افول طلا و نگرانی درباره آینده بازار

بورس24 : هفته پیش نوسان قیمت طلا نسبتا شدید بود و در نهایت عملکرد بازار منفی شد یعنی قیمت نقد هر اونس طلا هفته پیش حدود 65 دلار پایین آمد. قیمت نقد و آتی هر اونس فلز زرد روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان به ترتیب در سطح 3290 دلار و 3285 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 33 دلار، 1055 دلار و 970 دلار بود. عملکرد هفتگی این سه فلز نیز منفی است. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته کیتکو، 43 درصد تحلیلگران و 56 درصد سرمایه گذاران درباره افق بازار خوشبین بودند و در مقابل، 29 درصد تحلیلگران و 24 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت ها کاهش می یابد.

در یک نظرسنجی دیگر، تحلیلگران متوسط قیمت طلا در هفته جاری و چهار هفته آینده را به ترتیب 3300 دلار و 3200 دلار پیش بینی کردند و این یعنی از دید آنها افق کوتاه مدت بازار طلا منفی است.

آنچه گذشت

هفته قبل مانند هفته های پیش از آن، بازار طلا از عواملی نظیر اخبار اقتصادی و خبرها از مذاکرات تجاری و تغییرات شاخص دلار تاثیر پذیرفت. هفته پیش شاخص دلار کمی رشد کرد و روز گذشته در پایان معاملات هفته به رقم 99.5 رسید. این رشد بر بازار طلا فشار وارد کرد اما عامل اصلی کاهش قیمت طلا، امیدواری به کاهش تنش های تجاری است.

برخی تحلیلگران معتقدند کاهش تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری بر بازار طلا فشار وارد کرده است. با آنکه مذاکرات تجاری بین آمریکا و دیگر کشورها هنوز به نتیجه نرسیده و همه می دانند که این نوع مذاکرات زمانبر و پیچیده است اما از شدت نگرانی درباره تنش های تجاری کاسته شده و این باور وجود دارد که در نهایت تعرفه ها کمتر می شود. تردیدی وجود ندارد که وجود تعرفه ها حتی اگر کم باشد زیان هایی برای اقتصاد جهان دارد اما حساسیت به این عامل کمتر می شود.

نکته دیگر این است که با گذشت زمان تاثیر عوامل موثر بر بازارها کمتر می شود گویی سرمایه گذاران به وجود این عوامل عادت می کنند. تعرفه ها یکی از این عوامل است. در ابتدای اعمال تعرفه از سوی آمریکا بر کالاهای وارداتی به آمریکا تاثیر این عامل شدید بود و حتی تهدیدهای ترامپ به اعمال تعرفه بر رفتار سرمایه گذاران اثر داشت اما حالا این تاثیر کمتر شده است.

البته این به معنای منفی بودن افق بازار طلا نیست. بسیاری از نهادهای تحلیلگر معتقدند بازار طلا پس از مدتی استراحت صعودی خواهد شد. عوامل دیگر از جمله عدم قطعیت های اقتصادی، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی، رشد مصرف فیزیکی و .. همگی به افزایش قیمت ها کمک می کنند.

رشد قیمت طلا در ماه های اخیر شدید بوده و طبیعی است که اصلاح قیمت ها نیز شدید است. قیمت طلا اکنون نسبت به اوج قبلی حدود 200 دلار پایین تر است.

سرمایه گذارانی که افق بلندمدت برای فعالیت در بازارها دارند قطعا باید طلا را در سبد خود بگنجانند. بانک گلدمن ساکس و برخی نهادهای دیگر به سرمایه گذاران توصیه کرده اند در بازار باقی بمانند زیرا افق بلندمدت بازار طلا بسیار مثبت است و نیز صرف نظر از رشد قیمت ها، بازار طلا فواید دیگری هم برای سرمایه گذاران دارد.

در هفته ها و ماه های آینده همچنان عواملی نظیر اخبار اقتصادی و تحولات تجاری بر بازار طلا تاثیر خواهد داشت بنابراین سرمایه گذاران باید به این عوامل توجه داشته باشند.

هفته پیش رو

این هفته داده های بسیار مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود و بویژه گزارش وزارت کار درباره وضعیت بازار کار در ماه جاری اهمیت بالایی دارد زیرا بانک مرکزی بر مبنای وضعیت بازار کار و تورم، درباره نرخ های بهره تصمیم می گیرد. بر مبنای شرایط کنونی، بانک مرکزی فعلا قصد ندارد تغییری در نرخ های بهره ایجاد کند. اگر وضعیت اقتصاد به شکلی باشد که نگرانی کمتری درباره تورم وجود داشته باشد آنگاه نرخ های بهره پایین آورده می شود و این به نفع بازار طلاست. این هفته گزارش وزارت کار آمریکا، نشست سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا و نشست سیاستگذاری بانک مرکزی کانادا در کنار گزارش وضعیت بخش های تولید و خدمات در اقتصادهای بزرگ، بیشترین تاثیر را بر بازارها خواهند داشت.

پیش بینی شده این هفته هم شاخص دلار رشد می کند و در این حالت فشارهایی بر بازار طلا وارد خواهد شد.

نشست بعدی کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا دو هفته دیگر یعنی اواسط ماه آینده میلادی که از فردا شروع می شود برگزار خواهد شد. بعید است در آن نشست تغییری در نرخ های بهره اعمال شود.