شرکت صنایع الکترونیک مادیران در سال ۱۳۹۸ تأسیس شد و در سال ۱۴۰۳ در بازار دوم فرابورس ایران پذیرش گردید. فعالیت اصلی شرکت در حوزه تولید محصولات نمایشی شامل انواع مانیتور و تلویزیون است. ظرفیت اسمی تولید شرکت شامل ۴۰۰ هزار دستگاه مانیتور و ۵۰۰ هزار دستگاه تلویزیون در سال میباشد.
بورس24 : شرکت صنایع الکترونیک مادیران (الکتروماد) در سال ۱۳۹۸ تأسیس شد و در سال ۱۴۰۳ در بازار دوم فرابورس ایران پذیرش گردید. فعالیت اصلی شرکت در حوزه تولید محصولات نمایشی شامل انواع مانیتور و تلویزیون است. ظرفیت اسمی تولید شرکت شامل ۴۰۰ هزار دستگاه مانیتور و ۵۰۰ هزار دستگاه تلویزیون در سال میباشد.
شرکت گروه مادیران با مالکیت ۷۰ درصد از سهام، سهامدار عمده شرکت محسوب میشود و شناوری سهام شرکت 14 درصد میباشد.
مزیتهای رقابتی:
یکی از مهمترین مزیتهای رقابتی شرکت، برخورداری از نمایندگی انحصاری برند TCL در ایران است. صنایع الکترونیک مادیران تنها شرکت ایرانی فعال در این صنعت است که موفق به اخذ نمایندگی انحصاری یک برند معتبر جهانی شده است. با توجه به جایگاه TCL به عنوان دومین تولیدکننده بزرگ تلویزیون در جهان، تداوم همکاری با این برند میتواند نقش مهمی در حفظ سهم بازار و توسعه فعالیتهای شرکت در سالهای آتی ایفا کند.
نقاط قوت:
- برند معتبر و شناختهشده مادیران
- بهرهمندی از فناوریهای بهروز تولید
- شبکه فروش و خدمات پس از فروش گسترده
- همکاری استراتژیک با برند جهانی TCL
نقاط ضعف:
- دوره وصول مطالبات نسبتاً بالا
- محدود بودن سبد محصولات
- بهرهبرداری پایین از ظرفیت اسمی خطوط تولید
وضعیت فروش و قیمتگذاری:
فروش محصولات شرکت عمدتاً در بازار داخلی انجام میشود و نرخگذاری محصولات بر اساس شرایط رقابتی بازار صورت میگیرد. متوسط نرخ فروش محصولات نمایشی در سال ۱۴۰۴ نسبت به سال قبل حدود ۷ درصد افزایش یافته است.
همچنین بررسی عملکرد دو ماه ابتدایی سال ۱۴۰۵ نشان میدهد متوسط نرخ فروش محصولات نسبت به میانگین سال ۱۴۰۴ حدود ۱۳۶ درصد رشد داشته که میتواند اثر قابلتوجهی بر درآمدها و سودآوری شرکت در سال جاری داشته باشد.
مواد اولیه و ساختار بهای تمامشده:
در بخش تأمین مواد اولیه، حدود ۸۰ تا ۹۰ درصد نیاز شرکت از طریق واردات از چین تأمین میشود و مابقی از منابع داخلی تهیه میگردد. این موضوع موجب وابستگی قابل توجه شرکت به نرخ ارز و شرایط تجارت خارجی شده است.
بررسی ساختار بهای تمامشده نیز نشان میدهد حدود ۹۰ درصد هزینه تولید مربوط به مواد مستقیم مصرفی، ۳ درصد مربوط به دستمزد مستقیم و ۷ درصد مربوط به سربار تولید است. بنابراین نوسانات قیمت مواد اولیه و نرخ ارز، مهمترین عوامل اثرگذار بر سودآوری شرکت محسوب میشوند.
روند سودآوری:
عملکرد شرکت در سالهای اخیر نشاندهنده بهبود محسوس سودآوری است. حاشیه سود ناخالص شرکت از ۳۲.۳ درصد در سال ۱۴۰۳ به ۴۰.۲ درصد در سال ۱۴۰۴ افزایش یافته که بیانگر بهبود ترکیب فروش، مدیریت مناسب هزینهها و افزایش بهرهوری عملیاتی است.
برآورد ارزشگذاری سال ۱۴۰۵
عنوان | مقدار |
فروش سالانه | 160 هزار دستگاه |
سود خالص برآوردی 1405 | 900 میلیارد تومان |
EPS برآوردی سال 1405 | 1،000 ریال |
EPS سال 1404 | 876 ریال |
درصد تقسیم سود | 30درصد |
P/E Forward | 3.2 واحد |
با توجه به روند رو به رشد سودآوری، بهبود حاشیه سود، جایگاه برند مادیران، همکاری با TCL و نسبت P/E پایینتر از میانگین بازار، سهام شرکت از منظر ارزشگذاری در سطوح جذابی قرار دارد؛ هرچند وابستگی بالای مواد اولیه به واردات و محدودیت سبد محصولات از مهمترین ریسکهای پیش روی شرکت محسوب میشوند.
تحلیل تکنیکال:
الکتروماد با عبور از مقاومت داینامیک 320 تومانی در واقع خط گردن الگوی سر و شانه کف را شکسته است که با این حساب می توان انتظار داشت به قیمت 403 برسد.
اما برای رسیدن به این قیمت درحال حاضر درگیر مقاومت 355 تومان است و در صورت عبور از این قیمت، می تواند به معنای هموار شدن دستیابی به قیمت 403 تومانی باشد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.