بازار دوشنبه روند مثبت پرقدرتی را به نمایش گذاشت و سطح عرضه آنچنان بالا و پاسخگوی خریداران نبود. ترکیب عواملی همچون ارزندگی قیمت‌ها، گزارش‌های مطلوب ماهانه، رشد نرخ ارز، افزایش عرضه دلار در تالار دوم بازار ارز توافقی و خروج از حالت تعلیق در حوزه سیاسی، موجب شد تا بازار سه روز ابتدایی هفته با تقاضای چشمگیری همراه شود. هر چند ریسک‌های سیاسی همچنان پابرجاست، اما این بار «ماشه» نه‌تنها بهانه‌ای برای فشار فروش نشد بلکه اثری معکوس داشت و بازار را به سمت استقبال از چشم‌انداز تورمی سوق داد.
1) پیش‌بینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات سومین روز هفته را با 12 همت صف تقاضا آغاز کرد. تحرکات عجیب دو روز ابتدایی هفته در کنار خبرهایی مبنی بر افزایش عرضه ارز در تالار دوم بازار توافقی باعث شد تا طیفی از معامله‌گران بازمانده از حرکت آغازشده با جسارت بیشتری وارد میدان شوند و در همین راستا شاخص کل با یک رشد 2.3 درصدی دیگر کانال 2.7 میلیون را پس گرفت. در بازار دیروز باز هم عرضه‌ها محدود بود و 83 درصد از نمادها با 8 همت صف تقاضا در تابلوهای معاملاتی به کار خود خاتمه دادند. ارزش معاملات با رشد 23 درصدی به 6.8 همت رسید و سومین تراز مثبت نقدینگی ثبت شد. در بازار دیروز حقیقی‌ها 2,100 میلیارد تومان پول به بازار تزریق نمودند ...
بازار دوشنبه روند مثبت پرقدرتی را به نمایش گذاشت و سطح عرضه آنچنان بالا و پاسخگوی خریداران نبود. ترکیب عواملی همچون ارزندگی قیمت‌ها، گزارش‌های مطلوب ماهانه، رشد نرخ ارز، افزایش عرضه دلار در تالار دوم بازار ارز توافقی و خروج از حالت تعلیق در حوزه سیاسی، موجب شد تا بازار سه روز ابتدایی هفته با تقاضای چشمگیری همراه شود. هر چند ریسک‌های سیاسی همچنان پابرجاست، اما این بار «ماشه» نه‌تنها بهانه‌ای برای فشار فروش نشد بلکه اثری معکوس داشت و بازار را به سمت استقبال از چشم‌انداز تورمی سوق داد. بازاری که از ترس تحریم و ماشه طی مدت اخیر افت عجیبی کرده بود و حتی اثرات آن را در قیمت‌ها لحاظ کرده بود، حالا با وقوع آن به ساحل آرامش رسیده است ...
جریان نقدینگی طی روزهای اخیر حضوری پررنگ داشته و نشانه‌های آن به وضوح قابل مشاهده است؛ جریانی که از جنس بازیگران قدیمی بازار نیست و مسیر متفاوتی را دنبال می‌کند. حتی برخی معتقدند تا بازارساز آن سهامی را که در هیجان فروش از حقیقی‌ها خرید، در قیمت‌های بالاتر و در هیجان خرید به آنها قالب نکند، این رشد ادامه خواهد داشت ! با این حال، در حوزه سیاسی یک نکته نگران‌کننده همچنان باقی است و آنهم اینکه، طرف مقابل به هیچ‌وجه راضی به ایجاد فرصت جهت اعتمادسازی نشد ! به هر جهت اگر بازار کمی فکر جنگ و سایه ریسک‌ها را از خود دور ببیند، می‌تواند موج صعودی قوی‌تری را به نمایش بگذارد و حتی در حالت خوشبینانه (گوش شیطان کر) تا شاخص 3 میلیون نیز پیشروی کنیم. هر چند که بسیاری از سهم‌ها قطعا به این سادگی به سقف قیمت‌های اردیبهشت ماه باز نخواهند گشت.
در حال حاضر با بازاری مواجهیم که در ارزنده‌ترین شرایط ممکن طی ۵ سال گذشته قرار گرفته است؛ چه از نظر P/E و P/S و چه از نظر ارزش ریالی و دلاری؛ در کنار این، چشم‌انداز تورم و روند صعودی نرخ ارز همچنان یادآور یک نکته کلیدی است: رشد نرخ ارز همواره به سود بازار سهام بوده و همین انتظار در فضای فعلی سرمایه‌گذاران موج می‌زند. ضمن اینکه، انتشار گزارش‌های ماهانه طی روزهای اخیر نشان داده که بازار وارد یکی از مهم‌ترین مقاطع خود شده است؛ مقطعی که یک ماه آینده نقش کلیدی در شکل‌گیری انتظارات خواهد داشت. تاکنون اغلب گزارش‌های منتشر شده در تولید و فروش مثبت و امیدوارکننده بوده‌اند و اگر حاشیه سود شرکت‌ها مشابه 3 ماهه نخست سال حفظ شود، با انتشار گزارش‌های 6 ماهه و قیمت‌های فعلی دلار می‌توان انتظار داشت یک کف بنیادی قدرتمند برای بازار ساخته شود.
البته کماکان معتقدیم با چشمانی باز و حواس جمع باید در بازار حرکت کرد. اگر به خاطر داشته باشید در گزارش مورخ 26 شهریور ماه درخصوص حضور در بازار با استراتژی ترکیبی بطور مفصل بحث کردیم و گفتیم که "اگر ماشه را فعال شده می‌دانید، بهتر است برای طلا وزن 35 تا 40 درصدی را قائل باشید. 40 تا 45 درصد به سهام تخصیص دهید و نهایتا 20 درصد درآمد ثابت. اما چرا در حالت فعال شدن ماشه، وزن سهام را بالاتر از طلا دیدیم ؟ چون سهام به عنوان یک دارایی تورمی و زیر ارزش ذاتی، همواره همگرایی مشخصی با رشد نرخ ارز نشان داده است و لذا بازدهی سهام می‌تواند با پذیرش ریسک‌های موجود و البته بررسی دقیق و حرکت بر محور گزارش‌ها بازدهی خوب و قابل قبولی در این مدت باشد.
ضمن اینکه، جریان پولی که این مدت در قامت خرید ظاهر شد، کمی مشکوک بود و می‌تواند نشانه خاصی داشته باشد. بازار در سطوح فعلی در موقعیت غیرارزنده‌ای نیست و نسبت ریسک به بازده همچنان جذاب ارزیابی می‌شود." حتی بسیاری بر این عقیده‌اند با ادامه فضای فعلی و تشدید انتظارات تورمی، از ترکیب سه نوع دارایی سهام، اوراق و طلا، کم‌کم باید وزن بیشتری از اوراق را به سایر دارایی‌ها اختصاص داد و جا برای تحولات سهام را بازتر کرد. این روزها زمزمه‌هایی مبنی بر خروج پول از سپرده‌های بانکی به گوش می‌رسد که اگر صحت داشته باشد بیانگر این است که اقتصاد خود را برای یک تورم جدی آماده کرده است !
مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...
زین پس تحولات مربوط به صنایع را در بخش ویژه‌های خبری و تحلیلی با دسترسی آزاد یا ویژه دنبال کنید.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.