دوران کنونی نمی توان منتظر ثبات و قطعیت بود. شاهد تشدید تنش ها در خاورمیانه و نوسان های بزرگ در قیمت دارایی های مختلف هستیم و مشخص نیست این وضعیت تا چه وقت ادامه پیدا خواهد کرد. اما در همین محیط پرابهام، درباره برخی مسایل اطمینان نسبی وجود دارد یعنی بر مبنای شرایط کنونی می توان تا اندازه ای درباره برخی مسایل اطمینان داشت. در مطلب حاضر به پنج واقعیت اشاره شده است. البته با تغییر شرایط مسلما این اطمینان از میان می رود.
بورس24 : شش روز از شروع جنگ در خاورمیانه گذشته و در روزهای اخیر شاهد رشد قیمت نفت و شاخص دلار هستیم. در مقابل، شاخص های بورس آمریکا کاهش یافته اند و نوسان قیمت طلا و نقره نسبتا شدید بوده و عملکرد بازار این دو فلز در هفته جاری منفی است.
قیمت نفت برنت و نفت آمریکا پایان هفته گذشته به ترتیب در سطح 73 دلار و 67 دلار قرار داشت و اکنون در محدوده 85 دلار و 79 دلار در نوسان است. برخی گزارش ها از رشد قیمت بنزین در برخی ایالت های آمریکا به 5 دلار در هر گالن حکایت دارد. افزایش قیمت نفت یک تحول کاملا طبیعی است زیرا خاورمیانه برای بازار جهانی نفت یک منطقه بسیار حیاتی است و در صادرات نفت از این منطقه اختلال پدید آمده است.
نوسان قیمت طلا شدید بوده و با آنکه افزایش ریسک ها سبب جذابیت طلا می شود اما این تنها عامل موثر بر بازار نیست. این هفته شاخص دلار رشد کرده و این یک عامل فشار بر قیمت طلاست. قیمت نقره هم این هفته کاهش یافته است. قیمت طلا تا رکورد یک ماه قبل فاصله 500 دلاری دارد.
نگرانی درباره افق اقتصاد جهان سبب کاهش شاخص های مالی در بورس آمریکا و برخی بورس های بزرگ دیگر شده است. ارزش بورس های جهان صدها میلیارد دلار کاهش یافته و شاید این روند ادامه پیدا کند.
رشد شاخص دلار حاصل پیش بینی به تعویق افتادن کاهش نرخ های بهره در آمریکاست. رشد شاخص دلار به اقتصادهای نوظهور دارای بدهی دلاری لطمه وارد می کند و آنها باید برای دوران سخت رشد بدهی ها آماده باشند. رشد شاخص دلار به اقتصاد آمریکا هم لطمه می زند زیرا از رقابت پذیری کالاهای این کشور می کاهد.
پیش بینی دشوار است!
در دوران کنونی، مهم ترین عامل موثر بر رفتار سرمایه گذاران، عدم قطعیت است. همواره این سوال مطرح است که افق بازارها چه می شود و پاسخ این است که آنچه رخ خواهد داد به عوامل مختلف وابسته است و پیش بینی در این محیط پرابهام بسیار دشوار است.
نهادهای سرمایه گذاری نظیر بانک های بین المللی مشغول ارزیابی شرایط هستند و بزودی گزارش های جدید خود را در باره افق بازارها منتشر می کنند. برخی از آنها اعلام کرده اند قیمت نفت در هفته های آینده بالاتر از اکنون نوسان خواهد کرد و فعالیت های اقتصادی در جهان در سه ماهه دوم سال جاری کاهش خواهد یافت.
جنگ کنونی می تواند سرنوشت های مختلف داشته باشد و هر سناریو اثرات خاص خود را بر بازارهای مختلف خواهد داشت. به همین دلیل است که فعلا نمی توان درباره افق بازارها اظهار نظر کرد.
