به طور کلی، نیمه دوم آذرماه را میتوان یکی از مقاطع شیرین و امیدوارکننده بازار سرمایه در ماههای اخیر دانست. بازاری که توانست به پشتوانه مجموعهای از اخبار مثبت صنایع، گزارشهای قابل قبول کدالی، تشدید انتظارات تورمی و البته تحولات معنادار در نرخ ارز، بازدهی مناسب و قابلتوجهی را تا به اینجای کار ثبت کند. با این حال، نباید فراموش کرد که تمام این تحولات در بستری از آرامش نسبی سیاسی رخ داد؛ آرامشی که اگرچه شکننده است، اما همین مقدار آن نیز برای فعال شدن پتانسیلهای بازار کافی بود.
1) پیشبینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات دومین روز هفته را با فشار عرضه و دست بیقرار فروشندهها آغاز کرد و در نیمساعت نخست شاهد تحرکات رو به پایین بازار و عقبگرد 30 هزار واحدی شاخص کل بودیم اما با گذر از دقایق ابتدایی، خریداران با رویکردی متفاوت و با نگاهی به تحولاتی نظیر جهش نرخ ارز، جدی شدن زمان ورود ارز شرکتهای صادراتی به تالار دوم، نگاه عمیق به انتظارات تورمی و رشد نرخ بسیاری از کالاها در جامعه وارد گود شدند و در بسیاری از نمادها هر عرضهای بود را جارو کردند و در پایان با سبزپوش شدن 70 درصد بازار، شاخص کل به رنگ سبز در آمد و رشد 0.76 درصدی را ثبت کرد. البته که بخش عمدهای از این رشد را مدیون گشایش نماد وامید با رشد بیش از 30 درصدی بودیم. ارزش معاملات تحت تاثیر جدال بین خریداران و فروشندهها با رشد 16 درصدی به 17 همت رسید و 1.2 همت ورود پول حقیقی ثبت شد ...
به طور کلی، نیمه دوم آذرماه را میتوان یکی از مقاطع شیرین و امیدوارکننده بازار سرمایه در ماههای اخیر دانست. بازاری که توانست به پشتوانه مجموعهای از اخبار مثبت صنایع، گزارشهای قابل قبول کدالی، تشدید انتظارات تورمی و البته تحولات معنادار در نرخ ارز، بازدهی مناسب و قابلتوجهی را تا به اینجای کار ثبت کند. با این حال، نباید فراموش کرد که تمام این تحولات در بستری از آرامش نسبی سیاسی رخ داد؛ آرامشی که اگرچه شکننده است، اما همین مقدار آن نیز برای فعال شدن پتانسیلهای بازار کافی بود.
در این میان، یکی از مهمترین نکات تکنیکال بازار، درگیری شاخص کل با مقاومت ۳ میلیون و ۲۶۰ هزار واحدی بود؛ مقاومتی که برای مدتی به یک مانع ذهنی جدی تبدیل شد و حتی برخی فعالان بازار آن را به نوعی «خط قرمز» تلقی میکردند. در همین محدوده شاهد نوسانات رفت و برگشتی و اصلاحهای مقطعی بودیم، اما نکته قابلتوجه این بود که بازار پس از عبور از این سطح، با قدرتی فراتر از انتظار از مقاومت دوم در محدوده 3.5 میلیون واحد نیز عبور کرد؛ اتفاقی که از تغییر فاز رفتاری بازار حکایت داشت و کمتر کسی به این رویداد توجه کرد ...
نکته مهمتر آنکه عبور از این دو مقاومت کلیدی، بدون رشد عجیب و غریب در حجم معاملات رخ داد. این موضوع به وضوح نشان میدهد که آنچه موتور حرکت بازار را روشن کرد، نه هجوم هیجانی نقدینگی، بلکه چرخش هدفمند پول میان صنایع مختلف و همزمانی آن با جریان مثبت خبری و بهبود چشمانداز بنیادی شرکتها بود. در واقع جریان پولی نه اینکه بااهمیت نباشد اما گذر از مقاومتها به لطف فضای خوب بنیادی و جریان قوی خبری سادهتر از تصورات بود.
با این حال، بازگو کردن این نکات بههیچوجه به معنای توصیه به خرید هیجانی و بدون تحلیل نیست. اتفاقاً برعکس، این نوع حرکت بازار به خوبی نشان میدهد خریداران اصلی، همان سرمایهگذارانی هستند که در مهر و حتی آبان ماه، با صبر و حوصله سهام خود را نگه داشتند و حالا با تکیه بر درک درست از تحولات پیشِ رو، به دنبال بازدهیهای به مراتب بزرگتر در افقهای میانمدت و بلندمدت هستند. این رفتار نشان میدهد نگاه غالب بازار، دیگر کوتاهمدتی و نوسانی صرف نیست.
در ادامه همین روند، به اعتقاد ما چرخش سیاستهای ارزی و اصلاحات اقتصادی دولت عملاً آغاز شده است. شروع عرضه بنزین با نرخ سوم از ابتدای هفته را میتوان نخستین نشانه جدی این مسیر دانست. تصور ما این است که تحولات در حوزه انرژی به همین نقطه ختم نخواهد شد و به احتمال زیاد، در پایان سال ۱۴۰۴، نرخ ۱,۵۰۰ تومانی بنزین نیز به خاطرهها خواهد پیوست و به مرور زمان تغییراتی را در نرخ سوم خواهیم داشت. چنین رویکردی، در صورت اجرای صحیح، میتواند نقش مهمی در کاهش کسری بودجه سال آینده ایفا کند.
در کنار این موضوع، سیاستهای ارزی وارد فاز تازهای شدهاند. حذف دلار ۲۸,۵۰۰ تومانی از لایحه بودجه و رسمیت یافتن تالار دوم ارزی، از جمله مهمترین اتفاقاتی است که طی روزها و هفتههای آینده بازار را تحت تأثیر قرار خواهد داد. مجموعه شواهد و تصمیمات اخیر سیاستگذار ارزی نشان میدهد که ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.