مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت پتروشیمی فناوران با نماد معاملاتی «شفن»، امروز چهارشنبه با حضور ۸۵ درصد از سهامداران برگزار شد. در پایان این مجمع، سهامداران با تقسیم ۴۸۵ ریال سود نقدی به ازای هر سهم موافقت کردند.
بورس24 : مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت پتروشیمی فناوران با نماد معاملاتی «شفن»، امروز چهارشنبه با حضور ۸۵ درصد از سهامداران برگزار شد. در پایان این مجمع، سهامداران با تقسیم ۴۸۵ ریال سود نقدی به ازای هر سهم موافقت کردند.
بر همین اساس عملکرد سال ۱۴۰۴ پتروشیمی فناوران را میتوان ترکیبی از حفظ تولید در شرایط محدودیت خوراک و انرژی، رشد ریالی فروش، تداوم صادرات، اجرای تعمیرات اساسی گسترده و حرکت به سمت تکمیل زنجیره ارزش ارزیابی کرد. در مقابل، جهش هزینه گاز خوراک، سوخت، یوتیلیتی و انتقال گاز، فشار قابلتوجهی بر سودآوری شرکت وارد کرده است.
تولید بیش از یکمیلیون تن با وجود توقفهای اجباری
مدیرعامل پتروشیمی فناوران در این مجمع اعلام کرد تولید شرکت در سال ۱۴۰۴، با وجود توقفهای ناشی از جنگ ۱۲ روزه، محدودیتهای انرژی، اختلال در دریافت خوراک و اجرای یکی از سنگینترین تعمیرات اساسی مجتمع، از مرز یکمیلیون تن عبور کرده است.
این میزان اگرچه پایینتر از رکورد حدود یکمیلیون و ۱۶۴ هزار تنی سال ۱۴۰۳ قرار دارد، اما با توجه به مجموعه محدودیتهای عملیاتی، از منظر پایداری تولید قابلتوجه ارزیابی میشود.
برنامه تولید متانول شرکت برای سال ۱۴۰۴ معادل ۹۰۰ هزار تن تعیین شده بود که در نهایت حدود ۷۷۵ هزار تن متانول تولید شد. بر این اساس، شرکت حدود ۸۶ درصد برنامه تولید متانول را محقق کرده و تولید این محصول نزدیک به ۱۲۵ هزار تن کمتر از هدفگذاری اولیه بوده است.
مهمترین عوامل اثرگذار بر کاهش تولید عبارت بودند از:
- توقف تولید در جریان جنگ ۱۲ روزه؛
- قطع ۱۲۲روزه خوراک دیاکسیدکربن دریافتی از پتروشیمی رازی؛
- قطع ۹۵روزه خوراک دریافتی از پتروشیمی مارون؛
- ۳۸ روز محدودیت در دریافت گاز طبیعی؛
- اجرای تعمیرات اساسی گسترده در بخشهای کلیدی مجتمع؛
- محدودیت تأمین برق و بخار در منطقه ویژه اقتصادی ماهشهر.
با وجود این محدودیتها، استمرار تولید و عبور مجموع تولید از یکمیلیون تن نشان میدهد شرکت توانسته بخشی از کاهش ظرفیت ناشی از توقفها را از طریق مدیریت عملیاتی و راهاندازی سریع واحدها جبران کند.
هزینه کوتاهمدت برای پایداری بلندمدت
یکی از محورهای اصلی عملکرد فناوران در سال ۱۴۰۴، اجرای تعمیرات اساسی گسترده در مجتمع بود. در این عملیات، تیوبهای کوره ریفرمر پس از ۱۲ سال و کاتالیستهای ریفرمر و هیدروژن پس از هفت سال تعویض شدند.
همچنین کاتالیستهای گوگردزدایی مورد بازبینی قرار گرفتند و توربین سنتز پس از ۱۳ سال تعمیر و بازسازی شد. برای نخستینبار نیز توربین و دو کمپرسور اصلی بهصورت همزمان تحت تعمیر قرار گرفتند.