قیمت نفت این هفته تاکنون حدود 13 دلار بالا رفته است. این رشد شدید محسوب نمی شود اما اگر تنش ها در خاورمیانه ادامه یابد و تولید و صادرات انرژی در این منطقه همچنان دچار اختلال باشد بازار نفت و گاز دچار تحولات بزرگ تر خواهد شد و نوسان قیمت ها شدیدتر می شود.
واقعیت ها
برای تمامی سرمایه گذاران، تغییرات ارزش ارزهای معتبر بویژه دلار، تحولات در بازار مواد خام و بورس ها اهمیت بالایی دارد زیرا سبدهای سرمایه گذاری از این دارایی ها تشکیل شده است. درباره بسیاری از مسایل ابهام و عدم قعطیت وجود دارد اما در برخی موارد اطمینان نسبی وجود دارد.
برای مثال داده های جدید از اقتصاد آمریکا نشان می دهد وضعیت بد نیست و این یعنی بانک مرکزی فعلا نمی تواند نرخ های بهره را پایین آورد. یک دلیل رشد ارزش دلار همین است. بانک مرکزی آمریکا هر سال هشت نشست سیاستگذاری برگزار می کند. در نشست ماه ژانویه نرخ های بهره تغییر داده نشد. نشست آتی، دو هفته دیگر برگزار می شود.
واقعیت بعدی این است که رشد قیمت طلا سال قبل و ماه ژانویه امسال شدید بود و ظرفیت رشد چشمگیر بازار و ثبت رکورد جدید کاهش یافته است. این یعنی اگر تحولات خیلی بزرگ در جهان رخ ندهد بعید است در آینده نزدیک شاهد رونق شدید و پایدار بازار طلا باشیم. درباره بازار نقره هم این موضوع صادق است. قیمت طلا و نقره پایان ماه ژانوبه به رکورد جدید رسید و سپس سقوط کرد. به رغم شروع جنگ در خاورمیانه قیمت طلا بسیار پایین تر از رکورد یاد شده در نوسان است. به همین دلیل سرمایه گذاران در بازار طلا باید محتاط باشند و دچار خوشبینی غیرمنطقی نشوند.
واقعیت بعدی این است که معمولا بورس آمریکا در برابر شوک ها مقاوم است یعنی با آنکه در ابتدای رویدادهای بزرگ شاهد افول شاخص ها هستیم اما پس از مدتی کوتاه، بازار به تعادل باز می گردد. سال گذشته میلادی به رغم تمامی ریسک هایی که وجود داشت عملکرد سالانه سه شاحص اصلی بورس آمریکا در نهایت مثبت شد. انتظار می رود برای سال جاری هم همین طور باشد البته درباره میزان رشد شاخص ها در سال جاری قطعیت وجود ندارد.
واقعیت بعدی این است که سال جاری نرخ رشد اقتصاد چین حدود 5 درصد است و سرمایه گذاران در بازار مواد خام باید بر همین مبنا درباره حضور در بازار یاد شده تصمیم بگیرند. بنا به گزارش های منتشر شده از سوی دولت چین، سال قبل اقتصاد این کشور حدود 5 درصد رشد کرد و نرخ هدف رشد برای سال جاری همین میزان تعیین شده است. این یعنی نباید منتظر رشد شدید قیمت مواد خام نظیر فلزات پایه بود. شاید برخی پیش بینی ها سبب رشد قیمت ها شود اما بازار نمی تواند رونق پایدار پیدا کند.
واقعیت بعدی، وضعیت منفی بازار ارزهای دیجیتال است. شاهد هستیم که در هفته های اخیر قیمت ها به شدت کاهش یافته و پایین تر از رکورد پنج ماه پیش قرار دارد. سال گذشته به رغم وجود عوامل حمایت کننده از رونق بازار عملکرد سالانه بیت کوین منفی شد. بر مبنای شرایط کنونی این باور وجود دارد که بازار ارزهای دیجیتال سال جاری هم وضعیت مطلوب نخواهد داشت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.