مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایهگذاری نیرو شنبه ۳۱ مرداد با حضور ۶۸ درصدی سهامداران ونیرو برگزار شد و صورتهای مالی شرکت به تصویب رسید.
بورس24 : مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایهگذاری نیرو شنبه ۳۱ مرداد با حضور ۶۸ درصدی سهامداران ونیرو برگزار شد و صورتهای مالی شرکت به تصویب رسید. مهمترین خروجی این مجمع، اعلام رشد ۱۲۵ درصدی سود تلفیقی، تشریح برنامه توسعه ظرفیت نیروگاهی، تمرکز بر فروش مستقیم برق، پیگیری تعیین تکلیف تسهیلات ارزی و تقسیم ۱۵ درصد سود، معادل ۹ تومان به ازای هر سهم، میان سهامداران بود.
شرکت سرمایهگذاری نیرو با نماد «ونیرو» که از سال ۱۳۸۳ در بورس تهران حضور دارد، طی سالهای اخیر از یک شرکت سرمایهگذاری به هلدینگی چندرشتهای در حوزههای آب، برق، نفت و گاز تبدیل شده است. این تغییر ماهیت، زمینه ورود شرکت به زنجیرهای گستردهتر از فعالیتهای تولید برق، انرژیهای تجدیدپذیر، تجارت برق، تأمین تجهیزات و پروژههای زیرساختی را فراهم کرده است.
هدفگذاری تولید ۲ درصد برق کشور
سیدمحمدجواد میرطاهر، دبیر شرکت سرمایهگذاری نیرو، در این مجمع با اشاره به راهبرد کلان «ونیرو» اعلام کرد که هدفگذاری هلدینگ، دستیابی به سهمی معادل ۲ درصد از کل تولید برق کشور در سالهای آینده است.
این هدف در شرایطی مطرح میشود که صنعت برق ایران با شکاف فزاینده میان تولید و مصرف مواجه است. بر اساس توضیحات ارائهشده در مجمع، از ابتدای دهه ۱۳۹۰، رشد تولید برق دولتی تقریباً متوقف شده و میانگین رشد آن به نزدیکی صفر رسیده است؛ درحالیکه مصرف برق با شیبی قابل توجه افزایش یافته است.
ورود نیروگاههای خصوصی و تولید محدود صنایع بزرگ نیز نتوانسته این فاصله را جبران کند. نتیجه این وضعیت، شکلگیری ناترازی مزمن در صنعت برق و بروز خاموشیهای مکرر در بخشهای خانگی، صنعتی، تجاری و کشاورزی بوده است.
از شرکت سرمایهگذاری تا هلدینگ انرژی
شرکت سرمایهگذاری نیرو در سال ۱۳۷۵ تأسیس و در سال ۱۳۸۳ وارد بورس شد. این شرکت از سال ۱۳۹۶، پس از تملک توسط گروه سرمایهگذاری ایران، مسیر جدیدی را در پیش گرفت و با تغییر اساسنامه، به یک هلدینگ چندرشتهای تبدیل شد.
در حال حاضر، حوزههای فعالیت «ونیرو» در چند محور اصلی تعریف میشود:
- نیروگاههای بزرگمقیاس و سیکل ترکیبی؛
- انرژیهای تجدیدپذیر، شامل نیروگاههای خورشیدی و بادی؛
- تجارت و فروش برق؛
- بازرگانی تجهیزات نیروگاهی؛
- پروژههای آب و فاضلاب و نیروگاههای برقآبی؛
- کشاورزی گلخانهای؛
- توسعه نیروگاههای مقیاس کوچک، CHP و DG.
سرمایه شرکت نیز طی چند مرحله افزایش سرمایه از سال ۱۳۹۳ تاکنون، به یکهزار و ۵۷۵ میلیارد تومان رسیده است.
زنجان در مرکز توسعه ظرفیت
مهمترین بخش پرتفوی نیروگاهی «ونیرو» از طریق شرکتهای زیرمجموعه این هلدینگ مدیریت میشود.
شرکت توسعه انرژی جنوب، مالک نیروگاه سیکل ترکیبی زنجان است. شرکت توسعه انرژی یزد نیز نیروگاه سیکل ترکیبی یزد و نیروگاه سیکل ترکیبی خرمشهر را در اختیار دارد. شرکت توسعه انرژی تامک نیز مالک نیروگاه خورشیدی ۳ مگاواتی کاشمر و مجری طرح احداث نیروگاه خورشیدی ۱۰۰ مگاواتی است.
در کنار این مجموعهها، شرکت صادرات نیروی خلیج فارس کیش در حوزه بازرگانی نیروگاهی و تأمین تجهیزات فعالیت میکند. شرکت توربین بادی آبان نیز راهبری نیروگاههای بادی و مالکیت نیروگاه کهک را بر عهده دارد. شرکتهای ساتراپ گستر، توسعه کشت و صنعت دماوند و تأمین توسعه آب و فاضلاب کیمیا نیز دیگر اجزای این ساختار هستند.
