بهره را باید در یک پکیج کامل دید. نرخ بهره بالا زمانی ترسناک است که تورم پایین و نرخ ارز ثابت باشد؛ درست شبیه دوره طیبنیا در سالهای 93 تا 97 ! اما مقطع فعلی بههیچوجه شبیه آن دوره نیست و نکته مهمتر اینکه موضوع افزایش نرخ بهره صرفا برای بانکهایی است که نرخ سود 24 درصدی و کمتر از رقم واقعی 40% بازار پرداخت میکنند. بنابراین واقعیتر شدن نرخها اتفاق مهمی برای بانکها و بازارهایی نظیر ارز، سکه، خودرو و مسکن است و اتفاقا تاثیری بر بازار سرمایه ندارد؛ چراکه بورس مدت هاست با این نرخهای بالا میجنگد و به آن عادت کرده است.
همانطور که در گزارش اخیر هم اشاره شد، تابستان امسال به نظر یکی از خاصترین و پُرخبرترین تابستانهای سالهای اخیر باشد. در حوزه سیاسی، با امضای تفاهمنامه بین روسای جمهور ایران و آمریکا و با حضور میانجیگران پاکستانی و قطری، دور جدیدی از مذاکرات دیپلماتیک بصورت مستقیم آغاز شده است و طبیعتا طی این 60 روز فراز و نشیبهای سیاسی زیادی خصوصا با انسان دمدمی مزاج و دیوانهای به نام ترامپ خواهیم داشت. از ترک میز مذاکرات گرفته تا آزاد شدن منابع ارزی و تعلیق و معافیت طیفی از تحریمها در دوره مذاکرات.
طبیعتا در این دوره تا حدودی از خوشبینیهای مفرط کاسته خواهد شد. از بعد اقتصادی به نظر تحولات دلار، فروش نفت، کسری بودجه و نرخ بهره در این تابستان خود را نشان خواهد داد. در نهایت در دل بازار هم خصوصا طی 40 روز پیشِ رو، انتشار انواع و اقسام دیتاهای تحلیلی را خواهیم داشت. از گزارشهای تولید و فروش خرداد و برگزاری مجامع سالانه گرفته تا صورتهای مالی میاندورهای شرکتها و در نهایت گزارشهای ماهانه تیر. بنابراین 2 ماه از این 3 ماه به شکل خاص و پُرخبر دنبال خواهد شد و هر آن ممکن است رویداد یا خبری در روند حرکتی و جهت بازار تاثیر مثبت و یا منفی بگذارد.
از دید ما در تابستان امسال دو دسته از سهام پتانسیل ثبت بازدهی بالاتر و جذب نقدینگی بیشتر را دارند. دسته اول سهامی که از نظر بنیادی و چشمانداز کماکان با P/E آیندهنگر کمتر از 4 واحدی معامله میشوند و در انتشار اطلاعات و شارژ کردن بازار نقش موثری دارند. و دسته دوم، شامل طیفی از سهام داراییمحور خواهد بود که بشدت زیر ارزش ذاتی بوده و به دلیل اختلاف ریالی و دلاری بالا با سقف سال 1399 میتوانند نقدینگی خوبی را از دل بازار جذب کنند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.