تخمین سود 54 تومانی به ازای هر سهم برای «داتام»

بورس24 : گروه مالی داتام، بازوی عملیاتی بانک ایران زمین در حوزه پولی و مالی بوده که در زمینه سرمایه گذاری در سهام ، سهم الشرکه و واحد های سرمایه گذاری صندوق ها و ... فعال بوده و سهام این گروه امروز در بازار دوم بورس اوراق بهادار عرضه اولیه خواهد شد.

مطابق صورت های مالی دوره 6 ماهه منتهی به شهریور 1402 ، سرمایه اسمی این گروه 1 هزار میلیارد تومان بوده که تقربیا 10% از این مقدار در بازار سرمایه عرضه خواهد شد. نظر به آنکه در ساختار مدیریتی این گروه مالی تنها نام دو شرکت توسعه تجارت داتام ( 94.9% ) و تامین آتیه سرزمین ایرانیان (5%) دیده می شود ؛ فلذا از نقطه نظر چابکی و چالاکی سازمان و رهایی از بند بروکراسی های اداری در مواقع تصمیم گیری ، شرکت در وضعیت بسیار مناسبی قرار دارد.

در انتهای آذر 1402 ، مجموع دارایی های تحت مدیریت "داتام" به بیش از 8.5 هزار میلیارد تومان رسیده است. افزایش دارایی های تحت مدیریت رابطه مستقیمی با رشد توان عملیاتی شرکت داشته و همانطور که از صورت های مالی 5 سال اخیر پیداست ، سود خالص شرکت از 15 میلیارد سال 1397 به بیش از 242 میلیارد تومان در 1402 رسیده ، یعنی پرش 16 برابری سود خالص تنها ظرف 5 سال که آمار خیره کننده ای است.  از جمله مزیت های "داتام" نسبت به واحد های رقیب می توان به نبود هیچ گونه بدهی بانکی در ساختار سرمایه شرکت اشاره کرد. این رویداد مثبت ، با کاهش جریانات نقدی خروجی ، چرخه نقدینگی شرکت را در وضعیت بهتری قرار داده و با افزایش میزان نقدینگی در دسترس ، پتانسیل های سرمایه گذاری و عملیاتی شرکت را قوت بخشیده است. از سوی دیگر ، با توجه به آنکه وزن بدهی ها در ساختار سرمایه شرکت بسیار کم است ( تقریبا 15% ) ، رسیک مالی خاصی پیرامون فعالیت های شرکت مشاهده نمی شود و چنانچه شرکت به تسهیلات مالی نیاز پیدا کند ، مشکلی از بابت اعتبار سنجی و رتبه بندی نسبت های بدهی نخواهد داشت و قادر به تامین منابع مورد نیاز در سریع ترین زمان ممکن خواهد بود. از سوی دیگر ، با عنایت به دیتای مندرج در صورت جریانات نقدی 6 ماهه ، درمیابیم که وضعیت نقدینگی شرکت نیز نسبت به دوره مشابه بهبود چشمگیری یافته و وجوه نقد حاصل شده از فعالیت های عملیاتی از حالت منفی و خروجی به مثبت و ورودی تبدیل شده که نشان دهنده تقویت بنیه عملیاتی و سرمایه گذاری شرکت است.

در انتهای آذر 1402 ، پرتفوی سرمایه گذاری های شرکت بیشتر رنگ و بوی غیربورسی داشته و بیش از 95% منابع مالی در شرکت های خارج از بورس سرمایه گذاری شده است. اصلی ترین این سرمایه گذاری ها عبارتند از : مالکیت 99.6% از سهام پاک انرژی نیکو گستر ( 498 میلیارد تومان ) ، مالکیت 54% کارگزاری حافظ ( 236 میلیارد تومان ) و مالکیت کامل لیزینگ ایران زمین ( 151 میلیارد تومان ). در بین شرکت های سرمایه پذیر ، مشاور سرمایه گذاری هدف حافظ بهترین عملکرد را داشته و در دوره 6 ماهه منتهی به خرداد 1402 ، سود خالص را با 237% رشد به حوالی 55.5 میلیارد تومان رسانده است.

اصلی ترین مجرای درآمدی بیزینس ، سود سهام دریافتی از پروژه ها و شرکت های سرمایه پذیر است. با عنایت به دیتای منتشر شده در صورت های مالی شهریور 1402 ، به نظر می رسد که سرمایه گذاری های شرکت به ثمر نشسته ؛ چرا که شاهد جامپ سنگین تقریبا 300% رقم درآمد کسب شده از محل سود تقسیمی هستیم ؛ بدین صورت که ورودی نقدی از این محل تقریبا 11.5 میلیارد تومان گزارش شده ، حال آنکه در دوره گذشته ، رقم فوق تقریبا 3 میلیارد تومان بود. (البته باید گفت درآمد اصلی سود سهام دریافتی پس از برگزاری مجمامع شرکت ها مشخص می شود ).  از سوی دیگر ، علمکرد تیم مدیریتی در کنترل سرمایه گذاری ها نیز بهبود ویژه ای را نشان داده و در این مدت 6 ماهه به سود خالص تقریبا 4 میلیاردی رسیده است و موفق به پوشش و سبقت از رقم گزارش شده در دوره 1401 برسد. البته باید توجه داشت که در دوره 1401 ، مجموعا 247 میلیارد تومان درآمد از محل سود سهام شناسایی شده که با توجه به افزایش میزان سرمایه گذاری ها و توسعه فعالیت های گروه ، پیش بینی می شود که این رقم در دوره 1402 رشد قابل ملاحظه ای را ثبت کند.

گفتنی است که درآمد های عملیاتی پیش بینی شده برای شرکت اصلی در دوره 1402 ، تقریبا 541 میلیارد تومان یعنی 123% بالاتر از رقم مشابه دوره قبلی برآورد شده و از آنجایی که شرکت هزینه های عملیاتی قابل ملاحظه ای ندارد ، سود عملیاتی و سود خالص دوره 1402 به ترتیب 541 و 538 میلیارد تومان تخمین زده شده اند ، یعنی تقریبا 54 تومان سود به ازای هر سهم که گویای جهش 122% نسبت به عایدی سهامداران در 1401 است.