در شرایطی که بازار از مرحله واکنشهایِ عصبی به اخبارِ سیاسی عبور کرده است، اولویتِ اصلی برایِ معاملهگرانِ حرفهای، شناسایی نمادهایی با نسبتهایِ سودآوریِ جذاب و حاشیه سودِ پایدار است که در ادامه به معرفیِ برخی از این نمادها در صنایع مختلف میپردازیم.
بورس24 : در شرایطی که بازار از مرحله واکنشهایِ عصبی به اخبارِ سیاسی عبور کرده است، اولویتِ اصلی برایِ معاملهگرانِ حرفهای، شناسایی نمادهایی با نسبتهایِ سودآوریِ جذاب و حاشیه سودِ پایدار است که در ادامه به معرفیِ برخی از این نمادها در صنایع مختلف میپردازیم.
در گروه شیمیایی، کیمیاتک واقعا عالی پیش میرود؛ چه در حجم و نوع معاملات، چه در رشد نرخ محصولات و حاشیه سود چه در سودسازی و تقسیم سود نقدی ! این شرکت طی روزهای اخیر در یک مجمع موفق 100 تومان تقسیم سود داشت. در این مجمع عنوان شد که شرکت برای سال جاری قابلیت رسیدن به سود حوالی 5 همت (به ازای هر سهم 320 تومان) را دارد و این یعنی اکنون با P/E حوالی کمتر از 3 واحدی معامله میشود و میتواند اهداف 1,200 – 1,300 تومانی را دنبال کند.
در گروه زغالسنگ، دو نماد کزغال و کپرور را در این قیمتها میپسندیم. از کزغال آغاز میکنیم که سال گذشته 5 تومان سود داشت اما با خرید ست دوم لانگوال (تجهیزات استخراج) و اتمام دوره اورهال میتواند برای امسال به 150 - 160 تومان سود برسد. P/E-forward=3 . شرکت در 2 ماه ابتدای دوره 1,204 میلیارد تومان فروش زده که 13% بیشتر از دوره مشابه سال گذشته است. به نظر کزغال گزینه جذابی برای بررسی بیشتر باشد و شاید یکی از پدیدههای بازار شود. گزینه دوم کپرور است که برای 1404 حوالی 170 تومان و برای 1405 حدود 240 تومان سود خواهد داشت. P/E فوروارد 4.5.
در گروه فلزی و معدنی مجددا روی فگستر تاکید میکنیم. البته شاید برخی بگویند سهم در این مدت رشد زیادی داشته اما وقتی شرکتی 115 تومان برای 1404 ساخته، در 3 ماه اول سود 60 تومانی دارد و برای کل سال میتواند به 200 تومان سود برسد، یعنی همچنان ارزنده است. فگستر با فرض تقسیم سود 50 درصدی در مجمع، P/E آیندهنگر 1.5 واحدی دارد !
مختصر تحلیل بنیادی از فگستر: این شرکت بعد از فاسمین یکی از بزرگترین فروشندگان بورسی این صنعت محسوب میشود. ظرفیت اسمی تولید شمش روی شرکت ۶ هزار تن در سال است و علاوه بر تولید مستقیم، بخشی از تولید شرکت نیز بهصورت شمش روی دستمزدی و در قالب قراردادهای مشخص انجام میشود. در مجموع، تولید واقعی شرکت بالاتر از ظرفیت اسمی بوده و بر همین اساس، در تاریخ 10 شهریور 1404 درخواست افزایش ظرفیت اسمی تولید شمش روی به ۱۲ هزار تن در سال به سازمان صنعت، معدن و تجارت استان زنجان ارائه شده است.
در سال ۱۴۰۴ شرکت حدود ۴۰۰ میلیارد تومان سود خالص محقق کرده است. برای سال ۱۴۰۵ نیز شرکت سود خالص ۵۰۰ میلیارد تومانی را پیشبینی کرده، اما برآورد ما با فرض نرخ دلار در سطح میانگین ۱۶۰ هزار تومان و قیمت شمش روی در حدود ۳,۳۵۰ دلار برای کل سال نشان میدهد سود خالص میتواند به حدود 700 میلیارد تومان برسد که معادل حدود 200 تومان سود به ازای هر سهم است. ارزش بازار فعلی شرکت حدود 1.3 همت است و با فرض تداوم تقسیم سود 50 درصدی، نسبت P/E آیندهنگر 1.5 واحدی دارد.
همچنین طرح توسعه افزایش ظرفیت بخش الکترولیز پیشبینی میشود تا پایان نیمه نخست سال ۱۴۰۵ به بهرهبرداری برسد. این پروژه در صورت عدم تغییر سایر عوامل مؤثر بر تولید، از جمله محدودیتهای انرژی، میتواند حدود ۱۰% به ظرفیت تولید شرکت اضافه کند، اما این افزایش در برآورد سود لحاظ نشده است.
در گروه کاشی و سرامیک، کلوند را داریم که در دوره 12 ماهه به 90 تومان سود رسیده و به نظر با رشد دو برابری در فروش 2 ماه نخست سال، پتانسیل تحقق کف سود 130 تومانی را دارد. بنابراین P/E بعد از مجمع (با در نظر گرفتن تقسیم سود 60 تا 70 درصدی) 3.2 واحد است.
در گروه برقی دو گزینه آس داریم. یکی بترانس و دیگر رمپنا. البته درخصوص مپنا میتوان ساعتها صحبت کرد و تلاش میکنیم طی روزهای آتی مطالب پختهتر و جامعتری را درخصوص این سهم به نگارش در آوریم. در بترانس باید گفت که اگر در مجمع امسال یک تقسیم سود قوی بزند، بازار به شکل قویتری به سراغ سهم خواهد رفت. اما به هر جهت شرکت پارسال نزدیک به 70 تومان محقق کرد و برای امسال 100 تومان سود خواهد یافت. بنابراین به فرض تقسیم سود خوشبینانه 50 درصدی، P/E بعد از مجمع به 2.5 واحد میرسد که انصافا عدد جذابی است.
در سوی دیگر مپنا را داریم. سهمی که یک زیرمجموعه بزرگ به نام آلومینیوم المهدی دارد. المهدی فقط نزدیک به 90 همت فروش سالانه دارد که برابر است با ارزش روز بازار مپنا !! حال زیرمجموعههای دیگر پیشکش ! انصافا مپنا از نظر دارایی، یکی از زیرارزشترین گزینههای بازار است که اگر روند بگیرد و یک حجم 400 - 500 میلیونی طی 2 روز کاری بزند، روند خواهد گرفت و به سرعت راهی اهداف 2,500 تومانی خواهد شد. بنابراین افراد صبور میتوانند خرید این سهم را در دستور کار داشته باشند.
و در نهایت به اخابر میرسیم که روز گذشته خبر از افزایش ۴۵ درصدی حق اشتراک تلفن ثابت از ابتدای خرداد داد. اخابر از تحولات مجمع همراه نیز سود میبرد و به نظر یکی از گزینههای داراییمحور و ارزنده بازار است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.