تحلیل بنیادی «نان»

بورس24 : تحلیل بنیادی شرکت نان رضوی «نان» نشان می‌دهد جذابیت اصلی این سهم بیش از هر چیز به ارزش‌گذاری محافظه‌کارانه و فاصله قابل توجه ارزش منصفانه با قیمت بازار بازمی‌گردد. بر اساس گزارش تحلیلی، مبنای ارزش‌گذاری سهام «نان» مدل تنزیل جریان نقدی (DCF) است که با در نظر گرفتن سود نقدی سال ۱۴۰۴ و ارزش فروش سهام در سال ۱۴۰۵ انجام شده و افق میان‌مدت سرمایه‌گذاری را پوشش می‌دهد.

در سناریوی مبنا، سود هر سهم سال ۱۴۰۵ معادل ۱٬۱۰۰ ریال برآورد شده است. در محاسبه ارزش فروش سهام در انتهای دوره، نسبت P/E برابر ۶ و نرخ تنزیل ۴۰ درصد لحاظ شده که هر دو بیانگر رویکردی محتاطانه در ارزش‌گذاری هستند و ریسک مفروضات را تا حد زیادی کنترل می‌کنند.

بر مبنای این مفروضات، ارزش منصفانه سهام «نان» در سناریوی مبنا حدود ۵٬۰۳۰ ریال برآورد شده که در مقایسه با قیمت‌های فعلی بازار، همچنان بیانگر وجود تخفیف قیمتی و پتانسیل رشد برای سهم است.

نکته قابل توجه در اسلایدهای پایانی گزارش، تحلیل حساسیت ارزش‌گذاری است. نتایج نشان می‌دهد حتی با تغییر نرخ رشد محصول، بهای تمام‌شده یا نسبت P/E، در طیف وسیعی از سناریوها، ارزش منصفانه هر سهم بالاتر از سطوح فعلی بازار قرار می‌گیرد. در مرکز این تحلیل، فرض EPS برابر ۱٬۱۰۰ ریال نقش کلیدی در حفظ جذابیت بنیادی سهم ایفا می‌کند.

در مجموع، ترکیب سودآوری قابل اتکا، مفروضات محتاطانه و فاصله ارزش ذاتی با قیمت بازار، «نان» را به گزینه‌ای قابل بررسی در میان سهام غذایی و زراعی بازار تبدیل کرده است؛ موضوعی که در صورت تحقق مفروضات عملیاتی، می‌تواند به بازدهی میان‌مدت منجر شود. سهم اکنون در بورس با صف خرید مواجه است.