امید به آینده تقویت شده اما باید محتاط بود

بورس24 : از روز دوشنبه ماه دسامبر یعنی آخرین ماه سال جاری میلادی شروع خواهد شد و شاید مهم ترین رویداد این ماه، برگزاری نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در اواسط ماه باشد. بانک مرکزی آمریکا سال جاری دو بار نرخ های بهره را پایین آورده و به دلیل نگرانی درباره رشد تورم، درباره تداوم کاهش نرخ های بهره اطمینان وجود ندارد.

تحولات اقتصاد جهان در سال جاری میلادی یعنی یازده ماه اخیر عموما از چند عامل اصلی یعنی تنش های تجاری و ژئوپلیتیک، عدم قطعیت های اقتصادی، سیاست های پولی در آمریکا، اختلافات آمریکا با چین و اروپا، تداوم ضعف اقتصاد چین و عملکرد مثبت بسیاری از شرکت های بورسی به دلیل خوشبینی سرمایه گذاران تاثیر پذیرفته است.

امسال با آنکه ریسک های بزرگ وجود داشته و ابتدای سال تصور می شد اقتصاد جهان و بازارها با وضعیت های بسیار منفی رو به رو خواهند شد عملکرد بورس های بزرگ، بازار طلا، بازار فلزات پایه و برخی بازارهای دیگر مثبت است البته قیمت نفت و شاخص دلار کاهش یافته اند.

ماه جاری میلادی عملکرد بازار نفت منفی و عملکرد بازار طلا مثبت است البته قیمت طلا نسبت به اوج اواخر ماه قبل حدود 200 دلار پایین تر قرار دارد. در بورس آمریکا شاخص ها اکنون کمی بالاتر از ابتدای ماه هستند و با توجه به گزارش هایی که شرکت های بورسی منتشر کرده اند سرمایه گذاران درباره آینده خوشبین اند.

تحولات ماه جاری میلادی بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزوده است. برای مثال به تعویق افتادن اعمال تعرفه های بالا بر کالاهای صادراتی چین از سوی آمریکا و احتمال آتش بس در جنگ اوکراین سبب شده دیدگاه ها درباره آینده مثبت شود. عملکرد شرکت های بورسی در آمریکا مثبت است و دیدگاه آنها درباره آینده امیدبخش بوده است.

اما جاری میلادی شاخص دلار نوسان هایی داشته و رقم آن اکنون کمی بالاتر از ابتدای ماه است. تغییرات ارزش دلار از سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا و تحولات اقتصادی و ژئوپلیتیک تاثیر می پذیرد.

ماه جاری برخی نهادهای سرمایه گذاری درباره افق بازار طلا، مس و نفت دیدگاه هایی مطرح کرده اند. برخی معتقدند قیمت طلا سال آینده حداقل 20 درصد دیگر رشد می کند و به مرز 5000 دلار در هر اونس افزایش خواهد یافت. از سوی دیگر دیدگاه ها درباره افق بازار نفت منفی است و برخی تحلیلگران معتقدند سال جدید و سال بعد از آن قیمت ها کاهش خواهد یافت. درباره افق بازار فلزات پایه دیدگاه ها مثبت است زیرا انتظار می رود تقاضا با سرعتی بالاتر از عرضه رشد کند.

نهادهای سرمایه گذاری و تحلیلگران تلاش می کنند تحولات آینده را پیش بینی کنند و همه می دانند که این کار اصلا آسان نیست. وضعیت کلی اقتصاد جهان نسبت به پیش بینی هایی که ابتدای سال مطرح شده بود بهتر است اما ریسک ها باقی است و سال جدید بازیگران اقتصاد یعنی مصرف کنندگان، شرکت ها، سرمایه گذاران و دولت ها باید برای مقابله با این ریسک ها تلاش کنند. چالش های بزرگ نظیر بدهی های عظیم، تنش های عمیق در روابط آمریکا و چین، بی اعتمادی مصرف کنندگان، کاهش سرمایه گذاری ها و .. همگی بر اقتصاد جهان فشار وارد خواهند کرد.

هفته آینده

هفته آینده برخی داده های مهم از اقتصاد چین، آمریکا و اروپا در اختیار سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت. محتوای گزارش های اقتصادی و اظهارنظرهای مقامات بانک مرکزی آمریکا، سخنان ترامپ و دیدگاه هایی که تحلیلگران مطرح می کنند بر بازارها موثر خواهند بود. معمولا در هفته های پایانی سال هیجان کمتری در بازارها وجود دارد و سرمایه گذاران به برنامه ریزی برای سال جدید مشغول هستند.

تقویم اقتصاد جهان

روز یکشنبه وضعیت بخش های تولید و خدمات چین در ماه جاری میلادی مشخص می شود. اقتصاد چین سال جاری در وضعیت مطلوب قرار نداشته و دولت نتوانسته مردم را به مصرف تشویق کند. از سوی دیگر تنش های تجاری از میان نرفته بلکه به تعویق افتاده و دولت چین باید سال جدید راه هایی برای کمک به رونق اقتصاد بیابد. وضعیت اقتصاد چین مستقیما بر بازار مواد خام تاثیر می گذارد.

روز دوشنبه وضعیت بخش تولید کارخانه ای در منطقه یورو، انگلستان و آمریکا در ماه جاری مشخص خواهد شد. این بخش از اقتصادهای بزرگ دچار ضعف است و بعید نیست سال جدید هم این وضعیت ادامه پیدا کند.

روز سه شنبه یک معیار از تورم در منطقه یورو اعلام می شود.

روز چهارشنبه وضعیت بخش های خدمات در منطقه یورو، انگلستان و آمریکا در ماه جاری مشخص می شود. همچنین در آمریکا شاخص بهای واردات و صادرات و تغییرات ذخیره نفت در هفته جاری مشخص خواهد شد. این هفته وضعیت بازار نفت بد نبوده و بازار آرام بوده است. افق بازار نفت منفی است زیرا عرضه رشد کرده و اختلال ها در عرضه کمتر شده است. از سوی دیگر رشد تقاضا سال آینده اندک خواهد بود. آژانس بین المللی انرژی معتقد است اگر اتفاق خاصی رخ ندهد مازاد عرضه نفت سال آینده به میلیون ها بشکه می رسد.

روز پنجشنبه وضعیت خرده فروشی در منطقه یورو و وضعیت بازار کار آمریکا در هفته جاری مشخص خواهد شد.

روز جمعه سفارش های کارخانه ای دز آلمان، نرخ رشد اقتصاد منطقه یورو و مجموعه ای از داده ها از آمریکا منتشر می شود: مصرف و درآمد شخصی، سفارش های کارخانه ای، یک معیار از تورم و شاخص انتظارات مصرف کنندگان در اختیار سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت.

تنها یک ماه تا پایان سال جاری میلادی باقی است و امسال برای بسیاری از سرمایه گذاران زیانبار بوده است. برای مثال کسانی که در اوج قیمت طلا و بیت کوین وارد بازار شده اند اکنون در زیان هستند. وضعیت بورس های بزرگ بد نیست اما یک نکته بسیار مهم این است که وضعیت در سال جدید مانند سال جاری بی ثبات و مبهم خواهد بود.