بررسی عمیق تر وضعیت بازار طلا و افق آن

بورس24 : شش ماه از شروع سال جدید میلادی گذشته و بحران در خاورمیانه عامل اصلی بسیاری از تحولات در بازارها بویژه بازار نفت و بازار طلا بوده است. نوسان قیمت این دو ماده خام در نیمه نخست سال جاری شدید بوده و بر مبنای واقعیت های موجود انتظار می رود این وضعیت ادامه پیدا کند.

درک وضعیت بازار طلا برای تصمیم گیری درست بسیار ضروری است. در ادامه به برخی نکات درباره این بازار، اعداد مهم و دیدگاه بانک های بزرگ سرمایه گذاری درباره قیمت ها در ماه های آینده اشاره می کنیم:

واقعیت ها

رشد شاخص دلار و پیش بینی بالا باقی ماندن نرخ های بهره در آمریکا از تقاضا برای طلا کاسته و سبب کاهش شدید قیمت ها در چند ماه اخیر شده است.

برخی بانک های بزرگ سرمایه گذاری در حال کاستن از رقم پیش بینی خود از قیمت طلا در پایان سال جاری میلادی هستند.

قیمت طلا نسبت به اوج پایان ماه ژانویه حدود 30 درصد پایین تر است. همچنین قیمت طلا نسبت به ایتدای سال جاری میلادی حدود 10 درصد پایین تر است.

افت قیمت طلا در سال جاری میلادی پس از دو سال رشد چشمگیر قیمت ها رخ داده است. ابتدای سال 2024 قیمت هر اونس طلا 2000 دلار بود و طی سال 2024 و 2025 قیمت ها بیش از دو برابر شد.

قیمت طلا پایان ماه ژانویه امسال به رکورد 5600 دلار رسید و سپس کاهش یافت.

با توجه به بحران در خاورمیانه و خرید طلا از سوی بانک های مرکزی بزرگ شاید تعجب کنید که قیمت طلا کاهش یافته اما واقعیت این است که توجهات به جای آنکه به نقش طلا به عنوان حوزه امن سرمایه گذاری باشد به بالا بودن نرخ های بهره در آمریکا و کمبود نقدینگی در اقتصاد جهان است در نتیجه طلا زیر فشار قرار گرفته است.

اواخر سال گذشته میلادی تصور می شد تنش های ژئوپلیتیک، کاهش نرخ های بهره در آمریکا و خرید طلا از سوی بانک های مرکزی به رشد قیمت طلا در سال جاری منجر می شود و برخی نهادهای سرمایه گذاری به ارقام بالاتر از 6000 دلار برای قیمت طلا در پایان امسال اشاره کرده بودند. این پیش بینی تحقق نیافته و وضعیت بازار طلا منفی است.

دیدگاه بانک ها

گروه بانکی آی ان جی هلند روز گذشته پیش بینی خود از متوسط قیمت هر اونس طلا در سه ماهه سوم سال جاری میلادی را به 4300 دلار کاهش داد. از دید این بانک در سه ماهه چهارم متوسط قیمت ها 4600 دلار خواهد بود. قبلا این دو رقم به ترتیب 4850 دلار و 5000 دلار پیش بینی شده بود.

اخیرا دویچه بانک هم پیش بینی خود از قیمت طلا در سه ماهه سوم و چهارم سال جاری میلادی را به ترتیب 20 درصد و 17 درصد پایین آورده است. از دید این بانک، متوسط قیمت ها در فصل سوم و چهارم امسال به ترتیب 4300 دلار و 4800 دلار خواهد بود.

هفته قبل بانک گلدمن ساکس پیش بینی خود از قیمت طلا در پایان سال جاری میلادی را 500 دلار پایین آورد و 4900 دلار اعلام کرد.

بانک آمریکا که در گروه نهادهای خوشبین قرار دارد اخیرا اعلام کرده رسیدن قیمت طلا در پایان سال جاری میلادی به 6000 دلار بسیار بعید است.

تغییر دیدگاه ها درباره سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا عامل اصل تغییر پیش بینی بانک های بزرگ درباره قیمت طلا در ماه های آینده است.

بانک مک کواری معتقد است متوسط قیمت هر اونس طلا سال جاری میلادی 4540 دلار است. این رقم 35 درصد بالاتر از رقم سال گذشته است. از دید این بانک استرالیایی، متوسط قیمت طلا سال 2027 در محدوده 4200 دلار خواهد بود که 10 درصد پایین تر از رقم پیش بینی شده برای سال جاری است. مک کواری معتقد است قیمت طلا در سال های 2008 تا 2030 هر سال کاهش می یابد.

انتقال نقش

یک نکته مهم این است که نقش طلا به عنوان حوزه امن سرمایه گذاری به اوراق خزانه منتقل شده و این یعنی در ماه های آینده فشار بر بازار طلا ادامه پیدا خواهد کرد. قدرت عواملی که از رشد قیمت طلا حمایت می کنند از عوامل فشار بر قیمت ها کمتر است.