ورود غول پیمانکاری و مهندسی معدن به تابلوی فرابورس؛ رمزگشایی از بنیادهای مالی و زنجیره ارزش «فکور»

بورس24 : اولین نشست معارفه سهام شرکت مهندسی فکور صنعت تهران با نماد «فکور» با حضور مدیران ارشد، تحلیل‌گران بازار سرمایه و اصحاب رسانه یکشنبه ۱۲ مهر برگزار شد. در این نشست، جزئیات ارزش‌گذاری ۲۴.۸ همتی، کارنامه درآمد ۵۳ همتی، سبد پروژه‌های چندمیلیارد یورویی و برنامه‌های جهش سرمایه و ورود فناوری هوش مصنوعی به زنجیره فولاد و مس تشریح شد.

 تولد یک غول چندرشته‌ای در تابلوی فرابورس

بازار سرمایه کشور در آستانه میزبانی از یکی از بزرگ‌ترین و استراتژیک‌ترین شرکت‌های حوزه پیمانکاری، طراحی مهندسی (EPC/EPCF) و سرمایه‌گذاری صنایع معدنی و متالورژی است. شرکت مهندسی فکور صنعت تهران با سابقه ۳۳ سال فعالیت مستمر در خطوط مقدم اجرای مگاپروژه‌های صنعتی، با برگزاری نخستین جلسه معارفه رسمی، مقدمات عرضه اولیه سهام خود را با نماد فکور کلید زد.

این نشست با حضور محمدوحید شیخ‌زاده نجار (مدیرعامل)، رمضانعلی فلاح (معاون اقتصادی) و رضا غلامی (نماینده تیم ارزش‌گذاری) برگزار شد و نقشه راه درآمدی، سودآوری، ظرفیت ترازنامه‌ای و سبد طرح‌های توسعه‌ای این هلدینگ مهندسی برای سهامداران و فعالان نهادی بازار سرمایه ترسیم گردید.

ارزش‌گذاری ۲۴.۸ همتی با سقف عرضه ۱۵ درصدی

بر اساس داده‌های ارائه شده توسط تیم ارزش‌گذار، فرآیند ارزیابی ارزش ذاتی شرکت با ترکیب چهار روش معتبر مالی با وزن‌دهی برابر انجام گرفته است:

ارزش کل حقوق صاحبان سهام: ۲۴ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان (۲۴.۸ همت)

ارزش برآوردی هر سهم: ۳,۵۴۴ ریال

میزان عرضه در روز اول: ۴ درصد از کل سهام شرکت

تعهد عرضه سهامدار عمده: تا سقف ۱۵ درصد به منظور بازارگردانی و تأمین شناوری بهینه سهم

مالکیت ۱۰۰ درصدی سهام فکور صنعت پیش از عرضه، در اختیار «هلدینگ نما صنعت پارس» قرار دارد که در ارزیابی ۱۰۰ شرکت برتر کشور (IMI-100) در جایگاه ۵۳ ایستاده و ساختار مدیریت شرکتی شفافی را بر مجموعه حاکم کرده است.

رشد ۱۰۰ برابری ارزش دلاری در دو دهه

مهندسی فکور صنعت تهران مدل درآمدی متمایزی دارد که آن را از شرکت‌های پیمانکاری صرف متمایز می‌کند. درآمد شرکت تلفیقی از اجرای پیمان‌های بزرگ مهندسی و تولید و فروش مستقیم محصولات معدنی (به‌ویژه کنسانتره سنگ‌آهن) است.

شیخ‌زاده در ارزیابی تاب‌آوری و پایداری مالی تصریح کرد:

«ارزش دلاری فکور صنعت ظرف ۲۰ سال گذشته رشد ۱۰۰ برابری را تجربه کرده و از ۵ میلیون دلار به مرز ۵۰۰ میلیون دلار رسیده است.»

همچنین بر اساس گزارش معاونت اقتصادی، حاشیه سود خالص شرکت از محدوده ۱۵ درصد در سال ۱۴۰۴ به میانگین پایدار ۱۶.۲ درصد ارتقا یافته است.

