عملکرد بازار فلزات گرانبها هفته پیش بسیار مثبت بود و حالا این سوال بیش از هر زمان دیگر مطرح است که آیا منطقی است در این بازار بمانیم؟ رقم قیمت طلا در پایان معاملات روز گذشته رقمی است که پیش بینی شده بود پایان سال جاری یعنی یازده ماه دیگر ثبت شود. در مطلب حاضر به نکاتی در باره تحولات بازار فلزات گرانبها، نسبت طلا به نقره، میزان ریسک حضور در بازار و .. اشاره شده است.
بورس24 : هفته پیش عملکرد بازار فلزات گرانبها بسیار مثبت بود و روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت آتی هر اونس طلا به محدوده 5020 دلار رسید که رکوردی جدید است. قیمت نقره نیز بالاتر از 100 دلار نوسان کرد. قیمت پلاتین هفته پیش به رکورد جدید رسید.
تحولات در بازار فلزات گرانبها در هفته های اخیر زیاد بوده و سرمایه گذاران همچنان این سوال را مطرح می کنند که با توجه به رشد شدید قیمت ها در سال گذشته و چند هفته اخیر، آیا ورود به این بازار همچنان منطقی است؟ برای پاسخ دادن به این سوال باید به عوامل موثر بر قیمت ها تمرکز کرد. البته فراموش نکنید که تحولات در بازارهای مختلف سال جاری هم بسیار سریع است و پیش بینی ها دائما تغییر می کنند.
برای مثال بسیاری از بانک های بزرگ سرمایه گذاری و نهادهای تحلیلگر چند هفته پیش معتقد بودند قیمت طلا پایان سال جاری میلادی یعنی 11 ماه دیگر به محدوده 5000 دلار می رسد اما شاهد هستیم که این رقم اکنون ثبت شده است. بدین ترتیب نمی توان روی پیش بینی هایی که در محیط کنونی مطرح می شود خیلی حساب کرد.
آنچه گذشت
هفته پیش اخبار از تحولات ژئوپلیتیک بویژه موضوع گرینلند عامل اصلی موثر بر بازار طلا بود. تنش در روابط آمریکا و اروپا از پیش شدت پیدا کرده و تاکید ترامپ بر اینکه گرینلند باید به کنترل آمریکا درآید سبب شده نگرانی درباره آینده افزایش یابد. اگر از شدت تنش ها کاسته شود از جذابیت طلا کاسته خواهد شد اما عوامل مختلف از بازار فلزات زرد حمایت می کنند.
تحولات در خاورمیانه نیز بر بازار طلا تاثیر مثبت داشته است. احتمال درگیری نظامی در این منطقه بین آمریکا و ایران سبب جذابیت طلا می شود. البته این احتمال بسیار کم است اما در هر حال بازار طلا از آن تاثیر می پذیرد.
هفته پیش شاخص دلار کاهش یافت و این عامل هم بر بازار طلا تاثیر داشت. عملکرد شاخص دلار سال قبل بسیار منفی بود و امسال هم این وضعیت ادامه پیدا کرده است. درباره افق شاخص دلار دیدگاه منفی است زیرا انتظار می رود در آمریکا نرخ های بهره امسال هم پایین آورده شود. این هفته روزهای سه شنبه و چهارشنبه نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود. احتمالا نرخ های بهره در این نشست پایین آورده می شود.
خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه پیدا کرده و انتظار می رود سال جاری بطور متوسط هر ماه 60 تن طلا از سوی این نهادها خریداری شود. این یک عامل بسیار مهم رشد قیمت طلا بوده است. و یک نکته مهم این است که به رغم افزایش شدید قیمت طلا خریدها ادامه پیدا کرده است. شاید عبور قیمت طلا از مرز 5000 دلار اثر منفی بر میزان خریدها داشته باشد اما در هر حال سیاست بانک های مرکزی در حوزه افزودن بر ذخیره طلای خود عامل مهم رشد بازار است.
هفته پیش رو
این هفته نه تنها داده های مهم از اقتصاد آمریکا و اروپا منتشر می شود بلکه بانک مرکزی آمریکا نشست سیاستگذاری خواهد داشت. این نخستین نشست این نهاد در سال جاری است. بانک مرکزی آمریکا هر سال هشت نشست سیاستگذاری دارد و در آن درباره نرخ های بهره و مسایل پولی دیگر تصمیم می گیرد. بانک مرکزی آمریکا در سه نشست پایانی خود در سال قبل نرخ های بهره را در مجموع 0.75 درصد پایین آورد. انتظار می رود سال جاری هم نرخ های بهره در این کشور همین میزان پایین آورده شود.
چند نکته مهم
رشد قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر سال قبل بسیار شدید بود و در سه هفته اخیر که سال جدید شروع شده رشد قیمت ها بسیار سریع تر بوده است! بطور طبیعی این میزان رشد منطقی نیست حتی اگر عوامل مختلف از رشد بازار حمایت کنند.
رشدهای شدید نمی توانند ادامه پیدا کنند و بازارها اطلاح می شوند. شاید بزودی این اصلاح رخ دهد و مشخص نیست قیمت ها چه میزان و برای چه مدت پایین باقی می ماند. برای تداوم رشد قیمت طلا به عوامل حمایت کننده جدید نیاز است. هفته پیش موضوع گرینلند به رشد قیمت ها منجر شد و اگر این موضوع تاثیر خود را از دست بدهد بازار زیر فشار فروش قرار می گیرد.
سرمایه گذاران باید به احتمال رخ دادن رویدادهای غیرمنتظره که سبب تغییر مسیر بازارها می شود فکر کنند. شاید قیمت طلا همچنان رشد کند اما هر چه قیمت ها بالاتر رود ریسک اصلاح بزرگ بازار و زیان افزایش می یابد.
نسبت طلا به نقره
نسبت قیمت طلا به نقره در سال های اخیر معمولا 70 به یک بوده و اکنون این رقم در محدوده 50 به یک است. این یعنی قیمت طلا نسبت به نقره ظرفیت رشد دارد. قیمت طلا و نقره معمولا در یک مسیر حرکت می کنند زیرا هر دو دارایی امن برای دوران های بحرانی هستند. رشد شدید قیمت نقره در سال گذشته و سال جاری سبب شده نسبت قیمت طلا به نقره کاهش یابد و به احتمال زیاد شاهد استراحت بازار نقره و رشد قیمت طلا خواهیم بود البته این ها همه احتمال است.
نقره یک بازار پرریسک تر است؟
پاسخ مثبت است زیرا قیمت آن سال گذشته و در چند هفته اخیر به شدت رشد کرده است. این نوع رشدها بازار یک دارایی را در معرض اصلاح عمیق قرار می دهند و اگر عاملی قدرتمند برای حمایت از بازار وجود نداشته باشد بازار افول خواهد شد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.