بررسی سه تحول مهم با اثرات بزرگ بر بازارها

بورس24 : جو بازارها کمی مثبت شده اما این تحول پایدار نیست و به سرمایه گذاران توصیه می شود رویدادها را از نزدیک زیر نظر داشته باشند. در هفته جاری عملکرد بورس آمریکا، بازار فلزات پایه و شاخص دلار مثبت بوده اما قیمت طلا کاهش یافته است. این هفته سه تحول مهم با اثرات نسبتا بزرگ بر بازارها رخ داده است که در ادامه مطلب حاضر به آنها اشاره می کنیم.

تردید!

نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا روزهای سه شنبه و چهارشنبه این هفته برگزار شد و در آن نرخ های بهره برای دومین بار در سال جاری میلادی 0.25 درصد پایین آورده شد. از پیش این انتظار وجود داشت که چنین تصمیمی در نشست یاد شده گرفته شود بنابراین انتشار خبر کاهش نرخ ها اثرات بزرگ بر بازارها نداشت اما سخنان رییس بانک مرکزی پس از نشست و بیانیه پایانی نشست سبب رشد ارزش دلار، افول شاخص های مالی در بورس آمریکا و نگرانی درباره افق بورس شد.

پیشتر این باور وجود داشت که بانک مرکزی در نشست بعدی خود در ماه دسامبر نیز نرخ های بهره را پایین خواهد آورد اما سخنان رییس بانک مرکزی سبب شد در این زمینه تردید بوجود آید. واقعیت این است که بانک مرکزی درباره رشد تورم نگران است و از سوی دیگر وضعیت اقتصاد چنان بد نیست که لازم باشد نرخ های بهره بارها پایین آورده شود. این هفته نشست سیاستگذاری بانک مرکزی ژاپن، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی کانادا هم برگزار شده است.

نکته مهم این است که عدم قطعیت ها باقی هستند و با آنکه هر روز خبرهایی از تحولات جدید منتشر می شود مسیر پیش روی بازارها همچنان مبهم است. این وضعیت ادامه پیدا خواهد کرد زیرا تکلیف بسیاری امور از جمله تنش های تجاری بین قدرت های بزرگ مشخص نیست.

گفتگوی تجاری

امروز ترامپ و رییس جمهوری چین در کره جنوبی مذاکرات تجاری داشتند و ترامپ این گفتگو را بسیار مفید توصیف کرد. اما بازارها به این سخنان واکنش مثبت نشان نداده اند. برای مثال قیمت نفت و فلزات پایه امروز نه تنها رشد نکرده بلکه کاهش یافته است. همچنین عملکرد بورس های بزرگ امروز منفی بوده و این یعنی سرمایه گذاران درباره بهبود شرایط مطمئن نیستند.

برخی تحلیلگران توافق های حاصل شده بین دو طرف را محدود توصیف کرده اند. گفته می شود توافق ها بیش از آنکه سبب رفع تنش ها شود نوعی آتش بس هستند و در آینده بار دیگر تنش ها افزایش خواهد یافت. تنش های تجاری بین آمریکا و چین از ابتدای سال جاری شدت پیدا کرده و بعید است شرایط به حالت عادی بازگردد. ترامپ از اعمال تعرفه بر کالاهای وارداتی به آمریکا اهداف مختلف را دنبال می کند.

در مورد چین وضعیت متفاوت است یعنی چین رقیب استراتژیک آمریکاست بنابراین حساسیت ترامپ در تعامل با این کشور بسیار بیشتر است. بسیاری از کارشناسان امنیت ملی در آمریکا چین را بزرگ ترین چالش آمریکا می دانند. مسلما روابط دو کشور نمی تواند عادی شود و تنش ها به شکل های مختلف ادامه پیدا خواهد کرد. البته گاه به نفع آنهاست که کمی عقب نشینی کنند و امتیازهایی بدهند. به هیچ وجه نباید تصور کرد دو کشور دوست خواهند بود.

افزایش ریسک پذیری

این هفته هم قیمت طلا کاهش یافته و به تدریج بر نگرانی سرمایه گذاران درباره وضعیت بازار این فلز گرانبها افزوده می شود. با آنکه عوامل مختلف از رشد قیمت طلا حمایت می کنند اما قیمت این فلز از سه شنبه هفته پیش تاکنون بیش از 10 درصد کاهش یافته است. عملکرد بازار طلا سال جاری میلادی تاکنون بسیار مثبت است اما برخی تحلیلگران می گویند رشد قیمت ها زیاد از حد بوده و بازار باید اصلاحی عمیق را تجربه کند.

سال جاری میلادی تا دوشنبه هفته پیش، قیمت طلا 55 درصد بالا رفته بود. قیمت نقره بسیار بیش از قیمت طلا رشد کرده بود. حالا قیمت هر دو فلز پایین آمده است. تحولات بازار طلا سال جاری بسیار مهم بوده و این هفته هم توجه سرمایه گذاران را جلب کرده است. اگر دوره افول قیمت طلا طولانی شود نهادهای سرمایه گذاری تغییراتی در پیش بینی های خود درباره قیمت این فلز در سال آینده اعمال خواهند کرد.

تغییر دیدگاه ها درباره افق بازار طلا به این معناست که سرمایه گذاران نباید صرفا به پیش بینی های نهادهای سرمایه گذاری درباره افق بازار طلا توجه کنند بلکه باید همه عوامل را در نظر بگیرند و سناریوهای مختلف را بررسی کنند. ممکن است از این پس قیمت طلا به تدریج کاهش یابد، شاید رشد قیمت ها محدود باشد و شاید بازار همانطور که برخی بانک های سرمایه گذاری پیش بینی کرده اند سال آینده هم به شدت رشد کند.