پیش‌بینی وضعیت بورس 2 مهر 1404

1) پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات نخستین روز فصل پائیز را متعادل و با رگه‌هایی از عرضه آغاز کرد. در دقایق نخست، معامله‌گران کوتاه‌مدتی از ترس ریزش قیمت‌ها، بازار را تحت فشار قرار دادند اما رفته‌رفته با خروج این افراد و رنج‌ رو به بالا در برخی از نمادهایِ مورد توجه فضا رو به بهبود رفت؛ هرچند که بطور کل عرضه‌ها بالا بود و در انتهای ساعت معاملات، 37 درصد از نمادها با رشد قیمت و 63 درصد با افت قیمت به کار خود خاتمه دادند. بازار همچنان به سهام و صندوق‌های خوش‌معامله و نقدشونده گرایش بیشتری نسبت به میزان ارزندگی و توانایی سودسازی شرکتها دارد و همین موضوع نشان‌دهنده ماهیت نوسانی بودن بازار و پابرجا بودن مشکلات ساختاری اخیر است. معامله‌گران یک چشم به جریان خبری و چشم دیگر به نوسان قیمت‌ها دارند و بازده‌های مورد انتظار محدود است. در هر صورت تعادل نسبی برقرار شده و در بازار روز گذشته شاخص کل ضمن جبران افت دقایق ابتدایی، رشد اندک 0.16 درصدی را ثبت کرد؛ هر چند شاخص هم‌وزن اندکی منفی بود. ارزش معاملات با رشد نسبتا خوبی به بیش از 6 همت رسید و حدود 90 میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد.

بازار اولین روز فصل خزان را متعادل پشت سر گذاشت و با یک نور بالای کوچک امیدواری اندکی ایجاد کرد که شاید فضا در پائیز بهتر از آن تابستانِ سخت و طاقت‌فرسا پیش برود ! در شرایطی که سفر رئیس‌جمهور به نیویورک و حضور برای سخنرانی در مجمع سالانه سازمان ملل آخرین شانس برای دیپلماسی و جلوگیری از بازگشت تحریم‌های سازمان ملل است اما همچنان تب ماشه بالای سر بازار بوده و فشارهای روانی مانعی برای حرکت روبه‌جلو و جبران زیان‌های اخیر است.

در واقع مشکل اصلی بازار که همانا نبود انگیزه قوی برای خرید است، پابرجا بوده و جریان قوی پولی که بخواهد فضا را با خرید روبه‌جلو تغییر دهد، دیده نمی‌شود. همه می‌دانیم قیمت‌ها در نقاطی قرار دارند که در 10 سال گذشته بی‌سابقه بوده؛ از ارزش ریالی و دلاری بازار گرفته تا بسیاری از نسبت‌های کلیدی نظیر P/E و P/S و ... ! اما به هر جهت حوادث تلخ اخیر و تصمیمات ضعیف سیاستگذاران اقتصادی باعث شده تا کماکان بسیاری از معامله‌گران حفظ دارایی موجود را ارجح به جبران زیان‌های اخیر بدانند.

دو دلیل برای رسیدن بازار به این نقاط عجیب وجود دارد. دلیل اول تحولات سیاسی و تقابل نظامی اخیر است و دلیل دوم تصمیمات نسنجیده اقتصادی که از دولت قبل آغاز شد و دولت جدید آن را با شعار وفاق ملی تداوم بخشید ... ! بنابراین دو عامل می‌تواند فضای کوتاه‌مدتی بازار را تغییر دهد و به یکباره فروشنده‌های اخیر را نقره‌داغ کند. عامل اول، فعالیت قوی دستگاه دیپلماسی در نیویورک و متوقف شدن مکانیسم ماشه که طبیعتا تا پایان هفته تکلیف این موضوع روشن خواهد شد. و عامل دوم، انتشار گزارش‌های قوی ماهانه که زمینه را برای گزارش‌های 6 ماهه خوب هموار کند.

بنابراین بهتر است یک بار مرور کنیم که در مهر ماه چه اتفاقاتی در انتظار بازار خواهد بود. در حوزه سیاسی طی همین چند روز تکلیف ماشه روشن خواهد شد و از هفته بعد یا تحریم‌های شورای امنیت بصورت خودکار باز خواهند گشت و یا تحولات و اتفاقات نیوریورک دست‌کم برای یک بازه 6 ماهه سایه ماشه را از سر بازار و بطور کل کشور دور خواهد کرد. در حوزه اقتصادی با سیاست‌های پولی و ارزی فرزین، انتظاری مبنی بر کاهش نرخ بهره یا افزایش نرخ دلار نیمایی نمی‌رود اما شاید کمی فضای بازار دوم ارز تجاری روشن شود. رویدادی که می‌تواند تا حدودی چشم‌انداز بازار ارز در نیمه دوم سال را روشن نماید.

اما در بازار سرمایه هم 2 رویداد مهم و تاثیرگذار خواهیم داشت. رویداد اول انتشار گزارش‌های ماهانه که طی یک هفته آتی صورت خواهد گرفت و می‌تواند فضای گزارش‌های 6 ماهه را تا حدودی روشن کند و در روزهای پایانی مهر نیز صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای (عمدتا 6ماهه) راهی بازار خواهند شد. بنابراین نخستین‌ماه از فصل پائیز، پرهیجان و پرخبر خواهد بود و باید امیدوار بود تحولات به گونه‌ای پیش برود که دست‌کم بخشی از زخم‌های عمیق تابستان التیام یابد !

و در انتهای گزارش امروز، 2 سناریوی پیش روی بازار را مرور کنیم ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...