در مجموع، بیش از ۴۲۰ دستورکار مهندسی، تعمیراتی و بازرسی فنی در جریان این تعمیرات اجرا شد.
از منظر تحلیلی، تعمیرات اساسی گسترده اگرچه در کوتاهمدت باعث کاهش روزهای تولید و افزایش هزینهها میشود، اما میتواند در دورههای آتی به کاهش توقفهای ناخواسته، افزایش قابلیت اطمینان تجهیزات، بهبود راندمان تولید و کاهش هزینه تعمیرات اضطراری منجر شود. بنابراین ارزیابی اثر واقعی این عملیات باید در میزان تولید، نرخ بهرهبرداری و توقفهای پیشبینینشده سالهای آینده منعکس شود.
رشد ۳۴ درصدی فروش در شرایط افت قیمتهای جهانی
ارزش فروش پتروشیمی فناوران در سال ۱۴۰۴ به ۲۰.۶ هزار میلیارد تومان رسید؛ در حالی که این رقم در سال قبل حدود ۱۵.۳ هزار میلیارد تومان بود. بر این اساس، درآمد فروش شرکت حدود ۳۴ درصد افزایش یافته است.
این رشد در شرایطی ثبت شده که بنا بر اعلام مدیریت، قیمتهای جهانی متانول و اسید استیک در دوره مورد گزارش کاهش داشتهاند. بنابراین بخش مهمی از رشد ریالی فروش را میتوان ناشی از تغییر نرخهای تسعیر، مدیریت ترکیب فروش، استمرار صادرات و اصلاح شیوههای عرضه محصولات دانست.
مدیریت شرکت مجموع فروش سه محصول اصلی را ۹۱۸ هزار تن اعلام کرد که شامل:
- ۵۶۳ هزار تن فروش صادراتی؛
- ۳۵۳ هزار تن فروش داخلی بوده است.
بر مبنای رقم کل اعلامشده، حدود ۶۱ درصد از مقدار فروش شرکت صادراتی بوده که نشاندهنده وزن بالای بازارهای خارجی در ساختار درآمدی فناوران است.
البته مجموع دو عدد اعلامی فروش داخلی و صادراتی، ۹۱۶ هزار تن میشود که با رقم کل ۹۱۸ هزار تن، اختلافی حدود دو هزار تن دارد. این اختلاف محدود ممکن است ناشی از گرد کردن ارقام یا طبقهبندی سایر فروشها باشد و برای تحلیل دقیقتر باید با صورتهای مالی تطبیق داده شود.
ثبت صادرات ۱۴۸ میلیون دلاری
پتروشیمی فناوران در سال ۱۴۰۴ حدود ۱۴۸ میلیون دلار صادرات ثبت کرده است. صادرات شرکت حتی در دوره محدودیتهای لجستیکی نیز متوقف نشد و با استفاده از منابع جایگزین برای تأمین خوراک و استمرار عملیات بارگیری ادامه یافت.
یکی از اقدامات جدید شرکت، عرضه چهار محموله صادراتی متانول بهصورت CFR از طریق بورس انرژی بود. فناوران اعلام کرده نخستین شرکت پتروشیمی کشور است که چنین روشی را برای عرضه صادراتی متانول به کار گرفته است.
استفاده از بستر بورس انرژی، در صورت تداوم و توسعه، میتواند پیامدهای زیر را به همراه داشته باشد:
- افزایش شفافیت معاملات صادراتی؛
- بهبود فرآیند کشف قیمت؛
- کاهش امکان اعطای امتیازهای غیررقابتی؛
- افزایش تنوع خریداران؛
- ایجاد مبنای مقایسهای برای نرخهای صادراتی؛
- کاهش ریسک تمرکز فروش بر تعداد محدودی مشتری یا واسطه.
