«کوچین» با این شرایط عرضه اولیه می شود

بورس24 : نشست عرصه اولیه شرکت کوچین زیر مجموعه کاله امروز برگزار شد.

مهم ترین موارد مطرح شده در این نشست به شرح زیر است:

*این شرکت امسال ۴۲ هزار تن تولید سالانه خواهد داشت.

*روزانه ۱۸۰ تن تولید روزانه به ثبت رسیده و رسیدن  تولید به ۲۰۰ تن  روزانه پلن آینده شرکت است.

*استراتژی صادرات برای این شرکت  بسیار جدی است

*فرصت های  اصلی کوچین

دستیابی به بازارهای منطقه ای و بین المللی از آنجایی که فرآورده های لبنی کاله دارای بازارهای بین المللی است ،  امکان سرعت عمل بالا در صادرات انواع سس‌های کاله وجود دارد

سابقه زیاد و تصویر ذهنی مثبت مشتری

با توجه به صادرات محصول امکان ارزآوری وجود دارد.

بر اساس حجم فروش ۸۸ درصد فروش شرکت داخلی و ۱۱ درصد صادراتی است.

*بر اساس میزان تولید، میانگین روزانه شرکت کوچین در دوره اخیر حدود ۱۵۰ تن بوده است، در حالی‌که در تاریخ ۱۹ آبان، رقم تولید روزانه به ۱۸۰ تن رسید. با توجه به روند فعلی، دستیابی به هدف تولید روزانه کامل در آینده نزدیک دور از انتظار نیست. کوچین در سال جاری موفق به کسب عنوان صادرکننده نمونه استان مازندران شد؛ هرچند این افتخار هنوز در فایل رسمی گزارش‌ها به‌روزرسانی نشده است. 

*در خصوص وضعیت بازار سرمایه، در حال حاضر دو شرکت هم‌گروه در بورس فعال هستند و شرکت مهرام عمدتاً در بخش تولید سس و پخش فعالیت دارد که ساختار مشابهی با کوچین دارد، هرچند در کوچین، واحد پخش زیرمجموعه‌ای مستقل با ترکیب متفاوت است. براساس گزارش مالی سال ۱۴۰۳، حاشیه سود ناخالص شرکت کوچین ۳۲ درصد  بوده است.

*پروانه بهره‌برداری کارخانه در سال جاری با ظرفیت سه‌شیفتی حدود ۱۱۱ هزار و ۲۴۰ تومان صادر شده است. تا زمان تهیه این گزارش، مجموع تولید داخلی و صادراتی به حدود ۳۸ هزار تُن رسیده است. ترکیب فروش نشان می‌دهد ۸۸ درصد از حجم فروش داخلی و حدود ۱۱ درصد صادراتی است؛ از نظر ریالی نیز تقریباً همین نسبت برقرار است، زیرا نرخ‌گذاری محصولات صادراتی و داخلی تفاوت محسوسی ندارد. 

*سیاست شرکت در حال حاضر تمرکز بر افزایش سهم بازار داخلی است؛ به همین دلیل انتظار می‌رود با استمرار این روند، حاشیه سود و ضریب نفوذ بازار افزایش یابد. ساختار بهای تمام‌شده نیز مبتنی بر تولید داخلی و کنترل دقیق مواد اولیه است. ترکیب گروه محصولات سس نشان می‌دهد سهم سس مایونز متعادل بوده و در سال جاری سهم سایر انواع سس‌ها افزایش یافته است، به‌ویژه در بازارهای عربی که در حال شکل‌گیری و توسعه است. 

*در صورت مالی سال جاری، افزایش قابل توجه اقلام دریافتنی صادراتی مشاهده می‌شود که عمدتاً ناشی از تغییر ترکیب فروش و اقدامات توسعه‌ای است. سود شش‌ماهه حسابرسی‌شده شرکت ۲۹۲ میلیارد ریال بوده، در حالی‌که در پایان سال مالی گذشته رقم سود ۴۳۰ میلیارد ریال ثبت شده بود. 

*از نکات مهم صورت‌های مالی، قرارداد استفاده از برند «کاله» به مبلغ ثابت معادل سه درصد فروش است. این قرارداد ۱۵ ساله دارای ساختار پایدار و تأثیر قابل توجهی بر عملیات بازاریابی شرکت دارد.

*در حوزه پروژه‌های توسعه‌ای، با توجه به ساختار مالی گروه سولیکو که بر مبنای تقویم میلادی است، پیش‌بینی می‌شود تا پایان سال مالی جاری، طرح‌های توسعه به مرحله بهره‌برداری رسیده و ظرفیت تولید روزانه شرکت به ۲۰۰ تن افزایش یابد. 

* فروش شرکت نسبت به دوره مشابه در سال گذشته حدود ۷۹ درصد رشد داشته است. تجزیه‌وتحلیل صورت سود و زیان، بهبود محسوس در ساختار سودآوری شرکت را نشان می‌دهد.

*رحمت عباس پور ،مدیر ارزشگذاری شرکت تامین سرمایه تمدن :

-در ارزش‌گذاری شرکت برای سال ۱۴۰۴، میانگین تولید روزانه ۱۳۰ تن در نظر گرفته شد و با احتساب ۳۱۰ روز کاری، تولید سالانه شرکت حدود ۳۸ هزار تن برآورد شده است.

