بررسی وضعیت بازار و دیدگاه های سه بانک درباره آینده

بورس24 : هفته پیش قیمت بیت کوین رشدی چشمگیر داشت و به مرز رکورد اواسط ماه آگوست نزدیک شد اما از آن عبور نکرد و در حال حاضر قیمت این ارز در محدوده 122 هزار دلار در نوسان است. هفته پیش قیمت برخی ارزهای دیگر هم رشد کرد و حالا سوال مهم سرمایه گذاران این است که آیا در سه ماه آینده یعنی تا پایان سال جاری میلادی قیمت ها به رکوردهای جدید خواهد رسید یا نه.

بسیاری از نهادهای سرمایه گذاری و تحلیلگران مستقل درباره افق بازار خوشبین بوده اند. از ابتدای سال دیدگاه ها درباره رشد قیمت بیت کوین در سال جاری بسیار مثبت بود و این طبیعی است زیرا عوامل گوناگون، از فعالیت صندوق های ایی تی اف بیت کوین و هاوینگ بیت کوین گرفته تا وعده های ترامپ درباره حمایت از بازار ارزهای دیجیتال سبب مثبت شدن جو این بازار شده بود.

رشد قیمت بیت کوین از اواخر سال گذشته یعنی قبل از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا شروع شده بود. قیمت بیت کوین دوازده ماه پیش در محدوده 60 هزار دلار قرار داشت و ابتدای سال جاری به حدود 100 هزار دلار رسید.

عامل اصلی این رشد، وعده های ترامپ و پیروزی او در انتخابات ریاست جمهوری بود. سرمایه گذاران تصور می کردند قیمت بیت کوین امسال بیش از سال های قبل رشد می کند زیرا قرار است مقررات دست و پاگیر حذف شود، ذخیره استراتژیک بیت کوین در آمریکا تشکیل شود و آمریکا به پایتخت کریپتو جهان تبدیل شود.

اقدامات ترامپ در حمایت از بازار از دید سرمایه گذاران کافی نبوده و در واقع سرمایه گذاران دچار ناامیدی شده اند.

ابتدای سال سرمایه گذاران همچنین معتقد بودند پذیرش بیت کوین از سوی نهادها و سرمایه گذاران جدید در کنار اثر هاوینگ به رشد شدید قیمت ها منجر می شود اما چنین نشده است.

دیدگاه های مثبت

همواره برخی نهادهای سرمایه گذاری دیدگاه های مثبت درباره افق قیمت بیت کوین مطرح کرده اند حتی وقتی قیمت ها کاهش یافته است. به تازگی دو بانک یعنی استاندارد چارترد و مورگان استنلی در گزارش به پیش بینی قیمت این ارز در پایان سال جاری اقدام کرده اند. برای خوشبین بودن درباره افق بازار دلایل کافی وجود دارد اما نکته مهم این است که وجود عوامل مثبت لزوما به معنای شد قیمت ها نیست.

استاندارد چارترد

رییس بخش تحقیقات دارایی های دیجیتال بانک استاندارد چارترد معتقد است رسیدن قیمت ها به رکورد اواسط ماه آگوست در هفته قبل زمینه را برای رشد فوری بازار به رقم 135 هزار دلار فراهم کرده است. یک نکته مهم این است که ریسک ها در حوزه تعطیلی دولت آمریکا عاملی مثبت برای بیت کوین است و به رشد قیمت این ارز کمک می کند. پیش بینی شده تعطیلی دولت آمریکا 10 تا 30 روز طول می کشد و این به رشد قیمت بیت کوین کمک خواهد کرد.

نکته دیگر ورود میزان بالا پول به صندوق های ایی تی اف بیت کوین است که سبب رشد قیمت این ارز می شود. پیش بینی می شود تا پایان سال 20 میلیارد دلار دیگر وارد این صندوق ها می شود و این یعنی رسیدن قیمت بیت کوین به 200 هزار دلار سخت نیست.

جی پی مورگان

دیدگاه تحلیلگران بانک جی پی مورگان درباره افق بازار ارزهای دیجیتال و بویژه بیت کوین مثبت است. در گزارشی که بتازگی از سوی این بانک منتشر شده آمده است قیمت بیت کوین در سه ماه آینده به 165 هزار دلار می رسد یعنی رشد حدود 37 درصدی نسبت به رقم کنونی. از دید این بانک، عواملی نظیر سرمایه گذاری گسترده تر علاقمندان، پذیرش از سوی نهادهای سرمایه گذاری و کاهش نرخ های بهره در آمریکا به رشد قیمت ها کمک خواهد کرد.

نکته دیگری که در گزارش آمده این است که در مدل قیمت گذاری بیت کوین و طلا، قیمت بیت کوین نسبت به طلا یک گپ 50 هزار دلاری دارد یعنی از لحاظ نظری قیمت بیت کوین باید 50 هزار دلار بالاتر از اکنون باشد و این عقب ماندگی جبران خواهد شد.

سیتی گروپ

این بانک معتقد است قیمت بیت کوین و اتریوم در پایان سال جاری میلادی به ترتیب 132 هزار دلار و 4500 دلار است. همچنین قیمت این دو در 12 ماه آینده به 181 هزار دلار و 5440 دلار خواهد رسید.

احتمال های منفی

واکنش بازار ارزهای دیجیتال به برخی عوامل که مثبت تلقی می شوند اندک بوده و این یک نکته مهم است.

بانک مرکزی آمریکا در نشست اخیر خود کاستن از نرخ های بهره را شروع کرده و انتظار می رفت این عامل به رشد قیمت بیت کوین منجر شود اما چنین نشده است. بانک مرکزی آمریکا احتمالا در نشست های آتی خود بارها نرخ های بهره را پایین می آورد. اگر بازار ارزهای دیجیتال به این عامل واکنش مثبت نشان ندهد تحقق پیش بینی های امیدبخش درباره قیمت ها بعید است.

برخی تحلیلگران معتقدند در ماه های آینده ورود میزان بالا نقدینگی به صندوق های ایی تی اف بیت کوین سبب رشد شدید قیمت ها می شود. در این زمینه قطعیت وجود ندارد و سرمایه گذاران باید به احتمال بی تاثیر بودن این عامل فکر کنند.

موضوع بعدی این است که امسال بازارها در وضعیت طبیعی نیستند و این یعنی روندهایی که سال های گذشته وجود داشت ممکن است سال جاری وجود نداشته باشد یا ضعیف باشد. برای مثال ماه اکتبر یعنی ماه کنونی برای بازار ارزهای دیجیتال بهترین ماه هر سال است اما شاید سال جاری چنین نباشد. از سوی دیگر برخی موانع در برابر گسترش بازار از میان رفته اما تبدیل شدن بازار ارزهای دیجیتال به یک بازار عادی فرایندی بسیار طولانی است.

در پانزده سالی که از موجودیت بیت کوین گذشته عملکرد سالانه آن در اکثر سال ها از دارایی های دیگر بهتر بوده است. سود بالا به بهای پذیرش ریسک بالا نصیب سرمایه گذاران شده است. وضعیت در آینده هم همین طور خواهد بود یعنی ریسک حضور در این بازار بالاست اما درباره سود بالای آن قطعیت وجود ندارد. نکته دیگر این است که باید عملکرد بازارها را مقایسه کرد. سال جاری قیمت طلا 45 درصد افزایش یافته اما قیمت بیت کوین کمتر از 20 درصد رشد کرده است.