بازارها سال جاری میلادی بسیار بی ثبات بوده اند و انتظار می رود این وضعیت ادامه یابد. با آنکه پیش بینی تحولات آینده دشوار است اما می توان احتمال هایی را مطرح کرد. در مطلب حاضر درباره افق بورس های بزرگ، بازار ارزهای معتبر و بازار دو ماده خام دیدگاه هایی مطرح شده است. بسیار ضروری است سرمایه گذاران بر روندها تمرکز داشته باشند و همه احتمال ها را بررسی کنند.
بورس24 : سرمایه گذاران در بازارهای پرریسک از جمله بورس های بزرگ و بازار فلزات پایه امسال برخلاف انتظار اوایل سال جاری، ریسک پذیرفته اند و شاهد رشد بورس ها و افزایش قیمت فلزات پایه هستیم. ابتدای سال جاری به دلیل اقداماتی که ترامپ برای فشار وارد کردن بر شرکای تجاری آمریکا انجام داد این باور بوجود آمده بود که امسال اقتصاد جهان و اقتصاد چند کشور دچار رکود می شود و بازارهای پرریسک عملکرد بسیار منفی خواهند داشت.
اما واقعیت این است که آن پیش بینی ها تحقق نیافته و در مواردی که عملکرد بازار منفی است این منفی بودن عمدتا حاصل عوامل متخص آن بازار است. برای مثال بازار نفت امسال عملکرد منفی داشته اما کاهش قیمت ها حاصل رشد بیش از 2.5 میلیون بشکه ای عرضه روزانه نفت اوپک پلاس است. البته محدود بودن رشد تقاضای جهانی برای نفت هم در این کاهش موثر بوده است.
حدود دو هفته تا پایان سال باقی مانده و سرمایه گذاران مشغول ارزیابی شرایط و برنامه ریزی برای آینده هستند. برای درک وضعیت بازارها و پیش بینی تحولات سال جدید باید بر تمامی رویدادهای سال جاری تمرکز کرد و تمامی احتمال ها حتی آنهایی که دور از ذهن هستند را در نظر گرفت.
بورس ها رشد می کنند؟
یک واقعیت مهم این است که وضعیت کنونی اقتصاد جهان بهتر از حدی است که ابتدای سال پیش بینی شده بود. تنش های تجاری که ترامپ سبب آن شده ادامه دارد اما نه تنها تاثیر منفی آن به اندازه ای که پیش بینی شده بود نبوده بلکه برخی معتقدند سال آینده از شدت این تنش ها کاسته می شود و ترامپ بار دیگر از این ابزار برای اعمال فشار بر شرکای تجاری بویژه چین استفاده نخواهد کرد در نتیجه سال جدید وضعیت اقتصاد جهان بهتر از امسال است.
صندوق بین المللی پول معتقد است سال جاری نرخ رشد اقتصاد جهان تنها کمی پایین تر از نرخ رشد سال گذشته است و سال آینده نرخ رشد اقتصاد جهان مانند سال جاری است. با اینکه نرخ رشد بالا نیست اما ابتدای سال تصور می شد اقتصاد جهان دچار رکود می شود و چنین نشده و این یک عامل خوشبینی سرمایه گذاران و ریسک پذیری آنهاست.
سال جاری رشد شاخص های مالی در بورس آمریکا بسیار کمتر از رشد قیمت طلا و مس بوده اما در محیط پرآشوب جهان همین میزان رشدی که شاخص ها داشتند بسیار امیدوارکننده است. اواسط سال جاری ترامپ به این نتیجه رسید که تهدیدها در حوزه اعمال تعرفه های بالا بر کالاهای وارداتی به آمریکا به اقتصاد آمریکا نیز لطمه وارد می کند بنابراین از شدت تهدیدهای خود کاست و اعمال برخی تعرفه ها را به تعویق انداخت.
آیا سال آینده بار دیگر تنش های تجاری شدت پیدا خواهد کرد؟ بعید است چنین شود. اقتصادهای بزرگ بر سر مبادلات تجاری و تعرفه ها به توافق هایی رسیده اند و این توافق ها ادامه می یابد یعنی شاهد تشدید مجدد تنش های تجاری نخواهیم بود و این یک وضعیت بسیار مطلوب محسوب می شود. بنابراین منتظر شد شاخص ها در بورس های بزرگ باشید.