سود تلفیقی با جهش ۱۲۵ درصدی
بر اساس گزارش ارائهشده در مجمع، سود تلفیقی شرکت سرمایهگذاری نیرو در سال مالی مورد گزارش با رشد ۱۲۵ درصدی، به بیش از ۲۸۷ میلیارد تومان رسیده است. این میزان رشد، بالاترین جهش سودآوری در تاریخچه شرکت عنوان شد.
بر مبنای سرمایه یکهزار و ۵۷۵ میلیارد تومانی، سود تلفیقی اعلامشده معادل حدود ۱۸۲ ریال به ازای هر سهم است؛ البته سود هر سهم قابل اتکا برای تحلیل صورتهای مالی باید بر اساس سود متعلق به سهامداران شرکت اصلی و جزئیات کامل صورتهای مالی محاسبه شود.
رشد سودآوری «ونیرو» بیش از هر چیز تحت تأثیر عملکرد شرکتهای تابعه، افزایش درآمد نیروگاهها، بهبود فروش برق و سیاست تقسیم سود در زیرمجموعهها قرار داشته است. در سال مورد بررسی، شرکتهای تابعه حدود ۵۰ درصد سود خود را تقسیم کردند؛ موضوعی که رشد ۲۲ درصدی سود شرکت اصلی را به همراه داشته است.
تقسیم ۹ تومان سود
در پایان مجمع، با تصویب صورتهای مالی، ۱۵ درصد سود، معادل ۹ تومان به ازای هر سهم «ونیرو» میان سهامداران تقسیم شد.
این میزان تقسیم سود، در مقایسه با سود تلفیقی اعلامشده، نشاندهنده رویکردی دوگانه در سیاست مالی شرکت است: از یک سو، پرداخت سود نقدی به سهامداران و از سوی دیگر، نگهداشت بخشی از منابع برای مدیریت ریسکهای مالی و پیشبرد پروژههای توسعهای.
در واقع، مدیریت «ونیرو» ترجیح داده است بخشی از ظرفیت نقدینگی شرکت را برای تکمیل فاز بخار نیروگاه زنجان، توسعه نیروگاه خورشیدی کاشمر، ورود به پروژههای بادی و تأمین سرمایه در گردش حفظ کند. این تصمیم، در صورت تحقق برنامههای توسعهای، میتواند به افزایش ظرفیت درآمدزایی شرکت در سالهای آینده منجر شود؛ هرچند در کوتاهمدت ممکن است جذابیت شرکت را برای سهامداران صرفاً سودمحور کاهش دهد.
راهکار کاهش زیان تنزیل اوراق
یکی از مهمترین دستاوردهای عملیاتی اعلامشده در مجمع، ورود «ونیرو» به بازار خردهفروشی و فروش دوجانبه برق بود.
بر اساس توضیحات مدیران، شرکت برای نخستینبار در تاریخ فعالیت خود توانسته برق تولیدی را بهصورت مستقیم و دوجانبه به صنایع بفروشد. این مسیر در مقایسه با دریافت اوراق خزانه اسلامی با سررسید سال ۱۴۰۷، مزیت نقدینگی قابل توجهی دارد.
دریافت اوراق خزانه و فروش آنها در بازار، با توجه به نرخهای مؤثر بالای ۵۰ درصد، موجب تحمیل زیان سنگین ناشی از تنزیل به شرکت میشد. در مقابل، فروش مستقیم برق امکان وصول وجه در فاصله ۳۰ تا ۴۵ روز را فراهم میکند.
برق سبز؛ نمونهای از اثرگذاری حذف قیمتگذاری دستوری
در بخش دیگری از مجمع، به رشد معاملات برق سبز در سال ۱۴۰۳ اشاره شد. بر اساس دادههای ارائهشده، حجم معاملات برق سبز نسبت به سال ۱۴۰۲ حدود ۳۲۵ درصد افزایش یافته است.
مدیریت «ونیرو» علت اصلی این رشد را نبود قیمتگذاری دستوری سنتی و فراهمشدن امکان رقابت میان بازیگران بازار دانست. در بازار برق سبز، تولیدکنندگان و مصرفکنندگان میتوانند با سازوکار رقابتیتری به معامله بپردازند و همین مسئله، انگیزه سرمایهگذاری در نیروگاههای تجدیدپذیر را افزایش داده است.
توسعه نیروگاههای خورشیدی و بادی
یکی از محورهای اصلی برنامههای «ونیرو»، توسعه انرژیهای تجدیدپذیر است. پروژه احداث نیروگاه خورشیدی ۱۰۰ مگاواتی کاشمر در این مسیر جایگاه ویژهای دارد.