لیدر مهندسی صنایع معدنی

فکور صنعت سال‌هاست در ارزیابی‌های رتبه‌بندی رسمی کشور جایگاه نخست را در میان شرکت‌های پیمانکاری حوزه معدن و صنایع معدنی به خود اختصاص داده و در میان ۱۰۰ شرکت برتر ایران رتبه ۵۹ را در اختیار دارد.

اشتغال‌زایی: بیش از ۲,۶۰۰ نفر نیروی انسانی متخصص و کارشناسی به صورت مستقیم.

زنجیره شرکت‌ها: ۹ شرکت تخصصی فعال و اقماری.

تجهیزات تولیدی: ۴ مجتمع تولیدی فعال با ۸ خط تولیدی صنعتی و ۲ مجتمع صنعتی در دست احداث.

سوابق پیمانکاری: تحویل قطعی و موفقیت‌آمیز بیش از ۳۰ مگاپروژه ملی و زیرساختی.

پروژه‌های جاری پیمانکاری: ۱۲ تا ۱۳ پروژه در دست اجرا به ارزش تجمیعی ۱۴ همت به‌علاوه ۳ میلیارد یورو.

از مس جان‌جا تا مهار آب‌های شرق کشور

مدیرعامل فکور صنعت در تشریح پروژه‌های پیشران و عملیاتی شرکت به موارد راهبردی زیر اشاره کرد:

1.مگاپروژه تغلیظ مس جان‌جا (سیستان و بلوچستان):

   پروژه عظیم تغلیظ ۱۶ میلیون تنی مس در ۱۰۰ کیلومتری زابل که با مشارکت شرکت‌های بزرگ معدنی و بورسی کشور در حال اجراست و محرک توسعه جنوب شرق کشور محسوب می‌شود.

2.پروژه کنسانتره هماتیت-مگنتیت فولاد مبارکه در سنگان:

   احداث خط تولید ۲ میلیون تنی با حاشیه سودآوری بالا که عملیات اجرایی آن کلید خورده و ظرف دو سال آینده به بهره‌برداری کامل می‌رسد.

3.احیای مستقیم و رکوردشکنی در پروژه بردسیر:

   ثبت رکورد تحویل موقت ظرف یک ماه و رسیدن به ظرفیت اسمی در یک هفته با تولید ۶۰۰ هزار تن آهن اسفنجی؛ خط دوم این پروژه نیز در شرف بهره‌برداری رسمی است.

4.فولادسازی و نورد ورق گرم (فرست اسلب):

   هدف‌گذاری تولید نخستین تختال فولادی (First Slab) تا پایان فصل پاییز جاری.

5.توسعه زیرساخت و خطوط انتقال آب ملی:

   اجرای مگاپروژه ملی انتقال آب خلیج فارس به سیرجان با ۷ ایستگاه پمپاژ از طریق شرکت «شاخص» و پروژه‌های مهار سیلاب و اکتشافات در سیستان و بلوچستان با سهم ۸۴ درصدی شرکت «برسا شید ایرانیان».

6. پروژه‌های تحویل‌شده:

   تحویل قطعی کارخانه سنگ‌آهن عصر نوین بهاباد، بخش‌های ذوب، آهک و یوتیلیتی‌های فولاد گل‌گهر، پروژه اصلاح کیفی خط ۴ گل‌گهر و طرح گندله‌سازی ۲.۵ میلیون تنی گیوَرد به همراه خط گاز ۷۰ کیلومتری.

وزن بازویی تولید

علاوه بر درآمدهای ناشی از خدمات فنی و مهندسی، بازوی تولید مواد معدنی فکور سهم قابل‌توجهی از درآمدهای جاری را تشکیل می‌دهد:

ثبت رکورد تولید ۲ میلیون و ۸۷۰ هزار تن کنسانتره سنگ‌آهن در سال، که فکور را در جایگاه هفتمین تولیدکننده بزرگ کنسانتره کشور تثبیت کرده است.

