بهتر است خیلی خوشبین نباشیم!

بورس24 : بازارها امروز چندان هیجان ندارند و نوسان قیمت نفت و فلزات پایه و نیز شاخص های مالی در بورس های بزرگ و ارزش دلار اندک بوده است. انتشار خبرها از وضعیت شاخص های اقتصادی و پیشرفت مذاکرات تجاری ادامه دارد و سرمایه گذاران مجبور هستند بر این داده ها تمرکز کنند. عده ای خوشبین و عده ای بدبین هستند و در این میان به نظر می رسد محتاط بودن سبب می شود زیان کمتری به سرمایه گذاران وارد شود. احتیاط باید ادامه یابد زیرا دوران کنونی دوران تغییرات عمیق و سریع است. بر مبنای شرایط کنونی و دیدگاه تحلیلگران، ماه های آینده دوران چندان مطلوب برای بازارهای مختلف نخواهد بود و حتی بازارهایی که عملکرد مثبت خواهند داشت بی ثبات خواهند بود و احتمال زیان در آنها وجود دارد.

رشد بورس آمریکا

امروز عملکرد بورس آمریکا منفی بوده البته میزان کاهش شاخص ها اندک بوده است. به نظر می رسد سردرگمی ادامه دارد. ماه جاری میلادی دو روز دیگر پایان می یابد و عملکرد شاخص ام اس سی آی سهام جهانی در این ماه بهترین عملکرد ماهانه در بیش از 18 ماه اخیر بوده است. این درحالیستکه هنوز درباره بسیاری مسایل مهم بویژه تنش های تجاری، تنش های ژئوپلیتیک، ضعف اقتصاد چین، برنامه های آشوب زای ترامپ و بی ثباتی بازارها نگرانی وجود دارد.

ماه جاری میلادی شاخص ام اس سی آی سهام جهان حدود 5.5 درصد رشد کرده و این رشد غیرمنتظره بوده زیرا با آنکه مذاکرات تجاری بین آمریکا و شرکای تجاری این کشور شروع شده اما هنوز نتیجه ای حاصل نشده و چالش های داخلی در چین و تنش های گوناگون در جهان باقی است.

ماه جاری میلادی فروش سهام آمریکایی و خرید سهام در اقتصادهای نوظهور افزایش یافته است. ماه جاری سرمایه گذاران امیدوار بوده اند بزودی تنش های تجاری کاهش یابد و همین امیدواری سبب ریسک پذیری شده اما همه می دانند که روند کاهش تنش ها حتی اگر ادامه یابد بسیار کند خواهد بود و قطعا برخی تحولاتی که در ماه های گذشته در اثر برنامه های ترامپ در جهان رخ داده قابل بازگشت نیستند.

این یعنی سرمایه گذاران در بورس های بزرگ باید محتاط باشند و احتمال های منفی را هم در نظر بگیرند. درست است که اغلب اوقات بورس ها در بلندمدت عملکرد مثبت دارند اما تحولات ماه های اخیر در جهان شباهتی به تحولات چند دهه اخیر نداشته و پیش بینی بسیار سخت است. برنامه های ترامپ در حوزه های مختلف برنامه های کوتاه مدت یک رییس جمهوری عادی نیست. او در بخش های مختلف از اقتصاد و تجارت گرفته تا آموزش و امنیت، در حال ایجاد تغییرات بزرگ در داخل آمریکا و در روابط آمریکا با دیگر کشورهاست.

تحلیلگران معتقدند مسیر کنونی ترامپ یک مسیر طولانی است و رویدادهای اخیر تازه آغاز یک فرایند بلندمدت است.

مازاد عرضه

قیمت مس در ماه های اخیر نوسان هایی داشته و عملکرد بازار این فلز بسیار مهم پایه در سال جاری میلادی تاکنون حدود 750 دلار مثبت است. عملکرد برخی فلزات پایه دیگر نیز مثبت بوده است. نهادهای تحقیقاتی و بانک های سرمایه گذاری درباره افق بازار مس دیدگاه های مختلف مطرح کرده اند. قیمت مس امروز در بورس لندن در محدوده 9600 دلار در هر تن نوسان کرده است.

گروه بین المللی مطالعات مس معتقد است سال جاری و سال آینده بازار مس با مازاد عرضه مواجه خواهد بود. واقعیت این است که حتی اگر سال جاری میلادی نرخ هدف رشد اقتصاد چین یعنی حدود 5 درصد تحقق یابد میزان رشد مصرف مس زیاد نخواهد بود و شاید بازار با 250 تا 300 هزار تن مازاد عرضه مواجه باشد. برای سال آینده میزان مازاد عرضه حدود 200 هزار تن پیش بینی شده است.

سال جاری تنش های تجاری تاکنون اثراتی بر بخش های تولید کارخانه ای و توسعه زیرساخت ها داشته است. این اثرات در ماه های آینده افزایش می یاید و این یعنی رشد مصرف مواد خام سال جاری زیاد نیست.

روابط تجاری آمریکا با چین و اروپا اهمیت بالایی دارد و اثرات این روابط بر بازار فلزات پایه بویژه مس زیاد است. مذاکرات تجاری بین آمریکا و دو اقتصاد دیگر در جریان است و شاید در هفته ها و ماه های آینده توافق هایی حاصل شود اما روابط آینده بکلی با آنچه قبلا وجود داشت تفاوت دارد و برای مدتی طولانی ضعف ادامه می یابد.

در گزارش گروه بین المللی مطالعات مس آمده است ابهام درباره افق روابط تجاری در جهان سبب کاهش مصرف مواد خام از جمله مس می شود. عدم قطعیت ها سبب کاهش سرمایه گذاری شرکت ها و مصرف شهروندان می شود و این کاهش به فعالیت های اقتصادی لطمه وارد می کند.

داده هایی که در هفته های آینده از وضعیت اقتصاد آمریکا و چین منتشر می شود بسیار مهم است زیرا انتظار می رود تاثیر تنش های تجاری نمایان تر شود. از پیش برخی داده های منتشر شده منفی بوده است. صندوق بین المللی پول معتقد است رشد اقتصادهای بزرگ سال جاری کند تر از سال قبل خواهد بود.