از سویی دیگر مدیریت شرکت همچنین تأکید کرد قراردادهای فروش بازنگری و یکپارچهسازی شدهاند و بدون اعطای امتیاز ویژه، با شرایط یکسان منعقد میشوند.
تغییر استراتژی فروش اسید استیک
پتروشیمی فناوران تنها تولیدکننده اسید استیک در ایران است و از این منظر، جایگاهی راهبردی در تأمین خوراک صنایع پاییندستی دارد. با این حال، افت شدید قیمت جهانی این محصول باعث شد صادرات فلهای اسید استیک در سال ۱۴۰۴ از جذابیت اقتصادی لازم برخوردار نباشد.
در نتیجه، شرکت استراتژی فروش خود را تغییر داد و تمرکز بیشتری بر سه محور قرار گرفت:
1. تأمین بازار داخلی؛
2. عرضه در بورس کالا و فروش بینمجتمعی؛
3. توسعه صادرات در بستهبندیهای کوچکتر و با ارزش فروش بالاتر.
فناوران با عرضه اسید استیک در قالب تانکر، بشکه، پالت و مخازن IBC، بازارهای صادراتی خود را توسعه داد و علاوه بر کشورهای منطقه CIS، به بازار اروپا نیز دست یافت.
این تغییر رویکرد میتواند به جای فروش فلهای با حاشیه سود محدود، زمینه دستیابی به مشتریان متنوعتر و بهبود متوسط نرخ فروش را فراهم کند. با این حال، هزینه بستهبندی، حمل، استانداردهای صادراتی و بازاریابی نیز باید در ارزیابی حاشیه سود نهایی این روش لحاظ شود.
مدیریت فناوران همچنین از پیگیری اصلاح فرمول قیمتگذاری اسید استیک در بازار داخلی خبر داد. اصلاح این فرمول، با توجه به انحصاری بودن تولید داخلی و نقش اسید استیک در صنایع پاییندستی، یکی از متغیرهای مهم سودآوری آینده شرکت خواهد بود.
مهمترین تهدید سودآوری
در کنار رشد درآمد فروش، افزایش شدید هزینههای تولید یکی از مهمترین نکات مطرحشده در مجمع بود. بر اساس اعلام مدیریت، در سال ۱۴۰۴:
- قیمت گاز خوراک حدود ۷۹ درصد افزایش یافت؛
- نرخ سوخت حدود ۷۸ درصد رشد کرد؛
- هزینه یوتیلیتی حدود ۴۰ درصد افزایش یافت؛
- هزینه انتقال گاز به حدود ۱.۲ هزار میلیارد تومان رسید.
هزینه انتقال گاز بهتنهایی معادل حدود ۵.۸ درصد از کل فروش ۲۰.۶ هزار میلیارد تومانی شرکت بوده است؛ بنابراین این هزینه اثر قابلتوجهی بر حاشیه سود فناوران دارد.
همچنین مدیریت شرکت اعلام کرد در صورت حذف هزینههای انتقال گاز، سود قابل تقسیم میتوانست حدود ۱.۷ هزار میلیارد تومان افزایش پیدا کند. این موضوع نشان میدهد سودآوری «شفن» در کنار قیمت جهانی متانول و اسید استیک، بهشدت به سیاستهای داخلی تعیین نرخ خوراک، سوخت، یوتیلیتی و هزینه انتقال گاز وابسته است.
از منظر سرمایهگذاری، رشد مبلغ فروش زمانی به افزایش پایدار سود منجر خواهد شد که شرکت بتواند رشد بهای تمامشده را کنترل کند یا از طریق افزایش بهرهوری، خودتأمینی انرژی و توسعه محصولات با ارزش افزوده بیشتر، اثر آن را کاهش دهد.
خودتأمینی بخار؛ پاسخ فناوران به ناترازی انرژی
با توجه به محدودیت برق و بخار در منطقه ویژه اقتصادی ماهشهر، پتروشیمی فناوران برنامه خودتأمینی انرژی را در دستور کار قرار داده است. هدفگذاری شرکت این است که طی سه سال آینده، حداقل ۵۰ درصد بخار مورد نیاز مجتمع را در داخل مجموعه تأمین کند.
