در حالی که انتظار میرود عرضههای اولیه با ایجاد حاشیه امن قیمتی، جذابیت لازم را برای مشارکت سرمایهگذاران ایجاد کنند، بررسی نسبتهای مالی «آکو باتری» نشان میدهد که این سهم با قیمتی بالاتر از رقبای همگروه خود در بورس قیمتگذاری شده است؛ موضوعی که زنگ هشدار را برای متقاضیان این عرضه به صدا درآورده است.
بورس24 : آکو باتری با نماد «آکو» در آستانه عرضه اولیه در بورس تهران قرار دارد، اما مقایسه ارزشگذاری این شرکت با دو شرکت مشابه، یعنی نیان الکترونیک و برنا باتری، نشان میدهد قیمتگذاری آکو چندان جذاب به نظر نمیرسد. آکو از نظر صنعت و بخش قابلتوجهی از محصولات، با این دو شرکت قابل مقایسه است؛ با این حال، قرار است با P/E TTM حدود ۷.۴ عرضه شود، در حالی که P/E برنا باتری حدود ۶.۵ و P/E نیان الکترونیک حدود ۵ واحد است.
تحلیل ضرایب؛ مقایسه با رقبای بورسی
از سوی دیگر، P/E Forward نیان الکترونیک و برنا باتری در حال حاضر در محدوده ۴ واحد قرار دارد، در حالی که طبق گزارش ارزشگذاری، P/E Forward آکو باتری در محدوده ۵ واحد محاسبه شده است. بنابراین حتی بر مبنای سودآوری آتی نیز آکو با ضریب بالاتری نسبت به شرکتهای مشابه عرضه میشود.
در معیار P/S نیز آکو باتری وضعیت مشابهی دارد. P/S این شرکت حدود ۲.۸ است، در حالی که این نسبت برای نیان الکترونیک حدود ۲ و برای برنا باتری حدود ۱.۱ است. به این ترتیب، آکو باتری نهتنها از منظر P/E، بلکه از نظر P/S نیز با ارزشگذاری بالاتری نسبت به شرکتهای مشابه وارد بازار میشود.
عرضه گران یا جذاب؟
در شرایطی که عرضه اولیه باید با ایجاد حاشیه امن و تخفیف نسبت به ارزشگذاری شرکتهای مشابه، جذابیت لازم را برای سرمایهگذاران ایجاد کند، عرضه آکو باتری با این ضرایب، چندان متقاعدکننده به نظر نمیرسد. در واقع، انتظار میرود سرمایهگذار در عرضه اولیه با قیمتی پایینتر از ضرایب شرکتهای مشابه وارد شود؛ در حالی که در مورد آکو باتری، شواهد موجود از وجود چنین تخفیف معناداری حکایت نمیکند.
آکو باتری در محدوده ۳۰ درصد پایینتر از محدوده قیمتی برای عرضه اولیه جذاب است و قیمت تعیین شده، حتی برای تعادل در مقایسه با شرکتهای مشابه هم گران است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.