در روزهایی که حق تقدم خرید سهام شرکت طلوع فولاد پارس در حال پذیره‌نویسی است و این شرکت به عنوان سومین شرکت پروژه‌محور ایران مطرح شده، «بورس 24» به بهانه این پذیره‌نویسی که فقط تا فردا ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۴ ادامه دارد، به گفت‌وگو با امیر تقی خان تجریشی، عضو هیات مدیره و معاون سرمایه‌گذاری گروه مالی فیروزه و یکی از خبرگان بازارهای مالی ایران، پرداخته است...
بورس24 : در روزهایی که حق تقدم خرید سهام شرکت طلوع فولاد پارس در حال پذیره‌نویسی است و این شرکت به عنوان سومین شرکت پروژه‌محور ایران مطرح شده، « بورس24 » به بهانه این پذیره‌نویسی که فقط تا فردا ۳۱ اردیبهشت ۱۴۰۴ ادامه دارد، به گفت‌وگو با امیر تقی خان تجریشی، عضو هیات مدیره و معاون سرمایه‌گذاری گروه مالی فیروزه و یکی از خبرگان بازارهای مالی ایران، پرداخته است.
اهمیت مشارکت در شرکت های پروژه محور چیست و چه تجربه های موفقی داشتیم؟
مشارکت سهامداران در پذیره نویسی(فطلوعح) حق تقدم شرکت طلوع فولاد پارس و شرکت‌های مشابه چه دستاوردهایی برای کشور و بازار سرمایه و بورس دارد؟
مشارکت در پروژه‌محوری؛ تجربه‌ای موفق در تامین مالی زیرساختی از مسیر بازار سرمایه
در سال‌های اخیر، بازار سرمایه ایران شاهد تحولات بنیادینی در حوزه تأمین مالی پروژه‌های صنعتی و زیرساختی بوده است. توسعه سازوکارهایی برای جذب سرمایه عمومی به‌صورت مستقیم در پروژه‌ها، راه را برای مدل‌های نوینی هموار کرده که از روش‌های سنتی چون استقراض بانکی و انتشار اوراق فراتر رفته و به مشارکت واقعی مردم در سرمایه‌گذاری منجر شده‌اند.
مشارکت در شرکت‌های پروژه‌محور: استراتژی تحول‌آفرین
مدل مشارکت در پروژه‌محوری، تنها یک روش اثربخش برای تأمین مالی نیست، بلکه نقطه تلاقی منافع سه‌گانه دولت، سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی است. در این مدل، سرمایه به‌صورت هدفمند و مالکانه وارد پروژه‌ها می‌شود؛ به‌گونه‌ای که نه‌تنها فرآیندهای مالی شفاف‌تر، پایدارتر و کارآمدتر می‌شوند، بلکه افق توسعه‌ای روشن‌تری نیز پیش روی اقتصاد قرار می‌گیرد.
اولین تجربه صندوق سرمایه‌گذاری پروژه: تبدیل نیروگاه گازی پرند به سیکل ترکیبی
نخستین تجربه عملی صندوق پروژه در بازار سرمایه، تبدیل نیروگاه گازی پرند به سیکل ترکیبی بود که در سال ۱۳۹۶ با تأمین مالی ۳۵۰ میلیارد تومانی انجام شد. این پروژه در سه مرحله مجموعاً برابر ۸۷.۵ میلیون دلار جذب سرمایه داشت و در حال حاضر با نماد «بپرند» با تکمیل فرآیند پذیرش سهام، خروج از بورس انرژی و درج در بازار فرابورس، جهت عرضه در جریان است.
تجربه شرکت پروژه سهامی عام: گسترش سوخت سبز زاگرس(شگستر)
یکی دیگر از نمونه‌های اجرای این مدل، پروژه «گسترش سوخت سبز زاگرس» (شگستر) است که در بورس تهران عرضه شد. در این پروژه، سهام یک شرکت پروژه‌محور مستقیماً به عموم مردم عرضه که در همان مراحل اولیه با استقبال چشمگیر سرمایه‌گذاران روبه‌رو شد، هم اکنون پروژه بایواتانول مذکور به مرحله بهره‌برداری رسیده است.
