بررسی عوامل موثر بر رفتار سرمایه گذاران

بورس24 : امروز در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان با آنکه دولت آمریکا همچنان تعطیل است و داده ای از اقتصاد این کشور منتشر نشده شاهد رشد شاخص های بورس و افول شدید قیمت طلا هستیم. امروز نوسان ارزش دلار در برابر یورو و پوند محدود بوده و تغییرات قیمت نفت هم زیاد نیست اما قیمت مس در بورس لندن رشد کرده و به بالاتر از 11 هزار دلار در هر تن رسیده است.

این هفته چند عامل مهم بر بازارها بیشترین تاثیر را دارند و در مطلب حاضر به آنها و تاثیری که می توانند بر بازارها داشته باشند اشاره شده است.

نشست سیاستگذاری چهار بانک

این هفته در آمریکا، کانادا، ژاپن و منطقه یورو بانک های مرکزی نشست سیاستگذاری دارند و با آنکه از پیش تقریبا مشخص است در این نشست ها چه تصمیمی درباره نرخ های بهره گرفته می شود اما در هر حال برگزاری نشست و سخنانی که رییس هر بانک مرکزی پس از نشست بیان می کند بسیار مهم است. بویژه سخنان رییس بانک مرکزی آمریکا پس از نشست اهمیت بالایی دارد زیرا نرخ های بهره در بزرگ ترین اقتصاد جهان بر تمامی بازارها تاثیر می گذارد.

بانک مرکزی آمریکا در نشست قبلی خود برای نخستین بار در سال جاری میلادی نرخ های بهره را پایین آورد. با توجه به افزایش نیافتن فشارهای تورمی این باور وجود دارد که در نشست این هفته نرخ های بهره پایین آورده می شود. برخی نهادهای سرمایه گذاری معتقدند در نشست ماه پایانی سال نیز نرخ ها پایین آورده می شود و سپس بانک مرکزی صبر خواهد کرد تا وضعیت اقتصاد شفاف تر شود. بانک مرکزی آمریکا هر سال هشت نشست سیاستگذاری دارد.

مذاکرات تجاری آمریکا و چین

ترامپ در آسیا بسر می برد و بزودی با رییس جمهوری چین گفتگو خواهد کرد. برخی مقامات دو کشور اعلام کرده اند مذاکرات تجاری مقدماتی بین دو طرف موفقیت آمیز بوده یعنی احتمال توافق بر سر کاهش تنش های تجاری زیاد است و این یعنی می توان به رشد قیمت نفت و قیمت فلزات پایه و کاهش قیمت طلا فکر کرد. کاهش تنش های تجاری همچنین به رشد ارزش دلار کمک می کند. واقعیت این است که آمریکا و چین بزرگ ترین مصرف کنندگان نفت در جهان هستند. از سوی دیگر بخشی بزرگ از فلزات پایه در جهان در چین مصرف می شود و یک عامل رشد قیمت طلا در سال جاری تنش های تجاری بوده است.

این یعنی کاهش تنش های تجاری به رشد قیمت نفت و فلزات پایه و کاهش قیمت طلا منجر می شود. هفته پیش عملکرد بازار نفت و بازار فلزات پایه مثبت بود. علت رشد قیمت نفت احتمال اختلال در عرضه نفت روسیه و ونزوئلا بود. حالا اگر در مذاکرات ترامپ و شی جین پینگ توافق هایی بر سر کاهش تنش ها حاصل شود بازارها به این توافق واکنش نشان خواهند داد البته هرگز نباید تصور کرد چین و آمریکا دوست هم خواهند شد. مذاکرات این هفته در بهترین حالت صرفا سبب کاهش تعرفه های تجاری بین دو کشور می شود.

داده های مهم از اقتصاد آمریکا

در سه روز پایانی این هفته قرار است داده های مهم از اقتصاد آمریکا، اروپا و چین منتشر شود. نرخ رشد اقتصاد، وضعیت بازار کار در هفته قبل، یک معیار از تورم که بسیار مورد توجه بانک مرکزی است و وضعیت درآمد و مصرف شخصی مهم ترین داده هایی هستند که از اقتصاد آمریکا منتشر می شوند البته دولت آمریکا همچنان تعطیل است و شاید این داده ها منتشر نشوند.

در هر حال محتوای داده های یاد شده بر رفتار سرمایه گذاران موثر خواهد بود. داده هایی که از ضعف اقتصاد حکایت داشته باشند به رشد قیمت طلا منجر می شوند زیرا احتمال کاهش نرخ های بهره را بالا می برند. درباره مسیر سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا در سال آینده میلادی هیچ چیز مشخص نیست. فعلا این باور وجود دارد که نرخ های بهره پایین آورده می شود زیرا ترامپ قصد دارد رییس جدید برای بانک مرکزی تعیین کند و قطعا او کسی را انتخاب می کند که طرفدار کاهش مکرر نرخ های بهره است. کاهش نرخ ها به افت ارزش دلار و عملکرد مثبت بورس منجر می شود. ماه می سال آینده دوره ریاست آقای پاول بر بانک مرکزی پایان می یابد.

وضعیت تنش های ژئوپلیتیک

این هفته هم اخباری که از تنش بین ترامپ و پوتین بر سر جنگ اوکراین منتشر می شود و موضع گیری های دو طرف بر بازارها تاثیر می گذارد. ترامپ به شدت در پی کاستن از صادرات نفت روسیه و وادار کردن پوتین به آتش بس و صلح است اما هنوز در این زمینه موفق نشده است. هفته پیش احتمال کاهش صادرات نفت روسیه به رشد قیمت نفت منجر شود. یک نکته مهم این است که به نظر نمی رسد این گونه تنش ها به آسانی و فوری رفع شوند.

سرمایه گذاران باید برای دوران طولانی بی ثباتی در بازارها و ابهام درباره آینده آمادگی داشته باشند. عملکرد بورس های بزرگ سال جاری مثبت بوده زیرا سرمایه گذاران امیدوارند شرایط بهتر شود. آنها همچنان امیدوارند و این یعنی عملکرد بورس ها مثبت خواهد بود. اما درباره افق بازار نفت دیدگاه مثبت نیست زیرا عرضه رشد می کند و اقتصاد جهان دچار ضعف است.