مطلب آموزشی/مهمترین مزیت «صندوق ها»

همشهری:در هر سرمایه گذاری قدرت نقدشوندگی یکی از معیارها و دغدغه های اساسی است.این که شما پولتان را جایی سرمایه گذاری کنید که هر وقت خواستید به اصل و فرع آن دسترسی داشته باشید و اساسا سرمایه شما با مخاطره جدی به نام تبدیل شدن به پول نقد مواجه نباشد.یكی از مهم‌ترین ویژگی‌های هر سرمایه‌گذاری، قابلیت تبدیل به وجه نقدشدن آن در زمانی است كه سرمایه‌گذار به هر دلیل تصمیم به تغییر موضع سرمایه‌گذاری خود و خروج می‌گیرد. در واقع یک سرمایه گذار در بررسی هر مورد سرمایه گذاری، پیش از هرچیز و حتی قبل از توجه به ریسک و بازده سرمایه گذاری، به قابلیت نقدشوندگی سرمایه گذاری دقت دارد.از آن‌جایی كه مدیریت حرفه‌ای سرمایه‌گذاری ایجاب می‌كند صندوق‌های سرمایه‌گذاری همواره در یك مجموعه از سهام سرمایه‌گذاری می‌نمایند كه این سرمایه‌گذاری متنوع منجر به كاهش ریسك زیان و نقدشوندگی بالای سرمایه‌گذاری خواهد شد. همچنین با توجه به اركانی كه در صندوق‌های سرمایه‌گذاری پیش‌بینی شده است، سرمایه‌گذاران در هر زمان می‌توانند با توجه به خالص ارزش روز دارایی‌های موجود در صندوق و پس از كسر هزینه‌های مربوطه، تمام یا تعدادی از واحدهای سرمایه‌گذاری خود را به وجه نقد تبدیل نموده، اصطلاحاً ابطال نمایند. این ویژگی در مقابل شرایطی است كه در زمان بسته‌بودن نماد معاملاتی سهام شركت‌های پذیرفته شده در بورس، سرمایه‌گذاران امكان خروج از سرمایه‌گذاری را تا زمان باز شدن نماد معاملاتی و وجود تقاضای خرید نخواهند داشت. بدین‌ترتیب وجود ضامن نقدشوندگی به مفهوم وجود خریدار همیشگی است كه البته باید توجه داشت منظور از ضمانت نقدشوندگی، ضمانت بازدهی یا اصلی سرمایه نخواهد بود بلكه ضمانتی برای خرید واحد سرمایه‌گذاری به قیمت ابطال و پس از كسر هزینه‌های(ذكر شده در امیدنامه) مربوطه می‌باشد.

در همین حال،با توجه به این كه صندوق‌های سرمایه‌گذاری از گردآوری پول‌های اندك تعداد زیادی سرمایه‌گذار تشكیل می‌شوند، بنابراین امكان استفاده از مزایای یك مجموعة سرمایه‌گذاری بزرگ برای اجزای آن فراهم خواهد بود. طبیعی است كه یك سرمایه‌گذار به تنهایی امكان پرداخت هزینه‌های مشاوره و یا استفاده از نرم‌افزارهای مختلف اطلاع‌رسانی و تحلیل‌گری را نخواهد داشت ولی با كنار هم قرار گرفتن سرمایه‌های اندك سرمایه‌گذاران خرد، امكان استفاده از مزایای این چنین فراهم خواهد شد. بدین‌ترتیب هر سرمایه‌گذار به عنوان عضو كوچكی از یك صندوق سرمایه‌گذاری می‌تواند با پرداخت بخشی از هزینه‌ها به نسبت مالكیت خود در صندوق از مزایای كامل هزینه‌های مورد نیاز برخوردار شود.

مزیت دیگر این که با توجه به ساختار طراحی شدة صندوق‌های سرمایه‌گذاری و ارتباط مستقیم بین رشد ارزش دارایی‌های صندوق و منتفع شدن مدیر و سایر اركان صندوق، قابل پیش‌بینی است كه مدیر انگیزة كافی برای تشكیل بهترین تركیب سبد سرمایه‌گذاری را داشته باشد و تلاش نماید تا خالص ارزش دارایی‌های صندوق را به حداكثر ممكن رساند. مسلم است، به دلیل غیرقابل پیش‌بینی بودن آینده اقتصادی، سرمایه‌گذاران صرفاً موظفند شرایطی منطقی و موجهی را با توجه به انتظارات خود از سرمایه‌گذاری، فراهم نمایند و تاحدتوان با برنامه‌ریزی صحیح مقدمات رسیدن به انتظارات خود را ایجاد نمایند.

نکته قابل تامل دیگر این که مطابق با تبصره 1 ماده 143 مكرر قانون مالیات های مستقیم تمامی درآمدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری از پرداخت مالیات بر درآمد و مالیات بر ارزش افزوده معاف می‌باشد.

و مزیت آخر این که گزارش روزانه ارزش واحدهای سرمایه‌گذاری از طریق تارنمای صندوق، حسابرسی‌های شش ماهه و یک ساله توسط حسابرسان معتمد سازمان بورس، نظارت متولی و سازمان بورس بر اجرای دقیق مفاد اساسنامه و قوانین مقررات صندوق، اطمینان خاطر نسبت به وجود شفافیت اطلاعاتی و رعایت قوانین و مقررات را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌نماید.

محمد علی زاده اصل،معاون ارزش گذاری و توسعه بازار تامین سرمایه بانک ملت