«فطلوعح» ادامه مسیر با نگاهی توسعه‌محور
شرکت «پارس فولاد طلوع (فطلوعح)» با تکیه بر تجارب پیشین نظیر شگستر، فصبا، تجلی و نیروگاه پرند طراحی شده است و با هدف فراهم کردن امکان مشارکت عمومی از نخستین روز پروژه، اقدام به پذیره‌نویسی عمومی کرده است. این پروژه‌ها که شامل تکمیل یا ایجاد خطوط تولید جدید با شفافیت بالا هستند، سازوکاری هدفمند را برای تخصیص سرمایه مستقیم به تولید و توسعه صنعتی فراهم کرده‌اند.
از منظر کلان، چنین مشارکت‌هایی به تشکیل سرمایه ثابت، ارتقاء بهره‌وری، ایجاد اشتغال و افزایش پویایی صنعتی منجر می‌شوند. همچنین ابزارهایی مانند پذیره‌نویسی عمومی می‌توانند ذائقه سنتی سرمایه‌گذاران را به‌سوی بازار سرمایه و تولید واقعی سوق دهند و از جذابیت بازارهای غیرمولد بکاهند.
دستاوردهای این رویکرد برای کشور و بازار سرمایه
- تأمین مالی شفاف و مستقیم: مشارکت در شرکت‌های پروژه‌محور، مسیر تأمین مالی را از منابع بانکی محدود به سرمایه‌های خرد مردمی باز می‌کند، و این سرمایه‌ها را به شیوه‌ای شفاف، مسئولانه و قابل ردیابی به بخش تولید هدایت می‌کند.
- مشارکت عمومی و توزیع منافع: این مدل باعث می‌شود مردم نه‌فقط مصرف‌کنندگان نهایی محصولات، بلکه شرکای واقعی در فرآیند تولید باشند. این امر همبستگی اجتماعی-اقتصادی را تقویت می‌کند.
- افزایش عمق بازار سرمایه: با گسترش چنین ابزارهایی، بازار سرمایه کشور عمق بیشتری می‌یابد، که زمینه را برای تأمین مالی پروژه‌های بزرگ‌مقیاس و راهبردی‌تر نیز فراهم می‌سازد.
- ایجاد اشتغال و پویایی صنعتی: تأمین مالی برای ایجاد خطوط تولید جدید و توسعه کارخانه‌های موجود، به‌صورت مستقیم بر اشتغال و تولید ناخالص داخلی اثرگذار است.
- هم‌افزایی نهادهای بازار سرمایه: مشارکت همزمان در حوزه‌های مختلف سرمایه‌گذاری بورسی و ابزارهای درآمد ثابت، همگرایی میان بازیگران مختلف مالی را تقویت کرده و به توسعه زیرساخت‌های سرمایه‌گذاری کمک می‌کند.
از نگاه ما در گروه مالی فیروزه، مدل شرکت‌های پروژه‌محور نه‌تنها راهکاری مؤثر برای حل چالش‌های تأمین مالی پروژه‌ها در ایران است، بلکه ابزاری بنیادین برای توسعه پایدار اقتصادی نیز به‌شمار می‌رود. تجربه های موفق پیشین نشان دادند که اعتماد عمومی، طراحی شفاف و حمایت نهادهای بازار می‌توانند مسیرهای جدیدی برای پیوند میان سرمایه‌های مردمی و نیازهای واقعی تولید ملی باز کنند. همچنین بر این باورم که مشارکت در این مسیر، نه‌تنها سودآوری برای سرمایه‌گذاران را در پی دارد، بلکه پایه‌گذار تحولی پایدار در اقتصاد ایران خواهد بود. دروازه‌های سرمایه‌گذاری در پروژه‌های ملی به روی همه باز است؛ مسیر را روشن کرده و آماده‌ایم تا همراه با عموم مردم ایران، آینده‌ای درخشان برای تولید کشور رقم بزنیم.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.