پروژههای بازیافت گازهای فلر و استفاده از بخارهای هدررفته نیز که پیشتر با رویکرد توسعهای و زیستمحیطی اجرا شده بودند، اکنون به ابزاری برای جبران کمبود بخار و کاهش هزینه انرژی تبدیل شدهاند.
به گفته مدیرعامل، صرفهجویی حاصل از پروژه بازیافت گازهای فلر از حدود ۲۰۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۱ به نزدیک ۱.۲ هزار میلیارد تومان در سال ۱۴۰۴ افزایش یافته است.
این رقم از منظر اقتصادی اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان میدهد پروژههای زیستمحیطی شرکت علاوه بر کاهش انتشار آلایندهها، مستقیماً بر کنترل بهای تمامشده و افزایش تابآوری عملیاتی اثر گذاشتهاند.
بویلر هیدروژنسوز؛ نخستین تجربه عملیاتی در کشور
بویلر هیدروژنسوز فناوران با ظرفیت تولید سالانه ۱۶۰ هزار تن بخار در سال ۱۴۰۴ به بهرهبرداری رسید. بنا بر اعلام شرکت، این پروژه نخستین نمونه از نوع خود در کشور است.
بویلر هیدروژنسوز در راهاندازی سریع واحدهای تولیدی پس از توقفهای سال گذشته نقش مؤثری داشت و کمک کرد واحد اسید استیک طی چند هفته مجدداً وارد مدار تولید شود.
مزیتهای اصلی این پروژه را میتوان در چند محور خلاصه کرد:
- کاهش وابستگی به بخار تأمینشده از خارج مجتمع؛
- کاهش مصرف سوختهای فسیلی؛
- افزایش سرعت راهاندازی واحدهای تولیدی؛
- بهبود پایداری تولید در دوره محدودیت انرژی؛
- کاهش بخشی از هزینههای یوتیلیتی؛
- تقویت عملکرد زیستمحیطی شرکت.
با توجه به هدف خودتأمینی ۵۰ درصدی بخار، عملکرد واقعی این بویلر و میزان دسترسی عملیاتی آن در سالهای آینده از شاخصهای مهم ارزیابی موفقیت برنامه انرژی فناوران خواهد بود.
بازیافت سالانه ۱۶۰ هزار تن دیاکسیدکربن
پروژه بازیافت دیاکسیدکربن پتروشیمی فناوران با ظرفیت سالانه ۱۶۰ هزار تن به پیشرفت فیزیکی حدود ۵۰ درصد رسیده است.
حدود ۲۰ درصد خوراک واحد متانول فناوران از دیاکسیدکربن تأمین میشود. ازاینرو، اجرای این پروژه تنها یک اقدام زیستمحیطی نیست و میتواند بهصورت مستقیم پایداری خوراک واحد متانول را افزایش دهد.
اهمیت اقتصادی پروژه زمانی مشخص میشود که شرکت در سال ۱۴۰۴ با قطع ۱۲۲روزه دیاکسیدکربن دریافتی از پتروشیمی رازی مواجه بوده است. بازیافت داخلی دیاکسیدکربن میتواند:
- وابستگی شرکت به تأمینکنندگان بیرونی را کاهش دهد؛
- ریسک توقف یا کاهش تولید متانول را محدود کند؛
- انتشار گازهای گلخانهای را کاهش دهد؛
- امکان استفاده مجدد از کربن در فرآیند تولید را فراهم کند؛
- هزینههای ناشی از اختلال خوراک را کاهش دهد.
بنابراین، تکمیل این طرح یکی از مهمترین محرکهای پایداری عملیاتی شرکت در دورههای آینده خواهد بود.
