تحلیل بنیادی «شصدف»

شرکت صنعتی دوده فام (شصدف)، بزرگ‌ترین تولیدکننده دوده صنعتی کشور و دارنده بیش از ۵۴ درصد سهم بازار داخلی، با تکیه بر مقیاس تولید، صادرات بیش از نیمی از محصولات و مدیریت هوشمند موجودی برای بهره‌گیری از نرخ ارز، در حالی با نسبت P/E کمتر از ۴ واحد معامله می‌شود که برآوردها از رشد سودآوری آن در سال‌های ۱۴۰۴ و ۱۴۰۵ حکایت دارد.

28 بهمن 1404 ساعت 12:20 تحلیل بنیادی سهام

بورس24 : شرکت صنعتی دوده فام در سال ۱۳۸۳ به‌صورت سهامی خاص تأسیس شد و در سال ۱۳۹۸ به شرکت سهامی عام تبدیل و در بورس اوراق بهادار پذیرفته شد. این شرکت از زیرمجموعه‌های بنیاد مستضعفان محسوب می‌شود و در حال حاضر بزرگ‌ترین تولیدکننده دوده صنعتی در کشور است.

ظرفیت تولید و سبد محصولات

ظرفیت اسمی تولید شرکت شامل:

۲۰ هزار تن دوده نرم (Soft Carbon Black)
۴۰ هزار تن دوده سخت (Hard Carbon Black)

محصولات دوده در دو گرید نرم و سخت تولید می‌شوند که کاربرد گسترده‌ای در صنایع تایرسازی، لاستیک و محصولات صنعتی دارند.

سهم بازار و صادرات

شرکت دوده فام با در اختیار داشتن حدود ۵۴ درصد سهم بازار داخلی، به دلیل مقیاس بالای تولید، نقش تعیین‌کننده‌ای در نرخ‌گذاری و فضای رقابتی بازار دوده ایفا می‌کند.

بیش از ۵۰ درصد تولید شرکت به دلیل مازاد عرضه داخلی، به کشورهای مختلفی از جمله هند، پاکستان، ترکیه، اندونزی و ویتنام صادر می‌شود.

تأمین مواد اولیه

ترکیب مواد اولیه مصرفی شرکت به شرح زیر است:

۸۰ درصد CFO
۲۰ درصد قطران

مواد اولیه از شرکت‌هایی نظیر پتروشیمی بندر امام، پالایشگاه آبادان، پتروشیمی جم، پتروشیمی تبریز، شرکت نفت ایرانول، پتروشیمی شازند و پالایش نفت شازند تأمین می‌شود.

استراتژی انبارش و بهره‌برداری ارزی

شرکت برای بهره‌مندی بیشتر از نرخ ارز صادراتی، حدود ۱۰ تا ۱۲ درصد از تولید سالانه را در انبار نگهداری می‌کند. این سیاست به شرکت امکان می‌دهد در مقاطع مناسب، از محل فروش صادراتی با نرخ‌های بالاتر ارز (حدود ۱۳۰ هزار تومان)، سودآوری مناسبی شناسایی کند.