تحلیل فاندامنتال اونس نقره در آستانه تصمیم حساس فدرال رزرو

بورس24 : اونس نقره در هفته‌های اخیر با شتابی قابل توجه به مسیر صعودی خود ادامه داده و موفق شده چندین رکورد قیمتی جدید را به ثبت برساند. این روند صعودی پس از اظهارات جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، در ۲۱ نوامبر شدت گرفت؛ جایی که لحن نسبتاً متمایل به کاهش نرخ بهره، موج تازه‌ای از شرط‌بندی‌های بازار بر تسهیل سیاست پولی آمریکا را فعال کرد. کاهش انتظارات نرخ بهره واقعی و تضعیف بازده اوراق خزانه، فضای حمایتی مهمی برای فلزات گرانبها از جمله نقره ایجاد کرده است.

نقش کلیدی سیاست پولی آمریکا در مسیر نقره

با این حال، در آستانه نشست امروز کمیته بازار آزاد فدرال، ریسک‌های کوتاه‌مدت نیز پررنگ شده‌اند. بخشی از فعالان بازار معتقدند صعود اخیر نقره تا حدی بیش‌واکنشی به چشم‌انداز کاهش نرخ بهره بوده و قیمت‌ها وارد محدوده‌های فشرده و حساس شده‌اند. اگر فدرال رزرو برخلاف انتظار بازار، موضعی تهاجمی‌تر اتخاذ کند یا سیگنال دهد که مسیر کاهش نرخ‌ها محدودتر از برآورد فعلی است، احتمال شکل‌گیری فشار فروش قابل توجه در بازار نقره وجود دارد.

سناریوهای پیش‌رو پس از نشست FOMC

اجماع فعلی نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است از یک سو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند، اما هم‌زمان با تأکید بر وابستگی تصمیمات آینده به داده‌ها، سطح انتظارات برای کاهش‌های بعدی را بالاتر ببرد. در چنین سناریویی، واکنش بازار می‌تواند دوگانه باشد. سیاست پولی تهاجمی‌تر از انتظار، ریسک اصلاح قیمت را افزایش می‌دهد و حتی می‌تواند نقره را در کوتاه‌مدت به محدوده ۵۵ دلار بازگرداند. در مقابل، اگر پیام فدرال رزرو ملایم‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد و بر تداوم روند تسهیل پولی تأکید شود، احتمال تقویت بیشتر قیمت این فلز گرانبها وجود دارد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز کوتاه‌مدت

در کنار سیاست پولی، عواملی مانند تقاضای صنعتی نقره، وضعیت اقتصاد چین و نوسانات دلار آمریکا نیز می‌توانند نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌دهی قیمت‌ها ایفا کنند. با توجه به حساسیت بالای بازار در سطوح فعلی، انتظار می‌رود واکنش نقره به تصمیم فدرال رزرو شدید و نوسانی باشد؛ موضوعی که مدیریت ریسک را برای معامله‌گران در روزهای پیش‌رو بیش از هر زمان دیگری ضروری می‌کند.