پروژه VAM؛ حلقه جدید زنجیره ارزش
پروژه «وینیل استات مونومر» یا VAM با هدف توسعه محصولات میاندستی و تکمیل زنجیره ارزش وارد فاز اجرایی شده است.
اهمیت این پروژه برای فناوران از آن جهت است که شرکت بهطور همزمان تولیدکننده متانول و اسید استیک است و توسعه VAM میتواند از مزیت دسترسی به خوراک داخلی بهرهمند شود.
البته اثر مالی این طرح به عواملی مانند ظرفیت نهایی، حجم سرمایهگذاری، زمان بهرهبرداری، تأمین مالی، فناوری مورد استفاده، بازار داخلی و صادراتی و حاشیه سود محصول وابسته است؛ اطلاعاتی که برای ارزشگذاری دقیق پروژه باید بهتدریج از سوی شرکت منتشر شود.
بزرگترین طرح توسعهای شرکت
پروژه «پتروپلیالفین فناوران» بهعنوان بزرگترین طرح توسعهای شرکت معرفی شد. این طرح با هدف تنوعبخشی به سبد محصولات، کاهش خامفروشی و افزایش ارزش افزوده در حال پیگیری است.
اجرای موفق این پروژه میتواند ساختار درآمدی فناوران را از اتکای بالا به متانول و اسید استیک خارج کند و ریسک ناشی از افت دورهای قیمت جهانی این محصولات را کاهش دهد.
با این حال، پروژههای بزرگ پتروشیمی معمولاً به سرمایهگذاری سنگین، دوره ساخت طولانی و تأمین مالی پایدار نیاز دارند. ازاینرو، برای ارزیابی دقیق اثر پروژه پتروپلیالفین بر ارزش سهام «شفن»، انتشار جزئیات مربوط به ظرفیت تولید، خوراک، سرمایهگذاری، پیشرفت فیزیکی، زمان بهرهبرداری و نرخ بازده مورد انتظار ضروری است.
صرفهجویی ارزی ۱۷ میلیون یورویی
پتروشیمی فناوران اعلام کرد از سال ۱۳۹۶ تاکنون، بومیسازی قطعات و تجهیزات از خروج بیش از ۱۷ میلیون یورو ارز جلوگیری کرده است. تنها در سال ۱۴۰۴ نیز بیش از ۵۰۰ قطعه با اتکا به ظرفیت شرکتهای داخلی ساخته شدهاند.
این موضوع در واحد اسید استیک اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا بسیاری از تجهیزات حساس این واحد، از جمله آلیاژهای خاص، تجهیزات زیرکونیومی و پمپهای استاندارد API 610، بهدلیل محدودیتهای خارجی بهراحتی قابل تأمین نیستند.
شرکت با همکاری مجموعههای دانشبنیان داخلی، طراحی و ساخت بخشی از این تجهیزات را انجام داده است. همچنین تمامی کاتالیستهای فرآیندی بهجز کاتالیست سنتز متانول داخلیسازی شدهاند و برنامه تولید داخلی آخرین کاتالیست نیز در دست پیگیری است.
بومیسازی تجهیزات، علاوه بر صرفهجویی ارزی، میتواند زمان تأمین قطعات، موجودی انبار، ریسک توقف تولید و هزینه تعمیرات را کاهش دهد. با این حال، کیفیت، طول عمر و راندمان تجهیزات و کاتالیستهای داخلی باید در مقایسه با نمونههای خارجی بهطور مستمر ارزیابی شود.
تثبیت مالکیت داراییها
در بخش داراییها، مدیریت شرکت از تثبیت ۵۶ درصد مالکیت هتل متعلق به فناوران خبر داد. انتقال مابقی سهم پس از دریافت پایانکار پروژه انجام خواهد شد.
همچنین تمام اراضی شرکت در منطقه ویژه اقتصادی که پیشتر فاقد سند بودند، سند تکبرگ دریافت کردهاند. تثبیت حقوق مالکانه این داراییها میتواند ریسک حقوقی شرکت را کاهش داده و قابلیت اتکای ارزش داراییها در صورتهای مالی را افزایش دهد.