بخت سیاه فولاد و سنگ آهن!
سال جاری میلادی وضعیت بازار این دو ماده خام مطلوب نبوده و یک خبر منفی این است که پیش بینی می شود قیمت سنگ آهن سال آینده به محدوده 80 تا 90 دلار کاهش یابد. علت وضعیت نامطلوب بازار این است که تقاضا چندان قدرتمند نیست و عرضه در حال افزایش است. در بازار سنگ آهن این باور وجود دارد که سال آینده عرضه کافی خواهد بود و تقاضا چندان رشد نخواهد کرد زیرا بازار فولاد پررونق نخواهد بود.
تنش های تجاری بین چین و آمریکا و بین برخی کشورهای دیگر سبب شده اختلال هایی در صادرات مواد خام از جمله فولاد ایجاد شود. برخی کشورها تدابیری برای جلوگیری از صادرات فولاد چین به بازار داخلی شان اتخاذ کرده اند. از سوی دیگر بخش مسکن در چین همچنان دچار بحران است و بخش های تولید در اقتصادهای بزرگ چندان پررونق نیستند. این یعنی سال جدید وضعیت بازار فولاد و سنگ آهن مطلوب نخواهد بود و شاهد نوسان های بزرگ در قیمت ها و به احتمال زیاد کاهش قیمت ها خواهیم بود.
داده ها از اقتصاد چین سال جاری عموما منفی بوده است. چین بیش از نیمی از کل فولاد جهان را تولید می کند. چین همچنین بزرگ ترین مصرف کننده سنگ آهن جهان است. ضعف اقتصاد چین به بازار تمام مواد خام لطمه وارد می کند. یک سناریوی منفی، تشدید تنش های تجاری بین چین و شرکای تجاری این کشور بویژه آمریکا و اروپاست. با آنکه احتمال تحقق این پیش بینی زیاد نیست اما در هر حال با مازاد عرضه هر دو ماده خام مواجه خواهیم بود. احتمال آنکه بازار فولاد و سنگ آهن سال آینده عملکرد منفی داشته باشند زیاد است زیرا بعید است وضعیت اقتصاد جین بهتر شود یا تولید جهانی افزایش چشمگیر داشته باشد.
بی ثباتی در بازار
سال آینده نوسان ارزش ارزهای معتبر بیشتر از امسال خواهد بود و پیش بینی افق این بازار دشوارتر از پیش بینی افق بازارهای دیگر است. سال جاری میلادی اکثر بانک های مرکزی نرخ های بهره را پایین آورده اند و حالا آنها مدتی صبر خواهند کرد تا نتیجه سیاست های پولی خود را ببینند. این یعنی بجز بانک مرکزی آمریکا که تنها سه بار نرخ های بهره را پایین آورده است، بانک های مرکزی دیگر سال آینده زیاد نرخ های بهره را پایین نخواهند آورد.
تحولات در بازار ارزهای معتبر مستقیما از اقدامات ترامپ تاثیر می پذیرد. سال جاری اقدامات او سبب کاهش شدید شاخص دلار شده است. درباره تغییرات ارزش دلار در سال آینده دیدگاه های مختلف مطرح است. اگر رییس جدید بانک مرکزی آمریکا که چند ماه دیگر در این سمت قرار می گیرد بارها نرخ های بهره را پایین آورد دلار همچنان زیر فشار قرار خواهد داشت.
ترامپ با دلار قدرتمند مخالف است و تلاش می کند زمینه کاهش ارزش آن را فراهم کند. کاهش ارزش دلار به نفع اقتصادهای نوظهور با بدهی دلاری بالاست. نوسان ارزش ارزهای معتبر اگر زیاد باشد عدم قطعیت ها افزایش می یابد و این به زیان اقتصاد جهان خواهد بود. برخی بانک های بزرگ سرمایه گذاری درباره افق دلار خوشبین نیستند و معتقدند ارزش آن در برابر یورو، پوند و ین سال آینده کاهش خواهد یافت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.