شرکت‌های تابعه و افق ساخت شرکت‌های ۱۰ و ۲۰ همتی

شیخ‌زاده با تشریح برنامه مقیاس‌پذیری شرکت‌های زیرمجموعه، چشم‌انداز تجاری آن‌ها را ترسیم کرد:

شرکت راهبر فرایند آریا: فعال در حوزه بهره‌برداری تخصصی کارخانجات فرآوری معدنی؛ با گسترش قراردادهای بهره‌برداری و توسعه زنجیره بازرگانی، تبدیل شدن به یک مجموعه مستقل ۱۰ همتی را در دستور کار دارد.

شرکت پایا فولاد کویر یزد: مالک دو خط فرآوری کنسانتره با ظرفیت مجموع ۲ میلیون تن در منطقه ساغند به همراه احداث نیروگاه خورشیدی ۱۵ مگاواتی؛ این شرکت با هدف‌گذاری ورود به مقیاس ۲۰ همتی فعالیت می‌کند.

شرکت پیشران صنعت فکور (مکران): مجری مگاپروژه پتروشیمی پایین‌دستی به ارزش ۵۰۰ میلیون دلار در زمینی به مساحت ۵۰ هکتار. این طرح تاکنون با صرف ۲۰ میلیون دلار سرمایه‌گذاری، مراحل لایسنس، PDP و مهندسی پایه را به پایان رسانده و با تأیید و ابلاغ تسهیلات ۲۵۰ میلیون دلاری صندوق توسعه ملی، در مرحله نهایی تودیع وثایق بانکی قرار دارد.

 تحول در تحقیق و توسعه؛ پیوند اتوماسیون هوش مصنوعی و تجهیزات نسل جدید

یکی از وجوه تمایز بنیادی فکور صنعت، استقرار زیرساخت‌های R&D در تراز استانداردهای جهانی است:

پیشرفته‌ترین آزمایشگاه معدنی بخش خصوصی (شهریار): استقرار بزرگ‌ترین دستگاه رولرپرس فشار قوی (HPGR) نیمه‌صنعتی ساخت شرکت کوپرن آلمان (KHD Humboldt Wedag / Köppern).

مرکز تحقیقات فناوری، پژوهش و نورد فولاد (سیرجان): 

  احداث مجتمعی با ۱۰ هزار مترمربع بخش صنعتی و ۲ هزار مترمربع بخش اداری با پیشرفت فیزیکی ۷۰ درصدی. این مرکز پیشرفته به اتوماسیون سطح یک و دو و الگوریتم‌های هوش مصنوعی مجهز است. تاکنون ۳۰ میلیون یوروبا مشارکت دانشگاه‌ها و اساتید بین‌المللی در آن سرمایه‌گذاری شده و ۸ میلیون یورو دیگر نیز برای تکمیل آن تخصیص یافته است.

تجمیع ستادی: احداث ساختمان اداری شماره دو فکور با پیشرفت ۸۵ درصدی جهت تجمیع کلیه دپارتمان‌های مهندسی تا اوایل سال آینده.

تحلیلی برای سهامداران و بازار

نماد فکور  به عنوان یک سهم هیبریدی (ترکیبی از پیمانکاری EPCF، تولید کالای پایه معدنی، خدمات مهندسی و بازوی سرمایه‌گذاری پتروپالایشی) وارد فرابورس می‌شود. ترکیب ویژگی‌هایی نظیر:

1. جریان نقد پایدار پیمانکاری ارزی و ریالی (۱۴ همت و ۳ میلیارد یورو سبد باز)،

2. پشتوانه ترازنامه‌ای ۵۴.۵ همتی و رشد مداوم حقوق صاحبان سهام،

3. تولید قطعی ۲.۸ میلیون تن کنسانتره سنگ‌آهن،

4. برنامه افزایش سرمایه فوری از ۷ به ۱۰ همت،

5. ارزش‌گذاری معقول ۳,۵۴۴ ریالی به ازای هر سهم،

نشان می‌دهد که فکور صنعت ظرفیت بالایی برای تبدیل شدن به یکی از نمادهای لیدر، نقدشونده و کم‌ریسک در گروه مهندسی و فلزات اساسی بازار سرمایه داراست و عرضه اولیه آن در ابتدای هفته آینده می‌تواند خون تازه‌ای به معاملات تالار شیشه‌ای تزریق کند.