واقعیت این است که فضای سیاسی همچنان یکی از تعیین‌کننده‌ترین متغیرها در روند کوتاه‌مدت بازار سرمایه محسوب می‌شود. تلاش میانجی‌گران برای کاهش تنش‌ها تاکنون به نتایج ملموسی منجر نشده و به نظر می‌رسد استراتژی فعلی کاخ سفید بیش از هر چیز بر تشدید کمپین فشار اقتصادی و تداوم محاصره دریایی و زمینی متمرکز شده است. اگرچه در مقطع فعلی، ریسک وقوع درگیری نظامی یا حمله مستقیم به زیرساخت‌ها تا حدودی فروکش کرده، اما نباید از این موضوع غافل شد که تداوم سیاست محاصره می‌تواند در بلندمدت، اقتصاد را با محدودیت‌های جدی و حتی نوعی فلج‌شدگی ساختاری مواجه کند.
پیش‌بینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات نخستین روز هفته را با فشار عرضه عجیبی آغاز کرد و در همان دقایق نخست تحت تاثیر کاهش خوشبینی نسبت به تحولات سیاسی، نزدیک به 1.7% کاهش ارتفاع برای شاخص کل رقم خورد ! بازار نیم‌ساعت نخست را تقریبا با همین وضعیت پیش برد اما به تدریج با جذب عرضه‌ها و تخلیه فشار فروش صبحگاهی، روند بازار سر و شکل بهتری گرفت و با رسیدن تعداد نمادهای سبزپوش از 30% به 51%، تقریبا نیمی از افت روزانه شاخص جبران شد. ارزش معاملات به 50 همت رسید که برای یک روز پر زد و خورد عدد جالب و جذابی است و رقمی بالغ بر 4 هزار 600 میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد.
بورس پس از تجربه رشد مطلوب هفته گذشته، با رسیدن شاخص کل به محدوده مقاومتی 8.5 میلیون واحد، با فشار عرضه مواجه شد. این واکنش منفی در شرایطی اتفاق افتاد که ارزش دلاری بازار نیز بار دیگر به محدوده ۱۰۸ میلیارد دلار رسیده بود؛ سطحی که به نظر می‌رسد در مقطع فعلی با افزایش تمایل به شناسایی سود از سوی بخشی از معامله‌گران همراه شده است. در این میان، تشدید نگرانی‌ها نسبت به اخبار و تحولات سیاسی نیز به عنوان یک محرک مضاعف عمل کرد تا خریداران بار دیگر محتاط‌‌تر شوند و میدان‌داری معاملات برای مدتی در اختیار فروشندگان قرار بگیرد.
واقعیت این است که فضای سیاسی همچنان یکی از تعیین‌کننده‌ترین متغیرها در روند کوتاه‌مدت بازار سرمایه محسوب می‌شود. تلاش میانجی‌گران برای کاهش تنش‌ها تاکنون به نتایج ملموسی منجر نشده و به نظر می‌رسد استراتژی فعلی کاخ سفید بیش از هر چیز بر تشدید کمپین فشار اقتصادی و تداوم محاصره دریایی و زمینی متمرکز شده است. اگرچه در مقطع فعلی، ریسک وقوع درگیری نظامی یا حمله مستقیم به زیرساخت‌ها تا حدودی فروکش کرده، اما نباید از این موضوع غافل شد که تداوم سیاست محاصره می‌تواند در بلندمدت، اقتصاد را با محدودیت‌های جدی و حتی نوعی فلج‌شدگی ساختاری مواجه کند. این ریسک همچنان به عنوان یک متغیر سایه‌وار در محاسبات فعالان بازار حضور دارد و طبیعتاً مانع از شکل‌گیری یک فضای کاملاً باثبات برای سرمایه‌گذاری می‌شود. با این حال، معتقدیم وجود ریسک‌های سیاسی نباید باعث نادیده گرفتن فرصت‌های معاملاتی و ظرفیت‌های بنیادی شرکت‌ها شود.
در بررسی متغیرهای کلان اقتصادی نیز با تصویری قابل تأمل مواجه هستیم. نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه نزدیک به ۱۰۰ درصدی طی یکسال گذشته، فشار بی‌سابقه‌ای بر قیمت انواع کالاها وارد کرده و بخش قابل‌توجهی از محصولات را به سطوح بالای قیمتی رسانده است. این موضوع به‌تدریج موجب شکل‌گیری یک چرخه بازگشتی در سمت تقاضا شده است؛ به این معنا که از یکسو تقاضا برای ارز با کاهش نسبی مواجه شده و از سوی دیگر، بخشی از تقاضای مصرفی و سرمایه‌ای در بازار کالا به دلیل افزایش شدید قیمت‌ها تضعیف شده است. خروجی این شرایط را می‌توان در معاملات بورس کالا دید؛ جایی که در برخی رینگ‌ها، به‌ویژه محصولات پتروشیمی و زنجیره فولاد، شاهد کاهش نسبی تقاضا و تعدیل نرخ‌ها بوده‌ایم.
البته با در نظر گرفتن شرایط محاصره، محدودیت‌های تجاری و احتمال اختلال در مسیرهای تأمین و عرضه، نمی‌توان انتظار افت جدی و پایدار نرخ ارز یا کاهش ادامه‌دار قیمت‌ها در بورس کالا را داشت. ضمن اینکه میانگین نرخ فروش شرکت‌ها در آبان، به مراتب بالاتر از ماه مهر است. این موضوع از منظر بنیادی اهمیت زیادی دارد و می‌تواند ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.