بر اساس گزارش مجمع، اقدامات عملیاتی این پروژه انجام شده و در فاز نخست، اجرای یک نیروگاه ۳ مگاواتی در دستور کار قرار گرفته است. پنلهای مورد نیاز این پروژه نیز از بندر شهید رجایی تأمین و در شرایط دشوار حملونقل به محل پروژه منتقل شدهاند.
در حوزه نیروگاههای بادی نیز مشکلات تخصیص و تحویل زمین که از دغدغههای قدیمی سهامداران بود، برطرف شده است. پروژههای بادی تحت راهبری مجموعههای «آبان» و «خواف» در مرحله نهاییسازی قرار دارند.
توسعه انرژی خورشیدی و بادی برای «ونیرو» از دو جهت اهمیت دارد. نخست، این پروژهها میتوانند وابستگی شرکت به نیروگاههای فسیلی و نوسانات هزینه سوخت و تعمیرات را کاهش دهند. دوم، امکان فروش برق سبز و استفاده از نرخهای رقابتیتر، ظرفیت بهبود حاشیه سود را در این بخش افزایش میدهد.
عملکرد برتر و فاز بخار در مسیر تکمیل
نیروگاه «آریان زنجان» موفق به کسب رتبه نخست عملکردی در میان نیروگاههای بزرگ و رتبه سوم در بخش نیروگاههای گازی کشور شده است.
این عملکرد، از منظر عملیاتی اهمیت بالایی دارد؛ زیرا افزایش ضریب آمادگی و بهرهبرداری نیروگاه، مستقیماً بر میزان تولید برق، درآمد عملیاتی و توان وصول مطالبات اثر میگذارد.
در بخش توسعهای این نیروگاه، احداث جاده دسترسی و مخزن سوخت دوم در دست اقدام است. همچنین پروژه فاز بخار نیروگاه زنجان حدود ۵۰ درصد پیشرفت فیزیکی دارد.
مهمترین ریسک صورتهای مالی
یکی از جدیترین موضوعات مطرحشده در مجمع، مسئله نرخ تسعیر و بازپرداخت تسهیلات ارزی نیروگاههای خصوصی بود.
افزایش نرخ ارز و اختلاف میان نرخ دریافت تسهیلات، نرخهای مورد مطالبه در بازپرداخت و نرخ ثبتشده در صورتهای مالی، موجب شده بود صورتهای مالی بسیاری از نیروگاههای خصوصی با بندهای «عدم اظهارنظر» یا «مردود» مواجه شود.
مدیریت «ونیرو» اعلام کرد با پیگیریهای حقوقی و تعامل با نهادهای مختلف، توانسته است این موضوع را در قالب بدهیهای احتمالی بهدرستی افشا کند و زمینه تصویب صورتهای مالی و برگزاری مجامع شرکتهای تابعه را فراهم آورد.
با وجود این اقدامات، تعیین تکلیف نهایی نرخ بازپرداخت تسهیلات ارزی همچنان برای ارزشگذاری دقیق داراییها و بدهیهای شرکت اهمیت دارد. هرگونه تصمیم نهایی که فشار بازپرداخت را کاهش دهد، میتواند اثر مثبتی بر کیفیت صورتهای مالی و ارزشگذاری شرکتهای نیروگاهی داشته باشد. در مقابل، تثبیت نرخهای بالاتر برای بازپرداخت، ریسک افزایش بدهی و کاهش سودآوری آتی را به دنبال خواهد داشت.
از تکمیل زنجان تا ورود به CHP و برقآبی
«ونیرو» برای سال پیش رو ۱۰ برنامه محوری را در دستور کار قرار داده است. مهمترین این برنامهها عبارتند از:
- پیگیری تعیین تکلیف تسهیلات ارزی؛
- تأمین مالی تخصصی برای پروژههای بادی؛
- توسعه نیروگاه خورشیدی کاشمر و شناسایی ظرفیتهای جدید؛
- تکمیل فاز بخار نیروگاه زنجان؛
- وصول حداکثری مطالبات؛
- ایجاد سازوکارهای جدید مدیریت نقدینگی؛
- ورود به حوزه نیروگاههای CHP و DG؛
- بررسی فرصتهای نیروگاههای برقآبی؛
- استفاده از ابزارهای نوین تأمین مالی ریالی؛
- تقویت حاکمیت شرکتی و بازطراحی ساختار هیئتمدیره؛
- افزایش همافزایی میان شرکتهای زیرمجموعه؛
- بهینهسازی سبد سرمایهگذاریها.
ورود به حوزه CHP و DG میتواند برای «ونیرو» جذاب باشد؛ زیرا این نیروگاهها به مصرفکننده نزدیکترند و در صورت انتخاب صحیح پروژه، از ریسکهای انتقال و توزیع برق در مقیاس بزرگ فاصله میگیرند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.