واکنش بزرگ بازارها به تحولات جدید

بورس24 : نوسان قیمت طلا این هفته شدید بوده و در بازار نفت هم تغییرات قیمت ها زیاد است. در بورس آمریکا روز گذشته شاخص ها به شدت کاهش یافتند و امروز رشد کرده اند. البته بازار ارزهای دیجیتال آرام است. تحولاتی که در روزهای اخیر مشاهده شده عموما حاصل سه تحول است و در مطلب حاضر به این سه تحول اشاره می شود.

سیاست های پولی

به نظر می رسد سیاست های پولی بانک های مرکزی در حال تغییر یعنی انقباضی شدن است. هفته قبل بانک مرکزی اروپا نرخ های بهره را بالا برد و این هفته بانک مرکزی آمریکا این اقدام را انجام داد. البته امروز بانک مرکزی انگلستان در نشست سیاستگذاری خود نرخ های بهره را تغییر نداد اما با توجه به رشد تورم این کشور انتظار می رود تا پایان سال این نهاد نیز نرخ های بهره را بار دیگر بالا ببرد.

منشا اقدامات یاد شده که ممکن است تکرار شود بالا باقی ماندن قیمت نفت و اختلال در عبور و مرور کشتی ها از تنگه هرمز است که سبب کاهش عرضه انواع کالاها و تزلزل در برخی زنجیره های بین المللی تامین می شود.

درباره میزان نفتی که روزانه از تنگه هرمز عبور می کند خبرهای مختلف منتشر شده است. از سوی دیگر برخی معتقدند عربستان به روش های دیگر در حال فروش نفت به خریداران است اما در هر حال شاهد بالا رفتن قیمت نفت هستیم و تاثیر این رشد قیمت ها در هفته ها و ماه های آینده نمایان تر می شود.

بانک های مرکزی باید به این تحول واکنش نشان دهند و این واکنش به شکل بالا بردن نرخ های بهره است. افزایش نرخ های بهره به اقتصادها لطمه می زند اما مهار تورم در اولویت است.

تنش در خاورمیانه

در روزهای اخیر خبرهایی از تشدید تنش در باب المندب منتشر شده و کشورهای عرب منطقه تلاش کرده اند برنامه هایی برای مقابله با حوثی ها تدوین کنند. دامنه جنگ گسترده تر شده و به تنگه هرمز محدود نیست. این دومین تحولی است که بر بازارها تاثیر می گذارد. ترامپ اقدامی علیه حوثی ها انجام نداده و عربستان باید راه های دیگری برای غلبه بر این دشمن بیابد.

قیمت نفت این هفته نوسان هایی داشته و اکنون قیمت هر بشکه نفت برنت در محدوده 105 دلار قرار دارد. گفته می شود عربستان بر فروش نفت خود به روش هایی نظیر انتقال از نفتکش به نفتکش افزوده است و در روزهای آینده خط لوله انتقال نفت عربستان که خسارت دیده بود بار دیگر فعال خواهد شد.

جنگ در خاورمیانه بیش از شش ماه است که ادامه دارد و شاید برای مدتی طولانی ادامه پیدا کند. ایران و آمریکا قطعا قصد ندارند تسلیم شوند و این یعنی تنش پایان نخواهد یافت. فشار بر اقتصاد ایران در حال افزایش است و بزودی ایران به این فشارها واکنش های بزرگ نشان خواهد داد. این یعنی باید برای تحولات بزرگ در خاورمیانه آماده بود.

ترامپ تهدید می کند

سومین عاملی که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر داشته تهدیدهای تعرفه ای ترامپ علیه کشورهای دیگر است. اساسا او اعمال فشار بر دیگر کشورها را دوست دارد و تعرفه یک ابزار موثر برای اعمال فشار است. تنش بین آمریکا و کانادا افزایش یافته است.

هرگاه مسایل ژئوپلیتیک در خاورمیانه حل شود بازارها آرامش پیدا نخواهند کرد زیرا ترامپ تنش های تجاری را دامن خواهد زد. او معتقد است کشورهای دیگر در حال بهره کشی از آمریکا هستند و باید تعاملات تجاری منصفانه باشد اما شرکای تجاری آمریکا چنین فکر نمی کنند.

چرا نرخ ها بالا برده می شود؟

اقتصاد قدرتمند، تقاضای بالا برای پول و تحولات ژئوپلیتیک سه دلیلی هستند که رییس بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره در نشست این هفته بانک مرکزی بیان کرد. افزایش نرخ های بهره برای نخستین بار در سه سال اخیر انجام شده و با توجه به وضعیت خاورمیانه تصمیم بانک مرکزی منطقی است. ترامپ آقای وارش را انتخاب کرد تا بانک مرکزی به راحتی نرخ های بهره را پایین آورد. در واقع انتخاب آقای وارش پاسخی به سیاست های رییس قبلی بانک مرکزی یعنی جروم پاول بود. اما وضعیت اقتصاد آمریکا و تحولات ژئوپلیتیک سبب شد رییس جدید برخلاف انتظار ترامپ رفتار کند.

مبنای تصمیم این هفته بانک مرکزی نگرانی درباره تورم است و نگرانی درباره تورم حاصل تصمیم هایی است که ترامپ سال گذشته درباره تعرفه کالاهای وارداتی به آمریکا گرفت. ترامپ سال جدید با اقداماتی که در خاورمیانه انجام داده سبب افزایش قیمت نفت شده و این افزایش مسلما به رشد سریع تر قیمت ها منجر می شود.

بانک های مرکزی باید به این تحولات در اقتصاد واکنش نشان دهند در غیراینصورت تورم از کنترل خارج می شود و مهار آن بسیار دشواتر خواهد شد.