درباره آینده بازار طلا خوشبین نباشیم؟

بورس24 : هفته گذشته عملکرد بازار طلا مثبت بود و روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان قیمت نقد و آتی هر اونس فلز زرد به ترتیب در سطح 4070 دلار و 4080 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 52 دلار، 1540 دلار و 1020 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا و عوامل موثر بر آن، به نتیجه نظرسنجی این هفته کیتکو درباره وضعیت بازار در هفته جاری اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته 31 درصد تحلیلگران و 68 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت طلا این هفته هم رشد خواهد کرد. در مقابل، 38 درصد تحلیلگران و 15 درصد سرمایه گذاران درباره افق بازار بدبین بودند.

آنچه گذشت

هفته پیش نوسان ارزش دلار در برابر یورو و پوند نسبتا زیاد بود و در نهایت عملکرد شاخص دلار مثبت شد. رقم شاخص دلار در پایان معاملات هفته در سطح 102.3 قرار گرفت. هفته پیش نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا افزایش یافت و روز گذشته در سطح 4.86 درصد قرار گرفت. بطور معمول رشد شاخص دلار و رشد نرخ بازده اوراق خزانه به کاهش جذابیت طلا منجر می شود.

هفته پیش نوسان قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر تا روز چهارشنبه که نتیجه انتخابات کنگره در آمریکا مشخص شد زیاد نبود. روز چهارشنبه با مشخص شدن نتیجه انتخابات، شاهد رشد 130 دلاری قیمت هر اونس طلا بودیم و روز پنجشنبه نیز قیمت ها 60 دلار رشد کرد و به محدوده 4150 دلار رسید. روز گذشته قیمت فلزات گرانبها کاهش یافت.

عامل اصلی رشد قیمت طلا، کاهش ارزش دلار در برابر یورو و پوند در اثر پیش بینی کاهش تنش در خاورمیانه بود. این باور وجود دارد که دموکرات ها موانعی در برابر جنگ طلبی و اقدامات تند ترامپ علیه ایران ایجاد خواهند کرد و احتمال تشدید تنش در خاورمیانه کاهش یافته زیرا دموکرات ها در هر دو مجلس کنگره اکثریت را کسب کرده اند.

روز گذشته گزارش وضعیت بازار کار آمریکا در ماه قبل منتشر شد و محتوای آن تغییراتی در قیمت طلا ایجاد کرد. در این گزارش آمده بود نرخ بیکاری کاهش یافته و تعداد فرصت های شغلی ایجاد شده در اقتصاد بسیار بیشتر از پیش بینی اقتصاددان هاست. گزارش مثبت از بازار کار بر قیمت طلا فشار وارد می کند.

سرنوشت خاورمیانه چه می شود؟

پیروزی دموکرات ها در انتخابات کنگره آمریکا سبب گمانه زنی هایی درباره تغییر مسیر آمریکا در منطقه خاورمیانه شده است. برخی معتقدند تنش در منطقه تشدید نخواهد شد و قیمت نفت کاهش خواهد یافت. اگر این سناریو تحقق یابد بازار طلا رونق پیدا می کند زیرا کاهش قیمت نفت به معنای کاهش فشارهای تورمی است و بانک مرکزی آمریکا مجبور نیست نرخ های بهره را بالا ببرد و حتی ممکن است نرخ ها را پایین آورد.

اما بسیار بعید است ترامپ بدون دستیابی به دستاوردی بزرگ دست از سر خاورمیانه و ایران بردارد. فشارهای اقتصادی علیه ایران ادامه می یابد و احتمالا تنش ها شدت پیدا خواهد کرد. به هیچ وجه امکان ندارد آمریکا بدون هر اقدامی منطقه را ترک کند و شرایط در این منطقه عادی شود.

سیاست های پولی

بانک مرکزی آمریکا ماه آینده آخرین نشست سیاستگذاری خود در سال جاری میلادی را برگزار می کند و احتمالا تغییری در نرخ های بهره اعمال نخواهد شد. این نهاد هر سال هشت نشست سیاستگذاری برگزار می کند. امسال تاکنون یک بار نرخ های بهره بالا برده شده است. اگر تحولات خاورمیانه رخ نداده بود و قیمت نفت پایین بود بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بارها پایین آورده بود.

فعلا شرایط بسیار مبهم است و باید صبور بود. داده هایی که در هفته های آینده از اقتصاد منتشر می شود و تحولات خاورمیانه بیشترین تاثیر را بر بازار طلا خواهند داشت. دیدگاه ها درباره افق بازار طلا چندان مثبت نیست. در واقع نهادهای سرمایه گذاری ترجیح داده اند منتظر رفع ابهام ها بمانند. برخی از آنها معتقدند سال آینده قیمت طلا به 5000 دلار در هر اونس می رسد یعنی 900 دلار بالاتر از اکنون.

هفته جاری

این هفته نه تنها داده های مهم از تورم در آمریکا و چند اقتصاد بزرگ دیگر منتشر می شود بلکه انتظار می رود اظهارنظرهای ترامپ درباره خاورمیانه، تحولات در این منطقه و داده های جدید از اقتصادهای بزرگ بر بازار طلا موثر باشد. این هفته همچنین سناریوهایی درباره دوره کنترل دموکرات ها بر کنگره مطرح می شود که بر رفتار سرمایه گذاران موثر خواهد بود.

دیدگاه گلدمن ساکس

این بانک سرمایه گذاری در تازه ترین گزارش خود پیش بینی اش از قیمت طلا در پایان سال جاری میلادی را از 4650 دلار را به 4150 دلار کاهش داده است. علت این اقدام رویکرد جدید بانک مرکزی آمریکا در حوزه سیاست های پولی است. بانک مرکزی آمریکا آماده بالا بردن مجدد نرخ های بهره است. در حال حاضر سرمایه گذاران معتقدند احتمال افزایش نرخ های بهره در نشست ماه آینده بانک مرکزی آمریکا 68 درصد است.