بازنده بزرگ جنگ در خاورمیانه!

بورس24 : امروز وازد چهارمین هفته جنگ در خاورمیانه شده ایم و در سه هفته اخیر شاهد تحولات بزرگ در بازارهای مختلف بویژه بازار نفت، طلا بوده ایم. در این دوره، عملکرد برخی بورس های بزرگ از جمله بورس آمریکا منفی بوده، شاخص دلار رشد کرده و نوسان قیمت ارزهای دیجیتال محدود بوده است.

هفته پیش عملکرد بازار فلز گرانبها منفی بود و روز گذشته قیمت هر اونس طلا به محدوده 4500 دلار رسید. عملکرد هفتگی بازار طلا بسیار منفی است و قیمت نقره هم به میزان چشمگیر کاهش یافته است. قیمت طلا در هفته های اخیر صدها دلار کاهش یافته است.

آنچه گذشت

هفته قبل مهم ترین عامل موثر بر بازار طلا، نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا بود که روزهای سه شنبه و چهارشنبه برگزار شد. البته اخبار تحولات در خاورمیانه هم اهمیت بالایی داشت.

تغییرات نرخ های بهره در آمریکا اثرات بزرگ بر بازار طلا دارد و حتی "پیش بینی" کاهش یا افزایش نرخ های بهره بر قیمت ها موثر است.

هفته پیش همانطور که انتظار می رفت در نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا تغییری در نرخ های بهره داده نشد. سخنان رییس بانک مرکزی پس از نشست اهمیت بالایی داشت زیرا آقای پاول در سخنان خود به احتمال افزایش فشارهای تورمی در اثر رشد قیمت نفت اشاره کرد و این یعنی بانک مرکزی فعلا قصد ندارد نرخ های بهره را پایین آورد.

قبل از شروع جنگ در خاورمیانه عواملی نظیر تنش های تجاری، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی، عدم قطعیت ها و تغییرات شاخص دلار بیشترین تاثیر را بر بازار طلا داشتند و به دلیل وضعیت خوب اقتصاد آمریکا این باور وجود داشت که اگر بانک مرکزی این کشور بخواهد نرخ های بهره را پایین آورد این کار را در پایان سال انجام می دهد و میزان کاهش در سه نشست پایانی سال جاری میلادی در مجموع 0.75 درصد خواهد بود.

در سه هفته اخیر تحولات بزرگ در خاورمیانه رخ داده یعنی جنگی منطقه ای در جریان است و سرنوشت این جنگ مشخص نیست. شاید درگیری ها ماه ها ادامه پیدا کند و این یک تحول بسیار بزرگ برای تمامی بازارها و اقتصاد جهان خواهد بود.

درباره افق جنگی که اکنون در جریان است دیدگاه های مختلف مطرح است. اگر ابعاد این جنگ گسترده تر شود یعنی قدرت های بیرون منطقه از جمله کشورهای اروپایی به شکل های مختلف وارد جنگ شوند و شدت خسارات به زیرساخت های کشورهای منطقه بیشتر شود آنگاه اثرات این تحولات بر بازار نفت و اقتصاد جهان بسیار بزرگ تر از حدی است که اکنون مشاهده می شود.

بطور طبیعی رشد قیمت نفت اگر طولانی باشد سبب افزایش تورم و سپس رکورد در اقتصادها می شود. بانک مرکزی آمریکا از پیش برای پایین آوردن نرخ های بهره با موانعی مواجه بود و اکنون که قیمت نفت به شدت رشد کرده و شاید برای مدتی در این سطوح باقی بماند بانک مرکزی هیچ تمایلی به پایین آوردن نرخ های بهره ندارد.

رشد قیمت نفت به اقتصادهای اروپایی هم لطمه می زند و اساسا نظم بازارها و اقتصادهای بزرگ و کوچک را بر هم می زند.

پیش بینی دشوار است، بسیار دشوار!

در این شرایط، پیش بینی افق بازار طلا بسیار دشوار است. از یک سو، طلا حوزه امن سرمایه گذاری است و در دوران های بحرانی جذابیت بیشتری پیدا می کند و از سوی دیگر، رشد قیمت نفت و افزایش فشارهای تورمی، احتمال کاهش نرخ های بهره را کم می کند و این عامل به بازار طلا لطمه می زند.

بازار طلا از اخبار تحولات در خاورمیانه و داده ها از اقتصادهای بزرگ تاثیر می پذیرد و افق آن بسیار مبهم شده است. قبل از جنگ در خاورمیانه، نهادهای سرمایه گذاری معتقد بودند قیمت طلا امسال هم رشدی چشمگیر خواهد داشت. اکنون که شاهد شروع جنگی بزرگ در خاورمیانه هستیم باید مسایل ارزیابی شود. احتمالا این نهادها بزودی دیدگاه خود درباره افق بازار طلا در سال جاری با توجه به تحولات خاورمیانه را منتشر خواهند کرد.

چند نکته مهم

در دوران های بحرانی، سرمایه گذاران در تمامی بازارها نباید اقدامی انجام دهند. در این دوران ها عدم قطعیت به اوج می رسد و تصمیم ها عموما سبب زیان می شوند. بهترین استراتژی، صبر کردن تا زمان پایان دوره بحران است.

نکته دوم این است که کاهش ها و افزایش های سریع و شدید قیمت دارایی ها پایدار نیستند و بازار دیر یا زود اصلاح می شود. این یعنی سقوط کنونی بازار طلا نباید موجب وحشت شود زیرا اگر به اندازه کافی صبور باشید بازار وارد فاز صعود خواهد شد.

سومین نکته این است که پیش بینی هایی که در دوران های پرتنش نظیر دوران کنونی مطرح می شوند قطعی نیستند و تصمیم گیری بر مبنای این پیش بینی ها حتی اگر از سوی نهادهای تحلیلگر و سرمایه گذاری مطرح شود می تواند سبب زیان شود.

نکته دیگر این است که اگر جنگ در خاورمیانه زود پایان یابد مدتی طول می کشد تا وضعیت بازارها به حالت عادی بازگردد و سرمایه گذاران باید بدانند نوسان های بزرگ در قیمت دارایی ها ادامه پیدا خواهد کرد.