پروندههای مطالباتی شرکت نیز با همکاری مدیریت حقوقی تاپیکو، شستا و مشاوران حقوقی در مراجع ذیصلاح در حال پیگیری است. وصول این مطالبات یا تعیین تکلیف پروندهها میتواند در دورههای آتی بر سود غیرعملیاتی و جریان نقد شرکت اثرگذار باشد، هرچند میزان اثر تا زمان صدور آرای نهایی قابل برآورد دقیق نیست.
پشتوانه تأمین مالی توسعه
پتروشیمی فناوران در سهام شرکتهایی از جمله بانک ملت، مرجان و دماوند سرمایهگذاری دارد. مدیریت شرکت این پرتفوی را یکی از پشتوانههای تأمین مالی پروژههای توسعهای عنوان کرده است.
ارزش این داراییها میتواند در دوره اجرای پروژههای VAM و پتروپلیالفین اهمیت بیشتری پیدا کند. با این حال، استفاده از پرتفوی برای تأمین مالی باید بهگونهای انجام شود که ضمن جلوگیری از فشار نقدینگی، منافع بلندمدت سهامداران و بازده داراییهای سرمایهگذاری نیز حفظ شود.
نوآوری و همکاری با دانشگاهها
فناوران پروژههای تحقیقاتی متعددی را با همکاری دانشگاهها دنبال میکند. از جمله این برنامهها میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
- تولید پروتئین مورد استفاده در خوراک آبزیان از متانول؛
- بهینهسازی مشعلهای صنعتی؛
- استقرار استاندارد مدیریت نوآوری؛
- توسعه مدیریت دانش و خلاقیت؛
- بومیسازی فناوریها و تجهیزات فرآیندی.
پروژه تولید پروتئین از متانول، در صورت دستیابی به مقیاس اقتصادی، میتواند مسیر جدیدی برای مصرف متانول در داخل کشور ایجاد کند و شرکت را از وابستگی مطلق به صادرات محصول پایه دور سازد. با این حال، تجاریسازی، مقیاس تولید، بازار مصرف و اقتصاد پروژه، تعیینکننده ارزش نهایی آن خواهد بود.
مسئولیت اجتماعی و دستاوردهای مدیریتی
پتروشیمی فناوران در حوزه مسئولیت اجتماعی، احداث یک مدرسه دخترانه در شهرک چمران ماهشهر را تکمیل و به آموزشوپرورش استان خوزستان تحویل داده است.
این شرکت همچنین برای دومین سال متوالی تندیس بلورین جایزه تعالی شرکت ملی صنایع پتروشیمی را دریافت کرده و در جمع ۱۰ شرکت برتر صنعت پتروشیمی قرار گرفته است.
از دیگر دستاوردهای اعلامشده میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
- کسب تندیس نهمین جایزه ملی مدیریت انرژی؛
- دریافت تندیس رضایتمندی مشتری؛
- تمدید استانداردهای مدیریتی و زیستمحیطی؛
- دریافت استانداردهای جدید مدیریت ریسک؛
- استقرار استاندارد مدیریت نوآوری و خلاقیت؛
- دریافت استاندارد مدیریت دانش؛
- کسب عنوان صنعت سبز طی ۱۰ سال متوالی؛
- صعود ۱۴ پلهای در فهرست ۱۰۰ شرکت برتر ایران.
تقسیم ۴۸۵ ریال سود نقدی
در پایان مجمع عمومی عادی سالیانه، با رأی سهامداران مقرر شد ۴۸۵ ریال، معادل ۴۸.۵ تومان سود نقدی به ازای هر سهم تقسیم شود.
