افزایش نگرانی درباره آینده اقتصاد و بازارها

بورس24 : سال پیش وعده های ترامپ در دوره تبلیغات انتخابات ریاست جمهوری آمریکا این باور را در سرمایه گذاران بوجود آورده بوده که سال جاری میلادی سالی پرآشوب و بی ثبات خواهد بود که البته می تواند فرصت هایی برای کسب سود بالا برای سرمایه گذاران بوجود آورد. این پیش بینی تحقق یافته و بسیاری از سرمایه گذاران طی شش ماه اخیر دچار زیان شده اند و سردرگم هستند.

نیمه نخست سال جاری دو روز پیش پایان یافت و نهادهای تحلیلگر در حال ارزیابی شرایط هستند. افق بازارها در نیمه دوم سال را نمی توان با دقت پیش بینی کرد اما احتمال هایی وجود دارد و باید بر مبنای همین احتمال ها تصمیم گرفت. نیمه نخست سال جاری نوسان بازارها شدید بود و شاهد عملکرد مثبت بازار طلا و بورس های بزرگ و عملکرد منفی بازار نفت و شاخص دلار بودیم. بسیاری از رویدادهای شش ماه اخیر غیرمنتظره بودند و این وضعیت ادامه می یابد.

دیدگاه یک بانک

بانک تسویه حساب های بین المللی که بانک مرکزی بانک های مرکزی جهان محسوب می شود در گزارشی جدید دیدگاه خود را درباره وضعیت اقتصاد جهان مطرح کرده است. در ادامه به این گزارش و سپس وضعیت بازارها اشاره می کنیم.

تحلیلگران بانک تسویه حساب های بین المللی معتقدند تنش های تجاری و ریسک های ژئوپلیتیک سبب تحولات بزرگ در سیستم مالی جهان شده و اقتصاد جهان وارد دوره ای جدید از بی ثباتی عمیق شده و پیش بینی پذیری کاهش یافته است. در بخشی از گزارش یاد شده آمده است: "حمایت گرایی سبب افزایش نگرانی بازیگران اقتصاد یعنی مصرف کنندگان، سرمایه گذاران و شرکت ها شده زیرا حمایت گرایی سبب ضعف اقتصاد جهان می شود و نظم بازارها را از میان می برد. اقتصاد جهان با چالش های بزرگ نظیر پیر شدن جمعیت، افزایش شدید بدهی ها، اختلال در زنجیره های بین المللی عرضه، تنش بین قدرت های بزرگ و افزایش ناامنی مواجه است و شرایط در حال بدتر شدن است زیرا اقدامات لازم برای رفع این چالش ها انجام نمی شود."

چندی پیش بانک جهانی و سازمان توسعه و همکاری اقتصادی نیز در گزارش های خود دیدگاه منفی درباره افق اقتصاد جهان در سال جاری و سال آینده مطرح کردند.

افق بورس آمریکا چگونه است؟

عملکرد بورس آمریکا در نیمه نخست سال جاری میلادی مثبت بود و بانک گلدمن ساکس معتقد است به علل گوناگون رشد شاخص ها ادامه می یابد البته ماه آینده رونق کمتر خواهد بود. رشد نقدینگی، کاهش ریسک رکود، پیش بینی کاهش تنش های تجاری و ثبات در اقتصاد عواملی هستند که به رشد شاخص های بورس کمک خواهند کرد.

شاخص استاندارد اند پورز در بورس آمریکا از سطوح بسیار پایین در ماه آوریل تاکنون، یعنی حدود دو ماه اخیر، 20 درصد رشد کرده و این رشد ماه جاری می تواند ادامه پیدا کند.

در نیمه نخست سال جاری میلادی شاخص دلار حدود 10 درصد کاهش یافت و این بیشترین کاهش شش ماه نخست از پنج دهه پیش است و در مقابل، قیمت طلا 25 درصد رشد کرد که در چند دهه اخیر چنین رشدی در نیمه نخست سال بی سابقه بوده است. در بسیاری بورس ها شاخص ها به رکوردهای جدید رسیده اند اما درباره افق بازار نفت و فلزات پایه نگرانی وجود دارد و دیدگاه ها مثبت نیست.

تردیدی وجود ندارد که جهان در سال جاری در حال تحولی عمیق است. سال قبل روندها قابل پیش بینی بودند اما سال جاری شرایط بکلی تغییر کرده و اقدامات ترامپ سبب نگرانی عمیق شده است. برنامه های او در حوزه مالیات ها، تعرفه ها و تولید در داخلی آمریکا همگی زیان هایی به اقتصاد وارد می کنند و اثرات ضعف اقتصاد آمریکا در تمام جهان احساس خواهد شد.

سناریوی مثبت

سناریوی مثبت درباره وضعیت بورس آمریکا در شش ماه آینده این است که مذاکرات با شرکای تجاری خیلی زود به نتیجه برسد و برنامه های مالی دولت ترامپ به شکلی نباشد که بدهی ده ها هزار میلیارد دلاری کنونی رشد کند. از سوی دیگر لازم است روابط امنیتی و اقتصادی آمریکا با اروپا سامان یابد و ترامپ دست از تهدید بردارد. در این حالت سرمایه گذاران ریسک می پذیرند زیرا به این باور می رسند که شرایط بهبود خواهد یافت. در این سناریو بازارها ثبات بیشتری خواهند داشت و احتمالا رونق بازار طلا کمتر می شود.

سناریوی منفی

سناریوی منفی این است که تنش های تجاری و ژئوپلیتیک ادامه یابد و سبب ابهام عمیق تر درباره آینده شود. تحقق این سناریو اقتصاد جهان را در معرض رکود و بی نظمی فراگیر قرار خواهد داد و احتمال سقوط شاخص های مالی وجود دارد. در این سناریو بازار نفت زیر فشار بیشتری قرار خواهد گرفت و احتمال کاهش قیمت ها به محدوده 60 دلار در هر بشکه زیاد است.

در ماه های آینده بی ثباتی ادامه می یابد زیرا ترامپ برنامه های خود را دنبال می کند و این برنامه ها تنش زا هستند.