-حدود ۱۱ درصد از فروش ریالی شرکت به صورت تخفیفات و فروش‌های اعتباری ثبت شده و قراردادهای بلندمدت نیز در محاسبات لحاظ گردیده است.

-بر اساس این مفروضات، برای سال ۱۴۰۴ درآمد عملیاتی شرکت حدود ۲۸۶۸ میلیارد تومان و سود ناخالص نزدیک به ۸۸۰ میلیارد تومان پیش‌بینی شد. سود عملیاتی که در بودجه شرکت لحاظ شده بود حدود ۷۳۷ میلیارد تومان و سود خالص برآوردی حدود ۴۸۲ میلیارد تومان است. 

- بخشی از معافیت‌های مالیاتی مورد اختلاف نظر بود اما نهایتاً با لحاظ معافیت‌ها، سود خالص نهایی شرکت حدود ۴۸۳ میلیارد تومان محاسبه شد. بر این اساس، در یکی از روش‌های ارزش‌گذاری برای سال ۱۴۰۵، سود خالص شرکت حدود ۷۲۷ میلیارد تومان پیش‌بینی شده است که با توجه به عملکرد واقعی در سال ۱۴۰۴، دستیابی به این رقم محتمل ارزیابی می‌شود. 

-برای سال ۱۴۰۶، ارزش کل شرکت حدود ۳۵۶۰ میلیارد تومان برآورد شد؛ در حالی که کارشناسان رسمی دادگستری در ابتدای سال ۱۴۰۴ ارزش شرکت را حدود ۱۸۰۰ میلیارد تومان اعلام کرده بودند.

-میانگین ارزش‌گذاری انجام‌شده در گزارش‌های داخلی شرکت حدود ۴۳۰ میلیارد تومان بوده است. در محاسبات اصلاحی، پس از کسر مالیات برآوردشده حسابرس (در حدود ۵۶ میلیارد تومان)، ارزش نهایی شرکت حدود ۳۳۵ میلیارد تومان تعیین شد.

*به نظر می‌رسد وضعیت نرخ‌ها در حال نزدیک شدن به نرخ آزاد است، به‌گونه‌ای که اختلاف میان نرخ فعلی و نرخ آزاد تقریباً در حال حذف شدن است. یکی از محورهای مهم در گروه سس، تمرکز بر محصولات نوآورانه‌ای است که وابستگی کمتری به نهاده‌های خارجی دارند و از این رو، به‌اصطلاح، جزو کالاهای دارای بیشترین رشد در سبد محصولات محسوب می‌شوند.

*اگر سال گذشته را با تورم حدود ۲۵ درصدی در نظر بگیریم که به‌طور کامل جذب نشده بود، اکنون در سال ۱۴۰۴ میزان جذب تورم به بیش از ۴۲ درصد رسیده است و عملاً می‌توان گفت تورم در بازار در حال جذب واقعی است. 

*در زمینه نهاده‌های تولید، شرکت سالانه بیش از ۳۰ هزار تن روغن مصرف می‌کند و واردات مستقیم روغن انجام می‌دهد که این امر پشتوانه‌ای قوی برای تداوم و پایداری تولید محسوب می‌شود. این اقدام باعث شده ضمن حفظ ثبات تولید، شرکت بتواند از شرایط تورمی بازار بهره‌مند شود و مسیر رشد را ادامه دهد.

*علاوه بر این، دو حوزه مکمل نیز مورد توجه قرار گرفته است؛ نخست صادرات که به کاهش فشار هزینه‌ها و استفاده بهتر از ظرفیت‌ها کمک کرده است، و دوم توسعه ظرفیت تولید که با هدف افزایش بهره‌وری و کاهش هزینه تمام‌شده پیش می‌رود.

*تولید شرکت در طی چند سال اخیر

تولید  اسمی شرکت تا پایان ۴۰۲ برای محصول سس و سایر محصولات به ترتیب ۲۶ هزار و ۸۳۰۰ تن بوده است.

در سال ۴۰۳ با بهره برداری  در خط تولید جدید ظرفیت اسمی ۱۱۱۲۴۰ تن افزایش یافته است.

*سرمایه‌گذاری اولیه این طرح حدود دو سال پیش در محیط قبلی کارخانه آغاز شد و بر اساس تعهدات موجود، مقرر است تا پایان سال مالی جاری بخش ساخت‌وساز مربوط به تولید به اتمام برسد.

* بدین ترتیب، ظرفیت بهره‌برداری ۲۰۰ واحد به‌همراه ابنیه و ساختمان‌های مرتبط در اختیار مجموعه قرار خواهد گرفت.

*در حال حاضر، یکی از اهداف مجموعه، کاهش چرخه وصول مطالبات از سه تا چهار روز است تا پشتیبانی فروش و تأمین بازار با اطمینان بیشتری انجام گیرد. از این رو، برنامه‌ریزی برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بهینه‌سازی ناوگان و ارتقای کیفیت محصول نهایی در دستور کار قرار گرفته است.