برای ارزیابی سیاست تقسیم سود شرکت، باید سود خالص، سود هر سهم و نسبت سود تقسیمی به سود محققشده نیز مورد بررسی قرار گیرد. با توجه به اینکه این ارقام در اطلاعات ارائهشده ذکر نشدهاند، نمیتوان درباره بالا یا پایین بودن نسبت تقسیم سود قضاوت دقیقی داشت.
با این حال، سطح سود نقدی مصوب باید در کنار نیاز شرکت به منابع مالی برای اجرای پروژههای VAM، پتروپلیالفین، بازیافت دیاکسیدکربن و خودتأمینی انرژی تحلیل شود. حفظ تعادل میان پرداخت سود نقدی و تأمین مالی توسعه، یکی از مهمترین موضوعات پیشروی هیئتمدیره فناوران خواهد بود.
«شفن» میان فشار هزینه و فرصت توسعه
عدر پایان می توان اذعان داشت: عملکرد سال ۱۴۰۴ پتروشیمی فناوران نشان میدهد شرکت با وجود محدودیتهای سنگین خوراک، انرژی و توقفهای عملیاتی، توانسته تولید خود را بالاتر از یکمیلیون تن حفظ کند و درآمد فروش را به ۲۰.۶ هزار میلیارد تومان برساند.
نقاط قوت اصلی عملکرد شرکت عبارتاند از:
- حفظ تولید در شرایط محدودیت خوراک و انرژی؛
- ثبت ۱۴۸ میلیون دلار صادرات؛
- رشد ۳۴ درصدی ارزش فروش؛
- استمرار صادرات در دوره محدودیتهای لجستیکی؛
- توسعه روشهای شفاف فروش از طریق بورس انرژی؛
- تغییر راهبرد فروش اسید استیک؛
- حرکت به سمت خودتأمینی بخار؛
- صرفهجویی قابلتوجه ناشی از بازیافت گازهای فلر؛
- پیشرفت پروژه بازیافت دیاکسیدکربن؛
- توسعه طرحهای VAM و پتروپلیالفین؛
- بومیسازی تجهیزات و کاتالیستها.
در مقابل، مهمترین ریسکهای شرکت شامل موارد زیر است:
- افزایش شدید نرخ خوراک، سوخت و یوتیلیتی؛
- تحمیل هزینه ۱.۲ هزار میلیارد تومانی انتقال گاز؛
- وابستگی بخشی از خوراک به مجتمعهای بیرونی؛
- نوسان قیمت جهانی متانول و اسید استیک؛
- ریسک تأمین مالی و تأخیر پروژههای توسعهای؛
- فاصله تولید متانول با برنامه ۹۰۰ هزار تنی؛
- نیاز به سرمایهگذاری همزمان در چند پروژه بزرگ.
در مجموع، چشمانداز «شفن» بیش از هر عامل دیگری به تکمیل پروژههای زنجیره ارزش، کاهش وابستگی به انرژی و خوراک بیرونی، کنترل بهای تمامشده و بهبود حاشیه سود محصولات وابسته است. اگر پروژههای خودتأمینی بخار، بازیافت دیاکسیدکربن، VAM و پتروپلیالفین مطابق برنامه به بهرهبرداری برسند، ساختار عملیاتی فناوران میتواند از یک تولیدکننده محصولات پایه به شرکتی متنوعتر، کمریسکتر و برخوردار از ارزش افزوده بالاتر تغییر کند.
در کوتاهمدت اما روند سودآوری شرکت همچنان تحت تأثیر مستقیم نرخ گاز، هزینه انتقال، قیمت جهانی متانول و اسید استیک، نرخ ارز و میزان دسترسی به خوراک و یوتیلیتی قرار خواهد داشت. تقسیم ۴۸۵ ریال سود نقدی نیز در شرایطی انجام شده که شرکت برای اجرای پروژههای توسعهای خود به منابع مالی قابلتوجهی نیاز دارد؛ موضوعی که مدیریت نقدینگی و انتخاب روش تأمین مالی را به یکی از محورهای مهم سالهای آینده «شفن» تبدیل میکند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.